卖矿泉水胜过卖房子，农夫山泉净利润率超恒大、万科、碧桂园
赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）
4月29日，农夫山泉正式向港交所递交招股说明书，开启在港股的IPO之路。
一直不为人知的农夫山泉的业绩随即公开。
2017年至2019年，农夫山泉的收入分别为174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元，年复合增长率为17.2%。净利润则分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元，净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6%，远高于国内外软饮料行业不足10%的平均盈利水平。
2019年农夫山泉的净利润率超过20%。绝对出乎所有人意料的数据！
这个数据，不但远超同行，甚至超过了一直被国人认为“暴利”的房地产行业。
对比龙头房地产企业2019年的净利润率。
碧桂园2019年净利润395.5亿元，营收4859.1亿元，净利润率为8.13%。
万科2019净利润388.7亿元，营收3678.9亿元，净利润率为10.57%。
恒大2019年净利润335.4亿元，营业额4775.6亿元，净利润率7%。
2019年，农夫山泉净利润率跑赢了恒大、万科、碧桂园。
1、看完这个数据，第一个感受，是行行出状元，第二个感受是隔行如隔山。
2013年，恒大足球队第一次夺得亚冠的那一年，恒大强势进军矿泉水行业。老板曾计划打造年产值1000亿的恒大冰泉。
可惜，做矿泉水的思维，和做地产的思维，截然不同。
2020年，我们看到，恒大冰泉近乎消失了，农夫山泉却以净利润率20%的傲人业绩开启IPO。
2、每一个做大做强的企业，都有能赢得规模效应的产品。策略很简单，就是面向大众，打造性价比高的产品。
农夫山泉，一直面向中低端市场，一直到占有市场60%到70%的份额。这是其成功的基础。
恒大的房地产产品，也一直以性价比高作为竞争优势。
令人难以理解的是，2013年的恒大冰泉，恒大粮油，从一开始就走高端路线。发展战略，产品定位出现偏差，怎么营销都是徒劳。
3、农夫山泉净利润率超恒大、万科、碧桂园，令人深思。
回过头来看，就算农夫山泉顺利上市，卖矿泉水的，依然干不过卖房子的。
农夫山泉依然养不起一支足球队，但龙头房企却可以。
房地产的最大魅力，在于财务的杠杠效应。开发商平均用20%左右的资本金，就可以撬动巨大的项目。2020年的房地产市场的冷暖，决定因素不是疫情，而是货币政策。
有趣的事实是：从事房地产行业，又取得过巨大成功的人士，无论转行做什么，都很难再次成功。
