大类资产配置总结
固收：债券以票息为主，且节后预计流动性进一步宽松，受疫情影响较少；
权益：疫情对短期一季度的经济造成影响，权益市场大幅下调无法避免；长期将推动中国社会治理的各方面更规范化。参考非典时期，半年时间上证指数仅下跌2%。
事件回顾
当地时间1月30日晚，世界卫生组织宣布，将新型冠状病毒疫情列为国际关注的突发公共卫生事件，强调不建议实施旅行和贸易限制，并再次高度肯定中方的防控举措。
这一决定对中国有何影响？
讨论之前，首先要澄清几个关键概念。
第一，有关WHO世卫组织。
世卫组织并非主权国家的概念，它对成员国更多的是提醒和建议的权利，成员国之间按照世卫组织相关条例相互协作运行。至于成员国是否遵循世卫组织的建议，则各个主权国家拥有自己的最终裁量权。因此，不能将世卫组织的决议当作类似主权国家的“命令”看待，这是基本前提。
第二，有关PHEIC突发公共卫生事件与“疫区”。
这完全是两个概念，前者是世卫组织对某类关乎公共卫生重大事件的一个定性，后者是对某些具有该事件高度风险的地区的定义。本次宣布新型冠状病毒疫情为PHEIC，绝不等于把中国定义为“疫区国”。事实上，WHO此次未定义中国为了“疫区”，符合此次疫情的基本事实。
第三，PHEIC突发公共卫生事件的存续。
一旦某类事件被宣布为PHEIC，它的默认期限是3个月，到期自动失效，需要重新评估。世卫组织也可以在三个月之前，重新评估情况，取消或者修改相关事件的定性。
前两天的文章《春节假期延长至2月2日，居然对资本市场有影响？看境外投资者用脚投票》有提到，这个结果对贸易的影响是显而易见的，包括跨国旅游和国际贸易。但是，消息公布后，A50期指不跌反升，说明这个结果已被市场提前price in，且没有出现最坏的结果（被定义为“疫区”）。我们应该更多关注，2月3日开盘后市场的表现。为此，贝儿采访并整理了几位五星之选基金经理的观点，与大家分享。由于观点未经审核，在此不透露基金经理的姓名。
疫情预计对市场影响的时间有多长？
【均衡型基金经理A】
“对于这次的疫情事件，我们认为近两周仍旧是疫情扩散的主要时期，这个阶段疫情控制的情况如何、二次扩散的状况如何将决定对未来市场影响的时间持续度和程度有较大的影响。”
【成长型基金经理B】
“就我们一般预期来看，疫情持续时间会以月计，不过股市看的是变化，如果在2月9号左右能出现疫情拐点，那么基本上也是股市拐点。”
【成长型基金经理C】
“关于武汉肺炎疫情的影响，目前难以准确预测，需要观察接下来关键几周的进展，只能说作为一个普通的中国百姓，希望数月之内疫情逐步平息。此次疫情，一方面对短期的一季度经济造成重大打击，但相信这只是短期的季度影响，另一方面更深远的，对中国社会治理的方方面面影响广泛，应当会推动各方面更加规范化、现代化。”
2月3日开盘后，A股影响有多大？
【均衡型基金经理A】
“整体来说对于市场，预计下周一会造成整体的下跌，之后市场将会对不同板块产生分化，对于这类突发事件考验持仓结构比仓位的重要性更大。相对好一些的是，本轮政府的应对速度要显著快于2003年SARS阶段，因此对于一些经济对冲的手段也可以有一定的预期。”
【成长型基金经理B】
“2月9号之前一周的交易时间，除了少数医疗、游戏个股不太会跌之外，大部分行业的个股都会下跌，特别是旅游以及其它服务业，不过在春节之前，这些行业股票已跌了几个交易日，未来一周时间超跌空间也不大。”
【成长型基金经理C】
“短期内我们大概率会看到A股市场的大幅调整，数周乃至数月的阵痛难以避免，但中长期看，疫情终会过去，“刮骨疗毒”之后的社会经济发展会更健康，市场的短期下跌会给投资者提供买入优质公司的良机。”
未来看好哪些行业板块？
【均衡型基金经理A】
“结构上，我们认为首先最受冲击的应当是消费行业，并且这种冲击是一次性的，特别是面对春节消费旺季窗口，不会因为疫情未来的恢复而导致当前的“消费坑”被填上，因此一部分消费品公司今年的盈利预测可能要重新调整。具体来说，从2003年SARS的复盘来看，消费行业内部影响程度从大到小为：1）娱乐消费、办公消费、服装消费、住宿餐饮、交运、旅游消费受影响较大。2）食品、药品、日常用品等必需消费品消费增速在疫情期间保持较快增长（但药品消费在6月疫情解除后快速回落）。3）从社零分项结构上看，汽车消费增速整体依然保持较高增长，疫情较重省份减少公共交通、增加家庭乘用车消费对行业有部分提振作用。
而对于制造业，我们认为冲击是短期的，暂停的开工需求在未来2-4季度会被弥补，因此全年来看，我们认为制造业的业绩仅是不同季度之间的分配被改变，但不改变之前全年的景气程度判断。”
【成长型基金经理C】
“已经出现的黑天鹅事件不太重要，我们将继续在关注的新科技、新消费、新改革这几个方向挖掘投资机会，继续学习把握优秀企业管理层带来的公司价值长期成长。”
【均衡型基金经理D】
“将结合市场和基本面的变化，对持仓公司做紧密的跟踪、评估和动态调整，坚持寻找质地优良、现金流好、财务稳健的医疗、消费、优势制造业公司。”
我的基金要赎回吗？
建议个人投资者根据自身持仓情况进行调整，有下列四个建议：
一、如果你
仓位低，可通过定投捡便宜的筹码，适当配置首发基金；️二、如果你的仓位是标配，可耐心持有，并拉长投资周期；️
三、如市场波动对你的情绪产生较大影响，建议适当减仓，以不影响正常生活为佳；️
四、不建议你进行短期波段操作，因市场大幅下调后将出现大幅反弹，我们赚的是自己能力范围内的钱，而不是运气的钱。
