（本文由经纬观天下原创）
通过能源变化与国际贸易的关系不难发现，全球贸易越来越以中间产品和价值链为主，在进口国内消费还是在进口国之间消费，可以通过油价影响汇率然后去变革经济周期。宏观环境复杂多变客观上决定了美国这一需求，货币、汇率、石油、贸易、国际政治对世界经济及各国竞争力的刺激与相互影响存在着千丝万缕的联系。油价暴跌表面源于许多国家没有庞大的战略石油储备系统，全球工业的精细分工确实削弱了各国储存多余石油的意愿，再加上并非自愿而是强制性的国家层面减产所导致的倾销，即使全球炼油厂大量减产，石油储备也能迅速的积累满仓。时下的全球石油价格下跌中疫情仅仅是一个诱因，欧佩克+已经很难再适应产油大国的话语权需求，所以减产提议无法解决石油供应过剩的市场问题，即使石油生产谈判中产油大国能够做到相处融洽。
争夺石油话语权永远都富有争议，经济周期的变革正是借助疫情扩散，油价的动荡毫无疑问或将贯穿全年。虽然石油以美元计价在国际贸易中占比较高，但美国以外国家间直接贸易比以往更为紧密。沙特与俄罗斯多半从复兴国家的经济层面作战术考量：出于世界经济周期对本国在经济政策方面的影响，凭宏观审慎措施弱化美国对石油产量的话语影响。而美国在能源层面仍将过去的地缘政治理念奉为圭臬：谁控制了沿海地带谁就能控制内陆，进而能控制世界。美元挂钩石油无论怎样贬值都不怕被世界抛弃，且压制美元升值容易导致本国贸易量下降，所以美国在研究如何贬值美元去改良经济周期，创建新的贸易体系从而建立的新经济周期。同时限制其它货币仅能用于区域间交易，继续维系美国货币政策的溢出效应，美元仍可为所有跨国交易的货币硬通货。
世界经济下滑无论美元如何油价都得跌，但美国握有石油话语权可控制美元贬值。相较于沙特和俄罗斯的战术考量，美国更倾向于控制住汇率的缓慢温和贬值，以免出口价格对美国经济的反应剧烈，避免既得利益被经济扩张吞噬的战略。汇率贬值实际降低了国内商品相对价格，国内的出口需求就会增加，因为全球出口以美元计价，在不损失利润的前提之下，可以占领到更大的市场份额：即便大国之间的竞争加剧，维持美国对世界经济影响，这条路上也不会遇到阻力。全球化成功导致了世界过去的经济开放，然而美国现在喜欢独自分配世界经济的联系，并没有认识清楚全球化没有撤退而是在重建。其参与沙特与俄罗斯围绕油价话语权的博弈，本质是利用石油话语权去尝试变革经济周期。看穿这一点非常关键，关乎世界对能源安全与金融稳定的预期判断。
如何保护经济结构不会因脱钩全球化而崩溃，正是美方智囊近几年来一直关注和研究的。作为全球经济和石油重镇的美国想法很美好，但现实却是残酷的：若不放大美元的杠杆作用，疫情对实体经济雪上加霜的冲击恐会撕裂这一过程。现在的美国更重视工业企业的利益保护，想方设法实现工业回归本土的战略目标，再通过工业体系的独立化领先技术革命。如果美元太坚挺则企业在美国境内无利可图，美元的量化宽松浪潮依旧在美联储面前翻腾，决策层不太屑于在预算赤字的漏洞弥补上与民争辨，针对汇率的关联控制在历史记忆中并不陌生，掌握油价话语权后美元的汇率调整可更灵活，通过贸易和金融的互补可获益于全球价值链，同时维持作为贸易计价货币的美元生命力。美国经济正在进入最特殊的历史时期，预计其决策层或将采取更激烈的经济举措。
