本周市场观察2020-34期（总第151期）
《本周市场观察》总能提前观察到市场上许多有趣的事件：
四周前，我们提出了大盘能否止跌反弹要看人民币汇率的观点：《中美开始新一轮紧张对峙，下周大盘能否反弹需要关注哪些因素 》；
三周前，我们预测大盘突破三角形的概率极大：《中美经济复苏健康程度对比，国运牛能否继续勇往直前 》。
两周前，我们判断大盘在上涨趋势中震荡：《美国放任疫情超500万不管，却要掐死中国企业，下周股市影响几何 》
上周，我们判断大盘会在区间中震荡：《全球疫情蔓延粮食会危机吗？请他们来是在股市里抬轿的 》
欢迎有兴趣的读者点击链接翻阅。
上周末，前证监会主席发声“中国从未如此需要资本市场”，这算是官方对资本市场的一种定调，本周一大盘应声大涨：
大盘短暂的冲破了我们上周预计的盘整区间（如下图藕荷色框框），但在重力的作用下，本周四、周五又回到的上周的区间内。尽管如此，我们依然可以把大盘的运动视为下图绿色框框内的震荡行情。
如果分析深证成指的走势，区间震荡的格局会更加清晰：
深证成指近期的走势俨然一个三角形形态。但在分析三角形形态时，经常把三角形外沿套上一层区间箱体，这样三角形形态看起来会更加清晰。深证成指在本周一没能走出三角形区间，接下来的运行最大的可能还是在区间内进行整理。
大盘在区间整理的行情，最忌讳的就是追涨杀跌，趋势的持续性通常比较差，涨几天的股票，很快就又跌回来。如果此时被恐惧的情绪所主导，在行情运行到下沿时被吓跑，常会被砍到阶段性的最低点。
面对当前这种行情，策略无非就是两个：
- 在雨中等雨停，持股等待行情逐渐明朗；
- 清仓离场，等待行情区间突破再进。
具体是采取在雨中等雨停还是离场策略，这涉及到对接下来行情方向的判断。上周末，官方给出中国从未如此需要资本市场的判断，其实并非空穴来风，这句话有着很深的内涵。可能有人说，它对市场的刺激只是昙花一现，但这种看法恐怕混淆了消息对市场作用的时间尺度。
当前，作为第二大经济体的中国，各种新兴产业正待大发展。尤其当前正值5G等一系列战略高科技产业的起始阶段，在高科技和新兴行业的战略布局和卡位，可能会决定未来20-30年国家在世界经济中的地位。经济决定政治，不能保持经济的领先，谈何政治上的强势。
疫情期间，美国放着本国国内的诸多问题不管，却要想方设法掐死中国，遏制中国发展。在这种大背景下，国内的高科技及相关行业除了自力更生谋发展，别无他法。但发展高科技不是舌头沾唾沫就能搞起来的，需要钱，钱，钱！！！
钱从哪里来？在很多行业发展初期，可能很多钱砸进去连个水花都没有。因此，给高科技投资最好的渠道还得是资本市场。中国从未如此需要资本市场，这是对未来国际科技制高点和新兴行业发展的布局，而不是为了搞资本市场而搞资本市场，毕竟资本市场是为了实体行业服务的。
最近国内的IPO新股发得似乎有点猛，很多人担心这么多IPO砸到市场上，市场是否能够承受。IPO的扩容，相当于把资本市场这个池塘挖得更宽了，但如果水量也同步增加，池塘中的水位就不会下降。至于放水，央妈是最专业的。
本周央妈在市场上就进行了一番激烈的放水操作。这是本周央妈通过公开市场业务操作向市场释放的流动性明细：
这是本周公开市场业务操作净增流动性明细：
本周央妈通过公开市场业务交易向市场中投放流动性13600亿元，其中包括7000亿元的一年期MLF（中期借贷便利），累计实现流动性净投放8600亿 元。不得不说，本周央妈的放水是非常认真的。
此外，财爸也没有落下，本周进行了500亿元的国库现金管理商业银行定期存款的操作，期限为28天。
有人可能会说，看人家央妈，出手就是大几千亿，财爸才给500亿，怎么这么抠？但财爸给的是定期存款，定期存款的流动性向外释放是要通过存款准备金率的倒数进行放大。因此，这500亿放大出来……各位读者可以自己计算。
央妈和财爸都这么努力的放水，效果如何呢？我们看一下本周央妈的公开市场业务交易公告：
从周四的公告上来看，本周前几天央妈的一系列放水操作实际上是在“补水”，“为维护银行体系流动性合理充裕”，换句话说，此时不给水，银行体系流动性就不能保持合理充裕水平了。
但是，到了星期五，央妈依然大放水，公告却是这样写的：
央妈没再说银行体系流动性的事了，无需理由给了2000亿。这里面的微妙变化，还是很值得琢磨的。
其实，央妈和财爸给市场放水，就像打开水管灌溉农田。水管开了，并不是农田的所有部位马上就充满了水，而是需要一个水流传导过程。流动性从央妈的总阀门放出来，也需要一定的时间才能滋润到实体经济这片干涸的沃土。如前文所述，股票市场当前正走在盘整区间，似乎在等待央妈和财爸的流动性滋润。
下周一开始，创业板涨跌幅将放宽到±20%，另外，创业板相关的一些ETF、LOF基金，涨跌幅都同步调整至±20%。这对存量股票的流动性确实是个大利好，但投资者的交易风险会变大。原有的规则下，涨到10%或跌到-10%，个股将失去流动性。毕竟在涨跌停板上的委托，成交是比较困难的。
当涨跌停调整为20%以后，一天涨跌12%或16%将是正常的波动范围，市场也不会失去流动性。正因如此，假如一只个股当天的势能可以涨到15%，在原来的规则下，它可能涨到10%封板之后，第二天在跳空高开继续涨；但在20%的规则下，它可能当天冲到15%甚至17%，然后直接回落到10%以内，在T+1的游戏规则下，高位接盘的投资者将没有机会出逃。类似的案例，在科创板这一年中比比皆是。
近期的科创板，可谓冷至冰点。这是科创板近期的成交数据：
通过统计我们发现，科创板在本周五相对活跃度已经跌至0.66，而这个数值是今年4月中旬科创板最低迷那段时间的水平。但4月15日，科创板只有96只个股在交易，而本周五科创板公司已经达到159个。可见，当前的科创板已经到了有史以来最不活跃的时刻，见底行情似乎就在眼前。
尽管市场的整体震荡，但央妈财爸放水，科创板冷至冰点，可见当前市场整体的风险并不是很大。随着央妈财爸释放的流动性逐步扩散开来，市场接下来的表现应该不至于太差，而且向上突破整理高点的概率更大。有关交易策略方面，个人还是更倾向于在雨中等雨停。
至于个股选择要考量的因素，未来的业绩肯定是第一位的，而不是当下的盈亏。能创造佳绩的公司，所在行业肯定不会太差，应该是在未来可能有大发展的行业中，好的行业，最大的特点就是未来的需求会越来越好。比如芯片、集成电路、高端制造、数字货币、新材料、新基建、医疗及医疗器械等。
（注：以上内容完全基于个人理解，仅供参考，不可作为投资依据，参与金融市场充满风险，交易风险自担，盈亏自负）
