2000年以来，A股经历4次从底部反弹。2005年的反弹催化剂来源于股权分置改革、QFII开通和人民币升值，2008年的反弹催化剂为四万亿就是和十大产业振兴计划，2013年的反弹期间，国内推出了两融政策、“一带一路”等政策，而在2015年股灾和2016年年初熔断让当时的市场跌倒相对低估之后开启了缓慢上升的过程，政策上的催化剂则为供给侧改革、债转股等持续性利好。天风证券分别梳理四次反弹期间，各行业从反弹开始1个月、3个月、6个月、1年的涨幅，并与此前市场大跌过程中各行业跌幅进行对比。 另外，通过进一步考虑风格因素，则可以发现风格因素与各行业的涨跌具有一定相关性。比如：第三次反弹中，周期、成长类风格指数表现较好，对应到行业中，钢铁、TMT 等板块在各行业中涨幅也明显领先。
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