外资开始炒底了吗？QFII二季度新进增持40股
自从1月30日3587点以来，市场处于C浪的持续的调整中，一次次反弹失败再创新低，打击了股民的一次次希望，而外资的动向历来被中国股民所关注和追踪，就像喜欢打听股票内幕与小道消息一样。
截至8月19日，共有915家上市公司公布2018年中报业绩，QFII现身73只个股前十大流通股之列。其中，QFII共重仓持有沪深主板个股45只，重仓持有中小创个股28只，风格上更偏向大消费类个股。
从最新动向来看，QFII二季度累计新进16股，增持24股，减持18股，15股持股不变。新进和增持个股主要集中在医药生物、电子、化工等行业。
二季度新进和增持的40只个股中，QFII对古越龙山、乐普医疗等16只个股新进或增持超过500万股以上。其中，南京银行、工业富联、东阿阿胶、安正时尚、卫星石化、良信电器、上海机电等7股二季度获QFII新进或增持超过1000万股以上。
获增持股数最多的是南京银行，QFII二季度末较上期增持了3.1亿股，期末持股总数达到12.6亿股，持仓市值高达97.5亿元。
值得注意的是，工业富联是二季度获QFII新进力度最大的个股。截至二季度末，6家QFII机构位列该股前十大股东，且均为二季度新进。贝莱德(新加披)、富邦人寿保险、瑞士联合银行等合计持有工业富联3163.3万股，合计持股市值5.8亿元。
从持仓市值来看，QFII持仓贵州茅台金额最高。其中，奥本海默基金、易方达(香港)及新加坡政府投资有限公司3家QFII机构位列贵州茅台前十大流通股东，合计持股市值达到139.3亿元。虽然贵州茅台是最受QFII青睐的个股，但却在二季度遭减持。挪威中央银行二季度减仓301.6万股贵州茅台，并退出其前十大流通股之列。
从上述40只QFII新进增持股期末持仓比例看，18只个股获QFII持仓占流通股比例在5%以上，其中3股获QFII持仓比例在10%以上，分别是南京银行、飞科电器、安正时尚。
从整体持股情况看，QFII机构青睐高增长低估值的个股。公司业绩方面，QFII二季度新进增持的40只个股上半年业绩表现普遍较好，34家公司中报净利润实现同比增长，占比超8成。其中金龙汽车、四川双马、宝钛股份、卧龙地产、陆洋节能净利润增幅翻倍，显示出较好的成长性。从估值水平看，上述34家实现中报净利润同比增长的个股中，有26家动态市盈率低于30倍。
外资是不是开始抄底了？我们来回顾一下2005点998点，2008年1664点，2014点1849点，那个历史时期见底前后它们的投资动作，也许会找到一些蛛丝马迹和启示。
2005年，随着国有股全流通的开启，市场全面恐慌，视为洪水猛兽，人气低迷，大盘从2001年的2245点跌到2005年的998点，下跌幅度55%。就在这个时候，2005年8月，中国将QFII额度提升至100亿美元。2006年8月，中国证监会、央行和国家外汇管理局出台《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》。该“办法”降低了合格境外机构投资者的资格门槛，养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等机构也获得了QFII申请资格。随后大盘从2005年的998点涨到2007年的6124点，中国股市开启了历史上最大的一轮牛市。外资第一次炒了大底。
2008年美国次贷危机，演变成一场波及全世界的经济危机，恐慌之中，大盘从6124点跌到1664点，跌幅达72%。中国证监会披露的数据显示，2008年共新批24家外资机构QFII（合格境外机构投资者）资格，增加外汇额度28.6亿美元，2008年共新增24家QFII机构，QFII总数达到76家，而2007年新增QFII数为0，QFII审批明显加速。
当时上海证券报和理柏中国共同推出的最新一期QFII中国A股基金月度报告显示，QFII中国A股基金在2008年11月份大比例加仓。不仅一举将10月份减去的仓位补回，更有若干主动型QFII将持有的股票仓位加至牛市的峰值比例。QFII中国A股基金月度报告显示，当A股市场在去年11月份初悄然构筑历史底部的时候。主动型的QFII中国基金，同步采取了加仓策略，QFII基金又一次抄到了A股市场的底部。
这次呢？会不会又是外资炒了A股大底呢？答案最终会由市场给出，但近期一些重大的政策和A股客观数据，不得不引起我们高度重视。
7月8日，中国证监会发布公告，即日起就《证券登记结算管.理办法》《上市公司股权激励管理办法》，而本次修订旨在进一步扩大外国投资者开立A股账户的范围，这也就意味着更多外国人也可以炒A股了 。截至目前，中国证监会已与62个国家和地区签署了68份双边合作协议，这些投资者有机会参与A股，人数约为几十万人。
外资私募进场了。据最新数据统计，目前已有富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本、贝莱德、施罗德、安中、桥水、元胜、世邦魏理仕和毕盛等15家知名外资机构，先后在中国拿到了私募管理人牌照。根据中国基金业协会披露的信息，在这15家外资私募中，已有10家发行了产品，且大多以投资A股市场为主。
8月13日，是A股纳入MSCI新兴市场指数8月季度指数评审时间，在8月季度指数评审通过后可将A股纳入比例从2.5%上调至5%。对此，MSCI第二阶段将A股纳入比例上调至5%，有望为A股市场带来约600亿元新增资金。
证监会8日表态支持A股纳入富时罗素指数，富时罗素CEO Mark Makepeace立即回应称，如果富时罗素决定下个月(9月)将中国内地股票纳入其旗舰指数，其对中国内地股票的权重可能高于MSCI，这意味着A股“入富”速度或超预期，预计带来5000亿美元外援。
牛市人们总是用望远镜，放大机会，熊市总是用显微镜，放大风险。当前，沪市估值市盈率为13.21倍（上图蓝线），中小板26.44倍，创业板35.65倍，美国道琼斯市盈率市盈率30.4倍，无论与历史纵向比还是国外横向比，都具有估值优势，目前，困扰市场最大的因素依然是中美毛衣战压力。
QFII等外资投资风格是价值投资，着眼与1-3年的长远回报，换手很低，不会在乎一两天的波动，资金没有短线压力。假如你是QFII你现在会不会抄底呢？换一个角度，换一个思维，我想这对于当下对市场有不同的理解和认识。
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