文 | 程立
1.房贷新政：要求存量浮动利率贷款的定价基准转化为LPR。
2.《中国人民银行公告【2019】第20号》里专业用语非常多，各种媒体解读估计大家都看得头晕。实际，这只是上一次推出LPR的延续，两者的目的，是一致的。
3.LPR推出，官方的说法是深化利率市场改革，我用一句话解释：其最有效的作用是隔离房贷和其他贷款，使得央行放水，不再直接流向房地产。
4.之前LPR推出时，针对的是新增贷款，但过去那么多年，已经发放的贷款，截止2018年有25.8万亿元，这是一笔天文数字。还记得08年的4万亿吗？这是那个数字的6倍。这一部分存量贷款，也必须纳入改革范围。
5.前面讲了推出LPR的目的是隔离房贷和其他贷款。那么为什么要隔离？因为要放水。以往一降息，一放水，钱全往楼市走。现在有了LPR，小微企业贷款，经营性贷款等各种其他贷款和房贷分别根据LPR调节。这相当于具备了定向放水的条件。
6.LPR实质是用市场化手段，来替代行政性的手段（基准利率）。今后，不会再有央行降息的新闻了，每个月都按市场情况进行LPR调整。利率市场化后，银行间甚至可能衍生房贷买卖等新型的产品。
7.很多人纠结于变和不变的区别。其实大可不必。刚开始变的时候，一定是让你觉得没太大区别的。我们只要搞明白，为什么要变，就知道该怎么操作了。
8.这件事，本身只是房贷利率计算规则的一次调整，但我们要看到对我们最有用的内容——接下去大概率会不断降息，不断放水。
9.楼市会被调控的更精细，是肯定的。LPR工具下，房贷利率的涨跌交给市场，其实就是根据实际情况调整。让购房者们很难再利用政策上的时间差来获利。行情不好了，房贷利用LPR加点也可以是负的；行情太热了，房贷用LPR加点，狠狠心，房价上涨就控住了。
10.基准利率大概率退出历史舞台，短期内会估计仍以降准来取代降息。需要LPR工具到位后，才具备大幅调整的条件。时间节点估计就在明年8月31日之后。
11.总结：这就是为了降低企业贷款成本，刺激经济，又要避免直接刺激房地产而筑起的一道围墙。今后房贷和其他贷款，分道扬镳，各司其职。
12.我们不妨多想一步，低利率的市场，大家都没经历过，会是什么样的呢？不少人觉得房价不涨，就是亏，钱放着理财也有收益，只是现在的理财差不多只有年化3-4%了，接下去，利率要是降了，理财还能有多少收益呢？大家的钱到底要往哪里去？
13.聪明人，该干嘛？我们在知识星球里和大家交流。反正我满脑子都是降息两个字。
