隱波來到了之前預期的17%一線，跌加5.1長假將至的背景，建議中性賣方節前逐步落袋負Vega頭寸等待一下。儘管從20日曆史波動率來看，300和50均來到15%一線，但理性一些數據包含的20日正好是最近窄幅震盪區間，不敢說後續日子的波動會保持如此收斂，所以即便還想留頭寸吃時間價值or繼續賭跌隱波，請切記進一步縮小頭寸量且做好壓力測試與風控安排。
隱波日內走勢與波動率曲線單日變動見詠春大師圖，左側兩圖紅色、藍色、綠色、黃色分別為5/6/9/12月期權隱波，背景為標的走勢，上為50ETF期權、下為300ETF期權；右側兩圖彩色曲線為今日，淡藍色為昨日，上為50ETF期權、下為300ETF期權。
所以這裡出現一個可能的機會，交易者可以適當提前佈局雙買策略賭上述保守參與者和激進參與者的交易行為帶來隱含波動率走升，頭寸的了結可能選擇在節前最後交易日（要賭大假內的波動者，也可以留點倉賭節後可能更大的波動，但確定性不如經驗上節前了結）。
目前的隱含波動率算曆史均值偏低為，近兩日連續震盪保持有可能進一步回落；5.1長假在前，3個交易日的空白期會給人留下假期歸來意外事件概率偏大的“心病”，所以導致保守參與者習慣節前了結賣方或是激進參與者雙買賭波動的行為增多。
得益於外圍市場的穩定，最近A股行情比預期來得更穩，上週五收跌後，今日受助於H股與大藍籌大漲而反彈。300和50指數至收盤分別漲0.68%、1.05%，最近1個月上不去下不了的窄幅震盪形態良好，市場對二次探底不太能有大沖擊的信心有所加強，且繼續保持標的震盪偏多的看法，不過最近區間的確太窄，上or下遲早得選，波動也會有所放大。
降波速度擴大，賣方再度躺賺。分別來看，50ETF期權5月平值期權隱波收波動率跌至17.5%-，其中認購收13.5%+、認沽走跌收21.0%-，期權合成貼水小幅擴大；000300指數期權5月平值跌收18.5%+，159919ETF期權5月平值跌收18.5%+，510300ETF期權5月平值跌收18.5%-。
注意即將到來的假期可能帶來的日曆效應。本週五將迎來長達五日的五一假期，投資者需關注長假可能帶來的日曆效應。在往年春節及國慶等長假前後，期權市場都出現了隱含波動率先升後降的特徵。事實上，在長假之前，市場不確定性因素增加，投資者往往會通過買入期權佈局市場可能出現的波動，這一類看漲期權的行為會導致隱含波動率出現上升。
長假結束，如果有引起標的跳空高低開的重大事件發生（例如今年春節以及去年五一），節前買入期權的投資者將在獲利的同時進行平倉，導致期權合約隱含波動率在跳漲後逐步下降；如果標的未出現跳空高低開的情況（例如去年國慶），那麼節前買入期權的投資者平倉了結，導致期權合約隱含波動率下降。
