仁醫劉郎YC
當一個市場給你賺100萬的機會，有更大的可能是你會虧100萬。風險與機遇永遠是成正比的。
據統計，此次購買中行“原油寶”鉅虧客戶，其中有高達90%的人搞不清楚期貨產品的具體內涵，甚至有近半的人連移倉是什麼都說不清楚。芝商所修改交易規則，表示期貨產品結算價格可以為負數，這麼一個顛覆期貨交易規則的大事，有幾個人警惕了呢？連中行自己都沒有反應。
不熟不做這樣簡單又有效的金科玉律，在巨大的利益誘惑面前如此的蒼白無力，看到原油價格低，就想去抄底；很多人炒股，看到一個股票從50塊跌到10塊就覺得有機會，有沒有想過一個公司蒸發了5分4的市值意味著什麼？
我認為這次原油寶的悲劇，根本就是有其必然性的。4月20日22:30價格開始下跌之後，無論多頭怎麼操作，事後都會證明是錯誤的。也就是說，只要多頭平倉，永遠是平在最低點，因為那時候市場已經沒有對手盤了。早已經掉進了空頭們設下的陷阱還不自知。
永遠不要低估市場的風險，永遠不要做你不懂的產品，永遠不要以為你是唯一的聰明人，這就是這次原油寶事件給我帶來的啟示。
最後，如想更詳盡瞭解“負油價”事件的始末，請關注作者，閱讀作者文章《誰狙擊了原油期貨？一文講清“負油價”事件始末》，你想知道的都在裡面。
財經C觀點
當財富大於認知的時候，中國銀行“原油寶”鉅虧給我們什麼啟發？
中國銀行“原油寶”鉅虧，是“原油寶”的期貨多單（持有將來準備收取實物倉單，也叫多頭）持有人的鉅虧，而極少數“原油寶”的期貨空單（持有將來準備交付實物倉單，也叫空頭）持有人則賺大了。中國銀行“原油寶”期貨多單鉅虧的教訓太慘痛了。在幾個小時的時間裡，中國銀行“原油寶”的多單投資人損失了幾百億的資金。這一事件，不論是普通投資人和中國銀行，都有極為深刻的教訓。
一、對期貨投資人來說，應當吸取以下教訓：
（一）期貨投資人要知道購買的金融產品是什麼性質的金融產品。
金融產品種類繁多，如股票、債券、期貨、銀行信貸產品，等等。不同的金融產品風險是不一樣的。比如股票、銀行信貸產品最多會將本金賠光，不會在虧光本金後還要賠上本金之外的資金。期貨則不同，除了損失本金，還可能損失本金以外的資金。據媒體披露，許多持有中國銀行行“原油寶”多單的投資人壓根就不知道自己購買的是什麼金融產品，等到中國銀行行讓其按-37.63美元的價格補足保證金時還不知道自己購買的是期貨。這樣的盲目投資太可怕了。沒有期貨的一定知識，根本不能購買期貨。
（二）期貨投資人要知道期貨負值和穿倉概念的深刻含義。
期貨負值是指根據期貨交易規則，期貨合約可以按低於零的價值進行交易。
“穿倉”是指期貨合約在低於零的價值進行交易的情況下，客戶不僅將開倉前賬戶上的保證金全部虧掉，而且還倒欠期貨公司的錢。
中行“原油寶”是與境外WTI原油（美國西得克薩斯的輕質原油的簡稱）掛鉤交易的原油期貨。以前，WTI原油是不能以負值交易的。可是，在WTI原油2005（20指2020年，05指5月）期貨合約發生穿倉前，芝加哥商品交易所的交易規則發生了改變，芝加哥商品交易所修改了軟件，併發出公告，告知自4月15日起WTI原油以後可以按負值進行交易。這是WTI原油交易規則歷史性的改變，也是美國金融大鱷準備吃人的信號。WTI原油可以按負值進行交易，意味著中行“原油寶”期貨的多單投資人，可能發生穿倉損失。可惜的是，中行“原油寶”多單的許多投資人，根本不知道或不理解什麼是負值交易，什麼是穿倉。WTI原油2005合約交割日為4月22日，可是在該合約的最後一個交易日即4月21日之前，該合約的多單多數投資人還是選擇了沒有移倉換月。
期貨的絕大部分交易者並不是在市場上進行買賣現貨，也不會接觸到實物商品，所以必須要在期貨即將到期的時候，提前從合約上撤出，接著購入下一活躍期的期貨。業內稱之為“移倉換月”。
