記者 | 張子怡
華髮股份作為珠海本地老牌房企，在奔向規模擴張的道路上，雖然2019年沒有跨過千億門檻，但實現了銷售額的翻倍增長。
4月16日，華髮股份（600325.SH）發佈2019年年報。
年報顯示，華髮股份實現營業收入331.49億元，同比增長39.87%；歸屬於上市公司股東的淨利潤27.85億元，同比增長21.90%；全年簽約銷售金額922.73億元，同比增長58.54%，銷售面積395.91萬平方米。其中，華東區域銷售金額375.21億元貢獻最大，銷售佔比40.66%。
在銷售佈局上，華東區域的銷售貢獻已經超過珠海大本營，全國化佈局已經頗具態勢。
華髮股份年報顯示，2019年珠海區域全年完成銷售 256.21億元，銷售佔比27.76%，穩居珠海龍頭地位；華東區域全年完成銷售 375.21 億元，銷售佔比 40.66%；華南區域全年完成銷售103.06億元，銷售佔比11.17%；華中區域全年完成銷售80.89億元，銷售佔比8.77%；北方區域全年完成銷售54.37億元，銷售佔比5.89%；山東區域全年完成銷售32.81億元，銷售佔比3.56%；北京公司全年完成銷售20.18億元，銷售佔比2.19%。
對於區域投拓戰略調整，華髮股份表示，2019年已首次進駐重慶、成都、長沙、鄭州、宜昌、湛江、煙臺等11個城市，完成了珠海、華南、華東、華中、北方、山東6大區域以及北京公司的“6+1”區域佈局。目前通過公開競購、合作開發等方式，成功取得36個新項目。
值得注意的是，華髮股份華東區域未來的土地儲備情況不容樂觀。
截止2019年年底，華東地區土地儲備面積佔比僅8.31%；華南地區土地儲備面積佔比33.93%；華中地區土地儲備面積佔比45.71%；北方地區土地儲備面積佔比12.05%。
華東區域“糧倉告急”的信號，使得華髮股份加速在華東區域的擴儲速度。
據界面新聞不完全統計發現，過去一年華髮股份重點在華東區域擴儲，僅2019年11月、12月在華東區域的累計拿地金額便高達119億元。
不過，就華髮股份整體的土地儲備情況而言，其已放緩了速度。
2018年上半年，華髮股份土地儲備建築面積為1044.17萬平方米；2018年年底，該數值降低為750.04萬平方米；到2019年底，該數值再度降低，公司擁有土地儲備計容建築面積697.48萬平方米。
華髮股份土儲擴充速度的放緩，與其資金壓力不無關係。
1月7日，華髮股份發佈關於2019年累計新增借款的公告。根據公告，截至2019年12月底，珠海華髮借款餘額為人民幣1052.37億元，較公司2018年末借款餘額942.78億元增加109.59億元。
截至2019年末，華髮股份持有貨幣資金260.8億元，而其短期借款為123.1億元，一年內到期的非流動負債為245.1億元，合計368.2億元，尚存在107.4億元短債償還缺口。
資金壓力也讓華髮股份融資動作相當頻繁。
據不完全統計，華髮股份2019年9-12月共計融資178.4億元，包括中期票據、超短期融資券、小公募和ABS等。其發行的大量債券主要用於償還短期債務。
到了2020年，華髮股份繼續採取多種方式融資。
2月10日，據上清所消息，華髮股份擬發行2020年度第一期中期票據。募集說明書顯示，本次中期票據註冊總額50億元，本期債券基礎發行規模3億元，發行金額上限5.7億元，發行期限3+N(3)年。
2月19日，華髮股份旗下子公司又向關聯人申請保理融資不超過3億元。
2月24日，華髮股份又宣佈，公開發行2020年公司債券（第一期）發行規模不超過15.80億元的發行工作已結束，本期債券品種二的實際發行規模為人民幣15.80億元，票面利率為3.38%。
3月26日，上海清算所信息披露又顯示，華髮股份擬發行2020年度第一期超短期融資券，發行金額為人民幣10億元，期限270天。
上海清算所4月17日又披露，華髮股份擬發行2020年度第二期中期票據，基礎發行規模為5億元，發行金額上限9.3億元。
頻繁融資的華髮股份，如何在規模擴張與資金壓力中尋求平衡，仍然是其今年不小的挑戰。
