今天的股市、商品可谓是冰火两重天，A股指数全面下跌，商品市场却牛气冲天，有色和能化已经疯了，为什么会有这么大的差别呢？我认为当下两个市场交易的核心逻辑已经不一样了。股票是未来无限期现金流的变现，那么股市交易的就是长期逻辑，而当下这个长期逻辑就是货币政策的边际效应在逐渐递减，在不断收缩，这个无论是预期还是现实都已经证明；而商品市场当下交易的还是经济复苏对供需的改变，当然了当下宽松的货币政策对价格上涨起到了很大的推动作用，但是商品是交易眼下的逻辑，也就是三五个月的事，所以这是今天股市、商品冰火两重天差异的原因所在，而且这种差异可能不会在未来几天内弥合。另外黄金这个商品，其实就是这两种交易逻辑交织的中心，自2020年8月以来，黄金练练下挫，原因就在于无论美中，货币政策的标记效应已经越来越弱，而复苏已经在路上，所以一直被压制，未来黄金能不能再来一波上涨，我认为可能性不大，也就是说由于新冠疫情带来的货币宽松而带来的黄金的上涨，已经结束了
从2020年4月底部算起，上证50、沪深300已经快翻倍了，这中间既有疫情重挫后的恢复、又有宽松货币政策的主推，下一步会怎么走？如果从货币政策来看，无疑边际是在逐步的收缩，而股市又是交易远期的资产，从这个角度来看，股市回调的可能性是极大的；从另一个角度来看，经济的持续向好，不仅国内而且国外，当然了股市跟实体经济的关系并不大，股市是货币政策的晴雨表，所以从这个角度看，还是会回调。另外还有一个很重要的角度就是增量资金，政府现在很明显已经把最大的吞金兽——房地产——死死地按在地上，资金只有一个去处了，那就是股市，所以从这个角度上看，又是推动股市上涨的，在这一涨一跌之间，可以给今年的股市定个调子：那就是既不会涨得太离谱，下面也是有底的，所以从股指的角度来看，还是跌多了购、涨多了就沽，至于具体的度，怎么把握，就得八仙过海各显神通了。