WTI原油2005合約最後交易日是4月21日，WTI原油2005合約的多單投資人沒有選擇“移倉換月”，就意味著做出兩個選擇之一：或者按照合約去指定地點交割，也就是真的把石油買下來。或者按照當月最後交易日的價格進行結算。把石油買下來的可能性不存在，只剩下一個選擇，按照當月最後交易日的-37.63美元價格進行結算。中行在結算日已經與芝加哥商品交易所進行了結算。WTI原油2005合約的多單投資人需要做的，就是按每桶原油倒貼37.63美元價格，向中行交足期貨保證金。如果你以前按每桶20美元買下了原油期貨，結算時，20美元賠光了，還要再賠37.63美元；如果你買了1萬桶，10萬桶，或100萬桶，都要按這個比例倒貼期貨保證金。事情發生後，沒有選擇“移倉換月”WTI原油2005合約的多單投資人都懵了，他們根本不知道會有這樣的結果。
（三）期貨投資人要充分了解期貨最後逃生的機會。
中行“原油寶”多單的投資者最後逃生的方法，就是在WTI原油2005合約的最後一個交易日即4月21日的22：00之前進行平倉（將倉單賣出去）或移倉換月，此時平倉或移倉換月，只能按當時的較低的價格進行操作。因此會不可避免地損失一些本金，但可以避免WTI原油2005合約出現負值交易後的損失。但許多投資人並不瞭解這最後逃生的機會，在4月21日的22：00之後多單出現負值暴跌的時候，因為中行“原油寶”規則和系統的限制，投資人自己不能操作平倉或移倉換月，眼睜睜地看著自己被別人在脖子上套上了絞索而無能為力。
需要說明的，以上是我們站在WTI原油2005合約多單投資人的立場討論的問題，如果站在空單投資人的立場上，他們會有完全相反的看法。
二、對作為原油寶券商的中國銀行來說，應當吸取以下教訓：
（一）要有操作相應金融產品的人才。
投資WTI原油2005合約的不只中國銀行，還有建設銀行和工商銀行。在同樣的情況下，建設銀行和工商銀行的WTI原油2005合約的多單客戶沒有損失，而中國銀行的WTI原油2005合約的多單客戶損失慘重。這說明，中國銀行缺少相應的期貨投資管理人才。因為缺少相應的人才，才使中國銀行在原油寶產品的管理過程中，發生了不當的業務宣傳；沒有足夠估計到WTI原油負值交易的嚴重後果；沒有將WTI原油負值交易的嚴重後果向投資人進行適當的告知；沒有采取得力措施避免原油寶穿倉事件的發生。中國銀行的一位前行長說，如果中國銀行有足夠的人才，原油寶的事件大概率不會發生。
（二）不要輕易將期貨產品面向投資大眾推銷。
期貨市場的交易者，必須具有相應的期貨專業知識，對期貨風險和交易規則較為熟悉。專業的投資者投資風險相對小一些，即使發生投資損失，他們也不會埋怨別人。
而向沒有專業金融知識的投資小白推薦期貨產品，這樣的投資人對期貨的風險和交易規則不熟悉，無法規避風險。出現穿倉的後果，他們很難承受。
中國銀行向沒有專業金融知識的投資小白，大力推薦原油寶，這是不可否認的事實。
中國銀行的宣傳口號是：
“對於沒有專業金融知識的投資小白，是否也有好玩有趣又可以賺錢的產品推薦呢？當然有啦！那就是原油寶！”
“活久見的原油行情機會”
“5天收益率超過37%，爽歪歪”
“黑金投資別過錯，中行原油寶帶你嗨”
“無論新舊合約結算價差高低或者是否升水，投資者都不會因為移倉承擔任何損失或獲取任何收益。”
向沒有專業金融知識的投資小白，大力推薦原油寶，再加上中國銀行本身沒有相應的風險管控人才，結果註定是悲劇。
（三）要認真履行對投資人的適當性告知責任。
2020年4月8日，芝加哥商品交易所表示，正在對軟件重新編程，以便處理期貨的負價格。4月15日，芝加哥商品交易所發佈公告稱，所有交易和清算系統都可以按負值交易。
對選擇交割日結算的多單投資人來說，在0以上的價格基礎上交易，最嚴重的後果是本金賠光；而在0以下的價格基礎上交易，就不僅僅是本金完全賠光的問題，在本金賠光後可能還會出現再賠上數倍本金的後果。
根據有關規定，中國銀行面對這樣一個要人命的信息，應當向客戶進行適當的（大張旗鼓的）宣傳，使原油寶的投資人引起足夠的警惕。應當向原油寶投資人宣傳什麼是負值交易，負值交易對投資人會發生的最嚴重後果是什麼，投資人怎麼才能有效地規避負值交易的不利後果。據媒體的宣傳，中國銀行並沒有這樣做。
