一.行情分析及预测
1.现货市场价格方面，本周全国钢铁市场涨跌互现，市场震荡为主，涨跌有限。其中华北、东北由于本地市场需求逐渐释放，价格反弹幅度最大、前期跌幅较大的热卷反弹幅度大于热卷。
2.市场成交发面，本周市场成交环比继续增加，但市场增量带来市场体现不明显。本周螺纹钢产量连续第七周增加至343.44万吨，接近去年355.38万吨，本周五大品种去库存降幅192.63万吨，环比上周182.57万吨继续增加，与市场成交继续增加预期基本一致。
3.本周值得最关注的一季度国内经济数据公布，中国一季度GDP同比-6.8%，2019年四季度为6%。3月规模以上工业增加值同比-1.1%，1-2月为-13.5%。1-3月固定资产投资（不含农户）同比-16.1%，1-2月为-24.5%。1-3月地产开发投资同比-7.7%，1-2月为-16.3%。其中GDP数据增幅下降数值超过了市场-6.0%市场预期，螺纹钢期货冲高回落，市场情绪明显偏悲观。
4.稳定经济政策将贯穿全年，4月17日，政治局召开会议，部署疫情防控工作；分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。本次会议无论对资本市场，还是对实体经济，都有方向性的引领作用。其中，未来一大波稳定经济政策可能已经在路上，预计将贯穿全年。
关于钢材市场方面，房地产与基建影响最大。本次会议关于房地产“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”的表述基本与去年一致。但会议也指出，要促进房地产市场平稳健康发展。楼市既要平稳健康，同样也需要发展。在去年因城施策后，结合目前全国房地产政策看，后续各地房地产政策仍有望进一步差异化松动，而且发力点是盘活土地市场。那么国内今年下半年房地产维稳可能较大。
基建大概率还有很大增长空间。随着重大项目落地、专项债加快对接基建、施工强度逐渐回升，到二季度末，基建投资累计同比有望转正，有机构预计全年基建投资有望达到增加10%~15%。
在基于下半年房地产维稳与基建增加前提下，带来钢材增加需求预期比较大。从房地产新开工面积和施工面积看，新开工面积增长还有很大空间。3月份，房地产开发企业房屋施工面积717886万平方米，同比增长2.6%，增速比1—2月份回落0.3个百分点。其中，住宅施工面积504616万平方米，增长4.1%。房屋新开工面积28203万平方米，下降27.2%，降幅收窄17.7个百分点。其中，住宅新开工面积20799万平方米，下降26.9%。
3月份全国基建投资同比下降19.7%，降幅比1—2月份收窄10.6个百分点；如果全年达到10%以上，未来增长空间较大。
总之，国内经济政策会陆续出台，特别是在两会后。在国内疫情已经基本得到控制，全国已经全部复工复产情况下，市场风险与不确定性可能更多在国外。在市场节奏方面，需要注意的是政策实施以及带来效果可能需要一定时间与空间，短期供需矛盾也可能带来市场回调。
对于今年下半年钢铁市场行情，政策对多头基本上是确定的；反之，对空头来讲是除疫情之外最大不确定性因素。
由于短期终端需求释放缓慢，产量快速增加、库存继续高企以及现货价格下钢厂建材利润较可观等综合看，预计下周钢材现货价格出现阶段性回调可能较大。
二.本周西南市场行情回顾
A.建筑钢材
1.主要城市螺纹钢周价格变化
2.西南地区主要长流程钢厂螺纹钢生产成本及盈利变化
截止4月17日，西南地区主要长流程钢厂螺纹钢生产成本3482元/吨，较上周上升18元/吨；盈利158元/吨，较上周上升2元/吨。
3.西南地区主要短流程钢厂螺纹钢生产成本及盈利变化
截止4月17日，西南地区主要短流程电炉钢厂螺纹钢生产成本3629元/吨，较上周上升36元/吨；盈利-19元/吨，较上周下降30元/吨。
4.西南地区建筑钢材社会库存变化
本周西南地区建材总库存384.35吨，周环比减少6.76%，去年同期201.7万吨。钢厂及社会库存延续下降，但降幅稍有放缓。其中，成都106.58万吨，环比减少4.42%；重庆106.8万吨，环比减少9.34%；昆明123.9万吨，环比减少5.52%；贵阳47.07万吨，环比减少6.76%。
市场直击：本周建材现货价格均窄幅调整，整体低位资源高靠。市场心态较为平稳，积极出货为主，交投气氛表现一般。
当前现货市场成交量对市场价格支撑不足，短流程电炉产量持续释放，增加销售压力。据市场反馈，目前部分终端存在资金短缺情况，尽管已经复工，资金压力一定程度影响市场采购。预计终端需求可能还有一定释放空间，但目前市场成交环比增量比较有限。
本周全国建材社会库存及钢厂库存延续下降之势，去库存节奏保持良好，对市场信心有一定提振作用。受网传唐山限产消息影响，黑色系商品期货偏强运行，带动市场情绪。目前北方地区复工情况良好，整体市场处于库存化阶段，商家操作多随行就市，涨价积极性不高，低位出货套现为主，预计下周西南地区建材价格盘整偏强运行。
热轧板卷
1.主要城市热轧板卷周价格变化
2.西南地区主要钢厂热轧板卷生产成本及盈利变化
截止4月17日，西南地区主要钢厂热轧板卷生产成本3311元/吨，较上周上升4元/吨；盈利259元/吨，较上周下降4元/吨。
3.西南地区热轧板卷社会库存变化
本周西南地区热轧板卷总库存64.56万吨，周环比减少2.96%，降幅稍有扩大。其中，成都23.13万吨，环比减少1.362%；重庆22.43万吨，环比减少1.97%；昆明16万吨，环比减少4.76%；贵阳3万吨，环比减少11.76%。
市场直击：本周热卷现货价格以稳为主，市场整体保持谨慎，部分低价资源向高位靠拢，下游需求不温不火，成交多集中在偏低价格水平。
西南地区本土钢厂热轧产线生产不畅，资源出货减少，尤其成都市场普卷1500mm常用规格补充有限，1250mm资源较为充足。再加上4月份各商家订货量不大，终端接单情况放缓，短期市场供需两弱。
近期外围市场小幅走强，前期较大价差情况有所修复，商家恐高情绪逐渐释放。不过当前库存仍处于相对高位，市场压力犹存，价格上行依然面临承压。基本面偏弱，预计下周西南地区热卷价格窄幅盘整运行。
冷轧板卷
1.主要城市冷轧板卷周价格变化
2.西南地区冷轧板卷社会库存变化
本周西南地区冷轧板卷总库存26.97万吨，周环比减少2.57%，降幅延续。其中，成都8.1万吨，环比减少1.58%；重庆17.3万吨，环比减少2.89%；昆明1.34万吨，环比减少4.29%；贵阳0.23万吨，环比减少4.17%。
市场直击：本周冷轧现货价格跌势收窄，市场偏空情绪延续，商家出货趋于稳定，整体表现不温不火。
受全球卫生公共事件影响，下游家电、汽车行业等出口和国内产品销售大幅下降，产品生产缩减导致原材料消耗减少，对冷轧形成较大需求压力，现阶段市场需求并未发生结构性转变。
库存高位现状仍未实质性改变，在需求难有较大增量情况下，市场供需失衡仍将保持一段时间，故预计下周西南地区冷轧价格仍难以摆脱弱势局面。
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