科大訊飛攤大餅:四年融資78億效益難測 淨利率大滑坡
2008年，科大訊飛登陸深交所，將上市公司平臺的融資能力盡情發揮。特別是2013年以來，公司連續通過定向增發融資，其融資能力之強令資本市場咋舌。根據統計，2013年、2015年、2017年，公司已通過資本市場融資42億元，新近一筆總額36億的定增方案剛獲發審委的審核通過。
頂著AI智能高科技公司的光環，科大訊飛自2008年上市以來營收規模突飛猛進。2013年營業收入突破10億元，此後不斷大踏步前進，並在2017年達到了54億元。在外界看來，除了公司自身的業務發展之外，科大訊飛正是通過不斷併購來增厚業績。2013年以來，公司先後收購了啟明科技、上海瑞元、啟明玩具、安徽信投、樂知行、訊飛皆成等多家公司。
另據媒體統計，科大訊飛在2014年、2015年、2016年新增子公司數分別為13家、10家、18家。2013年至2017年，公司總資產從43.3億增至133.4億。
對此，公司曾對外表示，公司所實施的都是貼合主營業務的“內生式併購”，並非單純為了擴充報表。但斑馬消費通過梳理歷年財報發現，科大訊飛已陷入了增收不增利的怪圈。2013年，營業收入12.5億元，扣非淨利2.2億元；2017年，營業收入54.4億元，扣非淨利3.6億元。今年上半年，公司營業收入32億元，扣非淨利僅為2000萬元。目前來看，科大訊飛盈利能力的下降，已是不爭的事實。2013年-2017年，公司淨利率已從22.21%降至8.8%，今年上半年再度降至4.2%。同期，加權淨資產收益率則從10.63%降至5.74%，今年上半年僅為1.7%。
最近幾天實盤分享的個股，每天都有漲停板！ 12號 園城黃金，至今四個漲停板；15號的 得潤電子；16號的 傑恩設計，至今兩個漲停板；17號今天的永和智控，下午漲停封板！我每天早盤前發佈早盤股，下午發佈尾盤股！大家可以及時關注！