（四）要避免期貨產品出現不可彌補的漏洞。
在原油寶的產品設計上，中國銀行沒有充分考慮到如何避免多數的原油寶的多單投資人發生穿倉的後果。
在2020年4月8日，芝加哥商品交易所表示期貨可按負值價格進行交易的信息時，中國銀行就應充分關注並採取行動修改原油寶的產品設計：如何修改原油寶的合約，中國銀行如何主動承擔修改原油寶合約的部分損失，如何讓多單投資人可在有效的時間內、採用有效的方法平倉和移倉換月，如何讓原油寶期貨跌至20%保證金時強制平倉可以無障礙的實施。
可是，中國銀行沒有采取以上措施對產品設計進行修改。原油寶的產品設計，不能隨著國際交易規則的改變而改變。這樣的結果就是，截至4月20號晚上22點，油價還在11.68美元位置時，中國銀行關閉了交易，但國際原油期貨的卻還可以交易。這是多麼不公平的一幕。這一漏洞的直接後果就是，一旦4月20號晚上22點後，出現油價瞬間暴跌這樣的極端情況，原油寶的多單投資人只能躺倒任人宰割。
國際金融大鱷應當早就發現了這一制度上的漏洞，利用中國銀行的這一漏洞，在4月21日22；00之後，突然發動了襲擊，造成多數的原油寶的多單投資人血本無歸。美國WTI 原油期貨的結算價格，是按照凌晨 2:28-2:30 這最後3分鐘的平均價格來結算的。國際金融大鱷吃準了沒有移倉換月的多單投資人不可能去交割實物，只能結算，在最後3分鐘突然將結算價格壓到負數，猛賺一筆。
總之，原油寶事件，給原油寶的投資人和原油寶的券商中國銀行有太多的啟發。
Liao雨航談稅
啟示：我們永遠賺不到認知以外的錢。就算是賺到啦，未來一定會以某一種方式失去。
4月20日中國銀行發生“原油寶”慘案之後，中國銀行立場非常強硬，說是客戶的責任。
4月24日態度發生180度轉變。說在法律框架下承擔應有責任，與客戶同舟共濟。
這給我們的啟示如下。
第一、大部分人理解的“投資”其實是“投機”
巴菲特曾經說過：不熟悉的領域我不做，我只做我熟悉的東西。“原油寶”是中國銀行與2018年開辦的為境內個人客戶提供境外原油期貨交易。新產品意味著新機遇，同時意味著”新坑“，”新騙局“。
“投資”和“投機”有什麼區別？
投資為了特定目的，與對方簽訂協議，促進社會發展，實現互惠互利，輸送資金的過程。週期較長。
投機指利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。民眾日常購買彩票、股票等利用所獲信息根據自有資源所作出的交易選擇，都屬於投機的一種。投機的目的很直接---就是獲得價差利潤。週期較短。
從這裡看，原油寶對於我們來說完全就是一個陌生的事物。我們無法控制風險。也沒有相關經驗，不知道背後的運作邏輯，操控團隊是什麼樣子，居心何在.......只是想賺錢，從來沒有考慮過促進社會發展方面的境界。我們多數人頭腦中的投資其實就是投機。就像買彩票，沒有中就是本金都沒有啦，中獎啦，彙報率非常高。
我們需要在是自己熟悉的領域投資！
第二、誰制定遊戲規則誰就是老大。
原油寶的規則是美國人制定，解釋權歸美國。在資本市場，美國是全球經濟霸主，如果老大都“吃不飽”那麼就要收割韭菜啦。
在十天前，美國就原本的原則，允許期貨負數出現。我們在玩一場遊戲之前最好把遊戲規則整明白再進入。實際上，我們很多人的投資完全不會看合同就簽字啦。這就埋下了定時炸彈。可能，我們在乎的是別人的利息，別人在乎的是我們的本金！！
第三、國有銀行未必是想象中的樣子。
此次事件國有銀行的經濟操盤手對美國修改規則所作出的反應是不一樣的。此次中國銀行動作用“麻木不仁”形容毫不為過。所以，我們要更新對國有銀行的固有認知。千萬不要把所有的資金都壓到銀行裡面。
綜上所述、
我們永遠無法賺到認知以外的財富。對於“原油寶”事件，我們需要更新認知，釐清“投資”與“投機”的區別，不做不熟悉的行業，
合理配置自己的資產，才能讓我們的財富的雪球越滾越大。進而實現財務自由！
大家對於原油寶鉅額虧損有什麼看法？
歡迎━(*｀∀´*)ノ亻!發表寶貴觀點！
