隔夜美股全線反彈，但今日A股表現平平，若非石油板塊託底，或許“面相”更為難堪。而市場當中，板塊弱勢輪動，防禦性板塊相對較強，但近期走高的農業板塊今日也迎來了衝高回落，短期不容樂觀。
昨日，我們跟大家分享了消費板塊的相對確定性機會。一方面，疫情之後國內已經形成了消費以及基建的主線，純內需的需求大幅提升；另一方面，各地出臺消費刺激以及發放消費券等迎來提振；此外，從最新的基金持倉以及新成立基金看，也有從此前的抱團科技類逐步向消費類標的轉移的跡象。
所以，政策推動以及需求，再加上資金的推動，消費類有望在二季度贏回主動，重新得到市場的青睞。而這，實際上也為我們中長線投資者提供很好的參考。3月19日以來，我們持續強調，此輪反彈已經開啟而且會持續，建議中長線投資者持倉為主，尤其是長線投資者可逢低積極考慮參與，而消費類標的也是我們多次提及的。
與此同時，昨日也提到，並不是說消費股的異動以及貴州茅臺的新高就意味著市場行情的轉向。回到今天市場，指數依舊難以形成有效的反彈。但是，透過近期的綜合表現，我們也發現，除了消費之外，實際上“新基建”仍是全年確定性的主線之一。
4月20日，國家發展改革委創新和高技術發展司司長伍浩在例行新聞發佈會上表示，目前來看，新型基礎設施主要包括信息基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施等三方面內容。有業內專家判斷，今年的新基建投資或在1萬億元左右。
眾所周知，一季度經濟受疫情影響，消費、出口遭受重大打擊，投資將是拉動今年GDP穩定增長的唯一出路，而政府引導的新型基建就是重中之重。當前市場對此已經有所反應，而在發改委正式定義之後，當前新基建範圍更廣，新的標的還有表現的機會，可重點跟蹤。
因此，當前市場短期儘管反彈，但觀望情緒還相對濃厚。而A股估值歷史低位以及政策託底下，是中長期投資的好時機，完全可以趁此積極配置。而當前，“消費”以及“新基建”兩大主線基本確立，更多機會還可繼續挖掘。
最後，我們再次重申對市場的觀點：3月19日以來的反彈已經開啟，此次反彈會延續，但是“內憂外患”的不確定性，此次反彈定義為猶豫型反彈，期間會有較大的波折。而近期原油市場再起波浪，或將加大短期的波折，但同樣也會迎來中長線低吸的機會。建議短線投資者適當觀望，而中長線投資者，尤其是倉位比較低的，本著價值投資的傾向，近期逢低可考慮逐步加倉。
