行业:证券
一、从公司的基本面来看
2019年营业收入14.78亿元,同比增加35.48%,净利润18.31亿元,同比增加91.11%。
2019年毛利率为73.55%,同比增加1.91%,净利润率为43.28%,同比增加3.61%,净资产收益率为9.92%,同比增加3.61%,总资产收益率为3.60%,同比增加1.26%。
2019年存货周转天数为69.70天,同比增加-72.50天,应收账款周转天数为69.70天,同比增加-11.02天,预付账款周转天数为69.12天,同比增加10.57天。
二、从公司的历史投资收益率来看
今年以来的投资收益率为85.51%,近一年年化投资收益率为93.64%,近三年年化投资收益率为46.59%,近五年年化投资收益率为11.44%,近十年年化投资收益率为36.01%,上市至今年化投资收益率为31.85%。
三、从价值投资的角度来看
(1)估值计算
1.市盈率法:27.25元
2.市净率法:20.04元
3.市销率法:14.27元
4.成长股估值法:45.36元
(3)加权法
1.市盈率法:25%
2.市净率法:25%
3.市销率法:25%
4.成长股估值法:35%
加权估值结果:29.84元
当前股价:24.33元
(4)安全边际买入
7折:20.88元
6折:17.90元
5折:14.92元
四、研判
2020年一季度营业收入6.49亿元,同比增加102.31%,净利润为8.74亿元,同比增加126.48%。
2020年中报显示营业收入12.67亿元,同比增加87.17%,净利润为9.35亿元,同比增加92.80%。
2020年三季度营业收入23.12亿元,同比增加118.33%,净利润为15.89亿元,同比增加203.44%。
2020年以来,国内市场AB股成交总额已超160万亿大关,同比增长近60%,资本市场活跃。
居民投资踊跃,配资基金热情高涨,推动公司业绩屡创历史新高。
7月17日,东方财富上涨到阶段性高点29.63元,接近我们计算的加权估值结果29.84元,然后开始向下回调,鉴于东方财富业绩持续超过预期,个人认为可在靠近前期高点附近减仓,目前市盈率在30倍附近,也可在市盈率60倍附近减仓,对应31元左右。
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