隨著公募基金一季報的逐步披露，公募基金一季度持倉情況漸漸浮出水平。根據中泰證券研究所數據，2020年第一季度公募持股佔比提升0.8％，外資持股佔比下降0.6％，基金整體倉位略降。
從行業分佈上來看，醫藥行業是公募基金第一重倉的地帶。截至3月31日，今年一季度的公募基金收益冠軍——工銀瑞信前沿醫療，其股票倉位佔比為77.69％，其倉位佔比前三的股票分別為恆瑞醫療、長春高新與邁瑞醫療。
2020年一季度，創業板再獲大幅加倉，科創板持股比例提升至1％。從劉格菘管理的廣發科技先鋒來看，其一季度末股票倉位佔比為廣發科技先鋒的股票倉位佔比為67.58％，據悉，該產品2020年一季度依然處於建倉期，正按此前制定的投資策略逐步提升組合倉位，重點配置了景氣度較高的科技成長行業和部分穩定類醫藥服務公司。
明顯基金倉位仍維持高位
全部公募基金的A股投資市值約2.52萬億（19Q4為2.42萬億），佔A股自由流通市值比例為10.7％，該比值較上季度提升0.8％。同期，外資（陸股通+QFII/RQFII）持股市值1.36萬億元，佔A股自由流通市值比例為5.8％，較上期下降0.6％。全部主動型基金的股票倉位中位數由83.9％下降至80.8％，其中普通股票型從88.9％降至88.1％，偏股混合型從87.1％降至85％，靈活配置型從79.7％降至76.1％。
但從一季報來看，部分明星產品依然維持著較高的股票倉位。
4月22日，興全合宜公佈2020年一季度報告，報告顯示，截至3月31日，其股票佔基金總資產淨值比例為90.86％，環比2019年4季度增長67.9％。
基金經理謝治宇表示，一季度A股劇烈波動，本基金繼續堅持自下而上精選個股的操作理念，配置思路並未跟隨股市劇烈變化。結構上前期持有的優質製造業龍頭、醫藥消費類個股繼續堅定持有，對部分漲幅較大科技股有所減持，並繼續尋找長期價值和性價比合適的標的。整體配置以具備中長期邏輯支撐、估值合適的中長期價值品種為主，總體結構均衡。
從重倉股來看，謝治宇倉位主要集中在大盤藍籌股以及頭部互聯網企業。其中倉位最重的是隆基股份，佔比高達10.37％。
睿遠成長價值也在4月20日發佈了一季度報告，報告顯示，截至一季度，睿遠成長價值混合的股票倉位為89.99％，與上個季度的91.05％倉位略有下降，但仍維持較高的倉位。
基金經理傅鵬博表示，2020年一季度，在受新冠疫情影響的宏觀環境下，我們從對企業盈利增長可持續性的關注轉向為對企業經營質量以及抗風險能力的關注。個股方面，依舊將主要精力配置在管理能力優秀、內生增長較快的企業，同時將抗風險能力以及行業集中度提升作為近期的考慮變量。
展望二季度，疫情終將過去，經濟發展也將成為下一個階段的主線條，我們將結合企業年報與一季報的財務數據與管理層經營狀況，繼續優化持倉結構，使得組合在複雜宏觀背景下穩定前行。
醫藥為第一重倉板塊，還加倉這些行業
科技股在今年年初吸引了市場上絕大多數投資者的目光，而根據中泰證券研究所數據顯示，2020年一季度，創業板再獲大幅加倉，科創板持股比例提升至1％。基金主板重倉股市值從5696億元下降至5227億元，環比減少468億元，中小板重倉股市值從1852億元，增加至1901億元，環比增加49億元，創業板重倉股市值從1323億元，增加至1619億元，環比增加296億元。
從行業分佈來看，中泰證券研究所數據顯示，2020年Q1，行業加倉醫藥、計算機、傳媒和農林牧漁，減倉電子、金融和家電。大類行業來看，20Q1持倉比例上升幅度最大的是醫療保健、信息技術和日常消費，下降幅度最大的是金融、可選消費和房地產。一級行業來看，20Q1主要加倉的方向是醫藥、計算機、傳媒、農林牧漁和通信，主要減倉的方向是電子、非銀金融、銀行、家電和房地產。其中醫藥與計算機加倉幅度最多，分別加倉5.2％和3.1％，傳媒連續3個季度加倉，農林木有3個季度減倉後首度加倉；紡織服裝連續7個季度減倉，食品飲料3個季度減倉。
可以看到，今年一季度，公募基金收益TOP10幾乎被醫藥醫療類主題基金佔領。今年一季度的公募基金業績冠軍工銀瑞信前沿醫療，一季度共計錄得回報26.90％，領跑市場。據悉，本基金通過投資於前沿醫療領域中具有高成長性的優質上市公司，在風險可控的前提下力爭獲取超越業績比較基準的收益。
工銀瑞信前沿醫療於4月22日披露了一季報，報告顯示，其股票倉位佔比為77.69％，在同類產品中並不算高。
基金經理趙蓓表示，一季度醫藥行業的主要變量是新冠疫情的發展。1月份市場對疫情預期還不充分，但已經有部分檢測類公司股價有所反應，2月份春節之後，對疫情的恐慌程度達到頂峰，疫情進展成為左右市場的最重要因素，市場在開市第一天恐慌地跌了一天，就在國家釋放流動性的刺激下快速反彈，醫藥由於部分領域的需求受疫情拉動，所以也是反彈的領頭板塊之一。3月份市場在海外疫情擴散、美股暴跌的刺激下出現調整，但國內疫情快速消退，所以市場也並未出現特別恐慌的情緒。一季度在維持核心看好方向（創新藥及產業鏈、醫療器械、不在醫保的特色專科藥、製劑出口）的核心持倉的基礎上，增加了部分疫情受益標的的配置（主要是防護用品、醫療設備、檢測試劑），減少了部分受疫情影響嚴重的醫療服務板塊的配置。後期，海外疫情的蔓延，我們認為對中國醫藥產業影響非常小，下一階段關注的重點應在國內消費的恢復。
一季報顯示，其倉位佔比前三的股票分別為恆瑞醫療、長春高新與邁瑞醫療。
本文源自券商中國
