原油在經歷了連續兩天暴跌之後，昨晚終於回暖，國際油價盤中大幅反彈，盤中美油主力合約漲幅持續擴大至近40％，日內上漲近5美元/桶，最終收漲19％。盤中創近21年新低的布油收漲逾5％。今早6點，WTI原油期貨開盤再漲6％，報14.71美元/桶。
今天凌晨4點，據FX168報道，有兩名知情人士稱，美國據稱在調查俄羅斯與其他產油國的協商相關內幕消息是否洩露，使得交易者在原油價格波動中謀得上億美元的利益。美國商品期貨交易委員會（CFTC）將重點調查上月俄羅斯和歐佩克聯盟的策略是否提前洩露給了市場參與者。同時英國金融行為監管局也在調查期貨合約交易中的可疑交易者。一名消息人士稱，調查中涉及的企業確實僱傭有與克里姆林宮有直接聯繫的員工。CFTC當前主要調查涉及WTI原油合約的交易。CFTC和英國金融行為監管局發言人拒絕對此置評。
而稍早前就有報道稱，美國總統特朗普的盟友、大陸資源公司（Continental Resources Inc）的創始人Harold Hamm正在向美國商品市場監管機構和紐交所施壓，要求其調查本週美國原油期貨出現前所未有的暴跌背後的原因是市場操縱還是系統失靈。
低油價下，想抄底的人不在少數。澳大利亞能源和減排部長安格斯· 泰勒22日發表聲明說，澳政府打算在全球油價暴跌之際，撥出9400萬澳元（約合5958萬美元）建立政府石油儲備，以增加本國石油儲備、保障能源安全。聲明說，澳大利亞將與美國達成協議，將澳政府首批購買的原油存儲在美國的戰略石油儲備基地。聲明顯示，截至今年2月底，包括存放在海外港口及運輸途中的石油在內，澳大利亞全部石油儲備相當於81天的供應量。
歐股收盤集體上漲，德國DAX指數漲1.59％報10412.81點，法國CAC40指數漲1.25％報4411.92點，英國富時100指數漲2.07％報5757.78點。美股也終結兩連跌，標普500指數收盤上漲62.80點，漲幅2.29％，報2799.31點；納斯達克指數收盤上漲232.10點，漲幅2.81％，報8495.38點；道瓊斯指數收盤上漲456.90點，漲幅1.99％，報23475.82點。
另外，美元指數漲0.12％；倫銅漲1.63％；黃金漲2.01％；美豆漲0.19％；美豆粕跌0.31％；美豆油漲0.70％；美糖跌0.10％；美棉漲5.49％；CRB指數漲4.53％；BDI指數跌4.67％；離岸人民幣CNH是升0.05％報7.0981；德銀X-Trackers嘉實滬深300中國A股ETF漲2.04％。
EIA最新數據公佈，國際原油低位反彈
4月22日北京時間22:30，美國EIA公佈的數據顯示，截至4月17日當週美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增幅超預期，精煉油庫存增幅超預期，汽油庫存增幅不及預期。美國原油庫存已連續5周出現1000萬桶以上的增幅，上上週增幅更是逼近2000萬桶。EIA數據公佈後，美國原油價格依然延續上升趨勢，短線拉昇0.7美元。
具體數據顯示，美國截至4月17日當週EIA原油庫存變動實際公佈增加1502.20萬桶，預期增加1392萬桶，前值增加1924.8萬桶；汽油庫存實際公佈增加101.70萬桶，預期增加455.1萬桶，前值增加491.4萬桶；EIA精煉油庫存實際公佈增加787.60萬桶，預期增加365.9萬桶，前值增加628萬桶。
EIA報告顯示，美國上週原油出口減少54.6萬桶/日至289萬桶/日，上週產量減少10萬桶至1220萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1504.7萬桶/日，較去年同期減少25.4％。
機構評論EIA庫存數據稱，美國原油庫存增加了1502萬桶，超過了早間公佈的API原油庫存的1320萬桶，庫存的增加凸顯了油市面臨嚴峻的庫存壓力。另外，汽油價格小幅走高，因庫存增加102萬桶低於預期；四周汽油需求也降至紀錄低點，而整體進口則跌至1992年以來新低。
22日晚間，國際油價低位反彈，布油主力合約轉漲，收復19美元關口，盤中一度跌逾17％，美油跌近1％，交投於12美元關口附近。隨後，國際油價持續反彈，盤中美油主力合約漲幅持續擴大至近40％，日內上漲近5美元。
