本報見習記者 任世碧
距離五一小長假僅剩兩個交易日，來自一傢俬募第三方監測機構的最新問卷調查顯示，僅有38.46%的受訪私募贊成持股過節，而選擇持幣過節的私募比例則超過六成。
四月多路資金悄然入場搶籌
儘管當前市場有所分歧，但是包括北上資金、大單資金等多路資金悄然迴流A股搶籌，消費+新基建等板塊龍頭股成為場內資金追捧的重點目標。
有市場人士表示，低估值疊加全民理財的興起，將為A股帶來源源不斷的增量資金，相較於海外其他市場，A股將更具韌性。
首先，北上資金加速北上搶籌。統計顯示，自4月1日至4月28日，北上資金合計淨流入達803.04億元，累計成交淨買入也逾500億元，這顯示出場內投資信心有所好轉。
其次，市場大單資金也在加緊掃貨。統計發現，4月份以來，滬深兩市共有810只個股實現大單資金淨流入，其中，有113只個股月內累計大單資金淨流入超過1億元，五糧液、中國平安、美尚生態、滬硅產業等4只個股月內均受到10億元以上大單資金佈局。人福醫藥、中國國旅、招商銀行、恆瑞醫藥、大名城、長春高新、中國太保、東南網架、中國石化、海螺水泥等10只個股期間也均受到5億元以上大單資金掃貨；包括寧德時代、愛爾眼科、山東黃金、恆生電子、阿爾特等在內的99只個股期間累計大單資金淨流入也均在1億元以上，這113只個股合計吸金330.26億元。
行業特徵方面，上述月內實現大單資金淨流入超過億元的113只個股主要扎堆在醫藥生物、電子、化工、食品飲料等四行業，涉及個股數量分別為20只、10只、8只、7只。受益於內外部因素利好的共振，4月份以來，市場展開反彈的走勢，消費板塊成為反彈行情的主線之一，以醫藥生物、食品飲料板塊為代表的消費類股票吸引場內資金的目光，引人關注。
值得一提的是，雖然近期增量資金仍在不斷入場搶籌，但是《證券日報》記者根據2010年以來截至2019年的5月份首周行情數據統計發現，最近10年，五一節後首周（即前五個交易日）上證指數漲少跌多。其中，有6次下跌，除了2014年跌幅僅有0.55%較小外，其餘節後跌幅較大，下跌1%-6%都出現過。不過，其餘4次的上漲幅度也較大，最小漲幅達1.34%，最大漲幅達到3.14%。
超六成私募贊成持幣過節
基於此，記者採訪了多家機構的負責人及投資總監，對於持股還是持幣過節，“持有半倉以下”的觀點佔據主流。
“半倉以下輕鬆過節。”成恩資本董事長王璇向《證券日報》記者表示：“按慣例，市場‘假期效應’對場內資金流動性一般都會形成部分壓力；且節前最後一週為上市公司季報密集披露期，雖然市場對疫情帶來的經濟壓力有提前預期，但勢必會對市場人氣形成一定壓制。建議在上證指數未放量突破2830點-2850點壓力帶前，控制半倉以下輕鬆過節。”
“持股過節相對更好。”天和投資投資總監吳小富告訴《證券日報》記者：“在此前政治局對於利率等的定性描述下，五一小長假也充滿了各類政策預期；疊加4月底是季報和年報披露時點，在消化掉一季度疫情帶來的不確定性後，目前來看節後市場上漲概率相對要更大一些，持股過節相對更好。”
“持有半倉以下過節。”正道興達投資總經理韓明有則向《證券日報》記者介紹道：“即將迎來一個疫情之後的第一個小長假，投資者又面臨持股或是持幣過節的問題，今年的小長假有點特殊就是國外處於疫情暴發階段，對資本市場的走勢帶來很大不確定性，鑑於國內外的不確定經濟走勢和國外的疫情依然處於暴發階段，建議投資者持有半倉以下過節。”
相較以上受訪機構，部分私募表現的更為謹慎。據私募排排網調查結果顯示，61.54%的私募認為節前A股交易市場平淡，觀望情緒濃郁，國外疫情肆虐且仍沒有見到拐點出現，面對外圍的不確定性和頻出的黑天鵝事件，建議降低倉位應對假期不確定因素。也有38.46%的私募贊成持股過節，認為是近期的調整使得前期的快速上漲所帶來的局部風險得到釋放，當前A股的估值已處於歷史底部區域，大盤繼續下行空間相對有限，後市不宜過度悲觀，海外疫情對資本市場的衝擊較小，持有優質籌碼不建議賣出。
把握新基建與消費兩板塊結構性機會
在全球流動性危機緩和之下，A股反彈呈現明顯偏弱態勢，機構認為目前結構性行情凸顯，機會主要集中在新基建、消費兩板塊龍頭品種。
“目前A股市場資金結構抱團取暖的特徵非常明顯，主要方向是必需品和業績超預期的品種。”金百臨諮詢首席分析師秦洪接受《證券日報》記者採訪時表示：“當前主流資金對股指的波動並不是太在意，一方面是因為此類個股不斷有新的資金加盟，股價重心穩步上行，持股者底氣充足。另一方面則是因為從估值等諸多角度，推測當前上證指數的2800點一線，雖然不一定能夠成為真正意義上的底部，但無論是從市盈率、市淨率角度，還是從A股歷史中位數的數據角度，當前上證指數進一步大跌空間不大，所以，他們敢於持股。可以預見，當前A股市場在節前並不會大起大落，在2800點一線仍可積極佈局，可考慮持股過節，核心品種就是主流資金抱團取暖的品種。另外，對一季度業績超預期的品種也可適量加大操作倉位比重。”
悟空投資董事長鮑際剛對《證券日報》記者表示：“結構上優選中期景氣度向好的板塊進行配置，純剛性內需+政策對沖是首選，當前消費醫藥出現部分交易擁擠的情況，積極尋找邊際向好且估值可以接受的標的作為底倉。重點佈局政策對沖力度較大的新老基建。以電子為代表的科技股基本面受全球疫情衝擊較大，對海外疫情定價還不夠充分，但隨著海外有序復工，目前也進入一個左側戰略佈局期。此外在美聯儲無限量QE背景下，黃金板塊具備了很好的時間價值，選擇黃金板塊作為宏觀對沖配置。”
韓明有認為，“五一長假後二季度僅剩兩個月，還是離不開疫情這個話題，如果疫情得到控制，經濟會緩慢復甦，恐慌會逐漸退去，股市會進一步反彈，如果疫情控制比預期差全球的經濟股市繼續處於動盪之中，可選投資板塊就很少，目前選擇生物製藥、5G建設板塊中訂單業績業績確定的，二季度將是所有最壞消息出清階段，投資者可靜待出清後期選擇行業反轉的板塊佈局。”
（編輯 孫倩 策劃 趙子強 張穎 吳珊）
