經濟導報記者 時超
隨著規模逼近17萬億元的公募基金開始披露一季報，其在A股市場的最新佈局也浮出水面。
廣發基金加倉京東方A
經濟導報記者通過Wind資訊統計發現，截至21日晚，已有超過170只權益類基金披露了其一季度重倉股情況。數據顯示，在突發事件頻出的一季度，不少基金對重倉股進行了大幅度的調整，凸顯其對行業未來變化的判斷。
如起步首募時就創下逾300億元規模的興全合宜，一季度大舉減持光伏概念龍頭股隆基股份(601012)2631.59萬股；而廣發基金旗下的廣發創新升級、廣發多元新興則大幅加倉京東方A(000725)。
魯股方面，博時旗下的博時主題行業並沒有放棄對太陽紙業(002078)的偏愛，連續3個季度增持公司股份。截至一季度末，該基金持有太陽紙業7900萬股，持倉市值近7億元，為其第一大重倉股。
太陽紙業近日公佈的2019年年報顯示，公司報告期內實現營業收入227.63億元，同比增長4.57%；歸屬於上市公司股東的淨利潤21.78億元，同比下降2.66%。
有市場分析人士認為，雖然太陽紙業全年淨利潤表現不佳，但是從季度變化看，2019年一、二、三、四季度公司實現的淨利率分別為6.98%、9.51%、10.64%、10.89%，盈利能力逐季向上。同時，公司產業佈局在紙種多元化、上游原料自給、海外賽道搶跑等三個維度也領先同行，“護城河”優勢明顯，這或是博時主題行業基金不斷加倉公司股份的主要原因。
另外，近期淨值表現優異的易方達消費行業今年一季度加倉了東阿阿膠(000423)，持股數量升至1669.48萬股，較去年四季度增加了555.78萬股。
易方達消費行業去年市場表現非常“吸睛”，其在2018年底淨值為1.7元左右，而到了2019年底已經升至3.1元，上漲了近一倍。該只基金今年一季度重倉股中並未出現太多調整，依舊以白酒、家電為主，相較而言，其對東阿阿膠的增持頗為明顯。
除了上述兩隻魯股外，濰柴動力(000338)、中國重汽(000951)、萬華化學(600309)等魯股也均在公募基金增持之列。
油價低迷 匯添富減持華魯恆升
有投資界人士對經濟導報記者表示，通過觀察基金經理對個股的取捨，可以對行業、板塊前景有一個更合理的判斷，特別是明星基金經理及績優基金的重倉股情況，更值得關注。
經濟導報記者注意到，近期由傅鵬博管理的睿遠成長價值、劉格菘管理廣發雙擎升級等績優基金，多發佈了2020年一季報，且持倉個股出現明顯變化。
如去年拿下基金業績冠軍的廣發雙擎升級，之前一直青睞科技板塊，但今年一季度開始加倉生物醫藥股。劉格菘表示，在A股市場受新冠疫情和海外市場震盪影響的背景下，該基金對醫療服務行業的配置有所增加。
傅鵬博則表示，一季度對細分行業龍頭以及抗風險能力較充分的企業有所側重，將主要精力配置在管理能力優秀、內生增長較快的企業，同時將抗風險能力以及行業集中度提升作為近期的考慮變量。
值得關注的是，由於一季度市場突發事件較多，原油等資產價格出現令人意外的走勢，部分基金產品也隨之進行調整，減持了部分個股。
如匯添富價值精選就減倉了華魯恆升(600426)200萬股，凸顯其對油價走低帶來的擔憂。
經濟導報記者注意到，本月初東方證券就發佈一份研報稱，雖然華魯恆升今年股價已經下跌了不少，但油價暴跌會提升競爭性油頭路線的成本競爭力，並削弱華魯煤頭產能的成本優勢。
如果未來油價中樞降至40美元/桶，則華魯乙二醇利潤將逐漸歸零。甚至在油價跌至30美元/桶以下時，不排除乙二醇會最終停車，並承擔約2.3億元的折舊損失。研報指出，在最嚴苛的油價假設下目前華魯恆升股價還存在下跌空間。
