負油價的歷史性暴跌讓我們見識了金融衍生品的威力，究其原因，應迴歸金融衍生品的本源，臨近結算期，空頭突襲，多空大戰，一群空頭圍著打，多頭被打爆。隨著事情的發酵，中行竟然是那隻最大的肥羊，跌穿地板價不過是一場羊入狼群的真實演繹。
據說4月初交易所就已察覺到該期合約多頭數據異常，進而調整報價規則，認可交易價格可為負數，為投機多頭量身定製了陷阱。獵物進場，坑挖大點。華爾街之狼們聞到獵物的氣息，狼視眈眈。
百年中行帶著猛虎下山的氣勢，卻不知自己如待宰羔羊的處境，基本交易規則都沒搞明白，就帶著韭菜Duang Duang Duang進場，自以為是的抄底，幻想大撈一筆。殊不知莊家早已挖好坑坐等傻帽往裡跳，就等最後交易期結束前突襲收口，就著國內月黑風高的夜色，將肥羊圍宰在睡夢中。
理論上，交易價格可以是負數，比如著急騰場地的工廠設備可能要貼錢讓人拉走，但現實中幾乎不會出現，期貨中出現負數的幾率也比較小，畢竟基本面在那。追求期貨投資屬性的投資者肯定不會等到期滿結算，只有對沖市場波動風險的產業投資者才可能等到最後正常履行合約進行實物交割。
而且，實物交割是一種非常複雜的交割方式，尤其這種國際交易，意思上可以類比一般交易中的交貨收貨驗貨，但是複雜繁瑣程度可能成指數級，有交易所和合約規定的嚴格規則，需要提前做好大量的交割準備工作，專業的人員、專門的設備和場地等等，這完全背離了投資者投資期貨賺取差價的本意。所以，投資者早晚會走，不可能坐等交割。這是期貨行業的常識。
在最後交易日前，投資者陸續移倉，美國原油基金USO在4月8日就開始辦理移倉，國內的工行、建行也在4月14日辦理移倉，都比中行移倉早。中行卻特立獨行，等到最後，還不顧國際期貨市場的工作時差在國內時間的22：00停止交易，是迷之自信？還是腦子有坑？
前段時間有個段子，說疫情再不結束，投行招不到人，投行的活兒中專生都能幹的秘密就快藏不住了。當時聽完大家一樂呵就過去了，現在想來，確實有很多金融從業者並沒搞清楚金融市場的底層邏輯，甚至連金融基礎知識都有欠缺。對金融市場、金融產品毫無敬畏之心，什麼樣的生意都敢做，什麼樣的產品都敢推。
投資者也一樣，都是賭徒心態，一門心思賺快錢，什麼樣的產品都敢買，什麼樣的槓桿都敢加。之前工行、建行辦移倉時，很多投資者狂罵，甚至怒而轉入中行產品，Duang Duang抄“底”。無奈，你看上的是人家的利潤，人家看上的是你的本金，不，還有鉅額欠條。俗話說的好，靠運氣賺來的錢，硬是憑實力虧回去。賭徒心態，那就要願賭服輸。
國際金融市場上單個產品的交易發生現在這樣的問題，造成鉅額債務，確實令人痛心。該產品後續也還有一系列的問題要處理，這個後面再做分析。但更令人擔心、更需警惕的是我們馬上要面臨的金融戰場。金融市場放開，華爾街之狼進來，才是真正的戰場。想想金融市場上各路主體以後將要面對的對手，就是大摩小摩這種國際頂級玩家，就覺得害怕。還有這一茬一茬的韭菜，碰運氣碰贏了就是成功人士、人生贏家，賭一把賭輸了就破口大罵、上訪堵鬧，離“合格投資者”還差得遠了。
每個行業都有自己的潛規則，業餘的玩不過專業的。學人家戴金錶、坐頭等艙、住五星酒店，學人家搞股票、搞基金、搞期貨，學來學去學個樣子，底層邏輯都沒搞明白，照貓畫虎照搬產品規則，隨便遇個坑就往裡跳，隨便摔一跤就賠個底掉，這不是真正的業務水平，也練不出真正的國際競爭力。在瞬息萬變的金融市場上，再不速練業務水平、提升國際戰鬥力，面對這些華爾街之狼，怕只能是被吊打的小肥羊。
金融市場的本質是慾望，是貪婪，是一夜暴富的夢想，是淋漓盡致的人性，是沒有硝煙的戰場。市場開放，從來不是一句簡單的口號或者宣言，背後是明晃晃的刺刀和生死較量的肉搏。金融市場開放，仍任重道遠。