消息面上，在油價持續大跌後，多個產油國緊急發聲，以穩定油市。美國財長努欽表示，特朗普政府正在研究支持美國石油生產商的不同計劃；預計油價在8月會回升至30美元/桶。
俄羅斯能源部長諾瓦克稱，歐佩克+和其他產油國的石油減產，在5月可能達到1500萬桶/日至2000萬桶/日，這將緩解油市的狀況。伊拉克油長嘉班此前也表示，歐佩克+可能採取進一步措施消化供應過剩。產油國採取的進一步措施將取決於全球市場的發展、歐佩克+和其他非歐佩克產油國遵守減產協議的情況。
成本崩塌效應顯著，化工品價格觸及年內新低
4月22日，國內化工品期貨價格普遍大幅下挫，其中原油、燃料油、PTA、苯乙烯期貨跌停，瀝青、乙二醇跌幅在7-8％，塑料、PP、PVC、LPG都出現了不同程度的下跌，一些品種甚至二次觸及了年內低點，臨近五年來新低。
“能化產品的普跌主要是原油盤中大幅下滑造成的，布倫特原油主力合約亞洲時間盤中跌幅一度超過20％。”在招金期貨能化研究員於芃森看來，造成國際原油價格大幅下滑的主因有兩個：一是凌晨美國石油學會發布的最新數據顯示，上週美國商業原油庫存增加1320萬桶，達到5億桶。同時，庫欣地區原油庫存、美國汽油庫存、精煉油庫存都大幅增加。原油期貨市場在開盤後集中反應這一重大利空，大幅下滑；二是目前原油市場持續低迷，下滑趨勢仍未緩解，供應沒有出現有效的減少，需求斷崖式下滑，加之各大國際投行看空、唱空，市場普遍認為原油會繼續下滑，且有難以收場之勢。
於芃森表示，受疫情影響，下游需求減少，化工品普遍庫存較大，基本面較差，原油價格的下滑無疑是釜底抽薪，成本的崩塌幾乎成為壓倒化工的最後一根稻草。
金石期貨投資諮詢部主管黃李強也表示，化工品價格的下跌主要是受國際原油價格大幅下跌的因素影響。雖然OPEC+在4月12日達成未來兩個月減產970萬桶/日的協議，但全球原油在二季度需求損失超過2000萬桶/日，這使得全球原油出現了明顯的脹庫。而隨著庫容偏緊，倉儲成本上升，持有原油現貨將不斷損失現金流。在這種情況下，WTI原油近月合約跌至負值，引發了市場的恐慌。
“雖然油價跌至負值存在一定的偶然性，但這的確反應出目前全球原油庫容不足的事實，在這種情況下市場對油價悲觀，成本塌陷引發化工品價格走弱。”黃李強說，短期來看，庫容的問題目前很難解決，油價弱勢格局難改，國內的化工品原本供大於求，大多圍繞成本線附近運行，油價對價格的影響明顯。這預示的化工品價格將會結束前期的反彈，重回弱勢，甚至再創新低。
原油基金大幅下跌，業內人士建議謹慎投資
受市場行情衝擊，原油ETF合約正在不斷被調整。
4月22日，USCF宣佈，將在2020年4月28日股市收盤後，執行八股合一股的反向拆股，對美國原油基金（USO.US）的所有股東有效。反向拆股生效後，USO拆股後的資產淨值將是拆股前的8倍。此前，為應對期貨合約的大幅升水，21日起將USO投資比例修改為“40％六月合約+55％七月合約+5％八月合約”，後續仍可能根據升水繼續調整。
USO成立於2006年，主要持倉是紐交所和洲際交易所的WTI原油期貨合約，是一隻被動式管理的原油ETF。近日，隨著近月合約的大幅下跌，被動持有大量原油近期合約的USO淨值大跌，今年以來USO下跌達62％。
根據已披露的基金一季報，目前至少有6只國內QDII在一季度末持有USO，其中易方達原油、南方原油、國泰大宗商品持有USO比例均超18％，信誠全球商品主題、嘉實原油持有比例分別為15.12％、13.4％。今年以來，國內嘉實原油、諾安油氣、原油基金、廣發石油等原油相關上市基金跌幅均超30％，部分基金跌逾60％。
4月22日，易方達原油、嘉實原油、南方原油基金紛紛發佈場內交易價格波動提示公告，除了有基金份額淨值變化的風險外，上述原油基金還會受到市場供求關係、系統性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。
對於一些投資者通過原油基金抄底的想法，業內人士提示，類似於工行和中行紙原油產品並不是簡單的油價跟蹤器，而是通過WTI原油合約換月操作來跟蹤油價的，這在特殊時期存在巨大風險。
此外，有消息稱，監管喊停原油ETF等熱門ETF申報，設置流動市值比例限制指標。據悉，監管層暫緩了半導體、5G、新能源車等前期火爆的行業ETF產品的申報，同時對流動性不佳的原油等大宗商品ETF，亦予以叫停，有機構遞交原油ETF申報也被退回。
本文源自期貨日報
