美國財政部當地時間2020年4月15日發佈的數據顯示，中國所持美債達到1.09萬億美元。這些國債是怎麼來的？未來風險有多大呢？要說清楚美國國債來源，就得弄清楚外匯儲備。
一、外匯儲備的來源：
外匯儲備(Foreign Exchange Reserve)又稱為外匯存底，指為了應付國際支付的需要，各國的中央銀行及其他政府機構所集中掌握並可以隨時兌換成外國貨幣的外匯資產。通常狀態下，外匯儲備的來源是貿易順差和資本流入，集中到本國央行內形成外匯儲備。具體形式是：政府在國外的短期存款或其他可以在國外兌現的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。主要用於清償國際收支逆差，以及當本國貨幣被大量拋售時，利用外匯儲備買入本國貨幣干預外匯市場，以維持該國貨幣的匯率。高企的外匯儲備，單獨存在美國銀行，利息收入很低，就轉換購買了美國國債，這就是持有美國國債的來歷。
二、外匯儲備主要作用：
1、調節國際收支，保證對外支付；
2、干預外匯市場，穩定本幣匯率；
3、維護國際信譽，提高融資能力；
4、增強綜合國力，抵抗金融風險。
三、外匯儲備多少對一國的影響因素：
積極因素
1、外匯儲備的快速增長增強了我國的綜合國力，提高了我國的國際資信。
2、充足的外匯儲備可以使我國中央銀行有效干預外匯市場，支持本幣匯率。
3、充足的外匯儲備有力地促進了國內經濟發展。
4、充足的外匯儲備也是人民幣最終實現完全可自由兌換的一個必備條件。
消極因素：
1、加大了通貨膨脹的壓力，影響貨幣當局獨立制定貨幣政策。
2、導致經濟增長的動力結構不均衡，不利於實現經濟增長向內需主導型模式的轉變。
3、增大了人民幣升值壓力，不利於對外貿易順利開展鉅額外匯儲備加大了人民幣匯率升值壓力，且使我國在相當程度上陷入減輕人民幣升值壓力與抑制貨幣供給增長難以兼顧的兩難境地：要減輕外匯佔款造成的過多基礎貨幣發行對國內貨幣市場的影響，人民銀行必須加大回籠現金力度或提高利率，但這些操作將加大人民幣升值壓力；如果為了減輕人民幣升值壓力而增加貨幣供給或降低利率，本來就已經極為寬鬆的貨幣市場將因此變得過度寬鬆，從而刺激國內資產市場泡沫膨脹。
4、帶來高額的機會成本，加大資金收益風險，加大了匯率風險一個國家持有外匯儲備，就是把這些資源儲存起來，而放棄和犧牲利用他們投資的機會，在經濟上就形成了一種損失，這種損失也就是機會成本，一國外匯儲備越多，機會成本也就越高。
5、成為導致流動性過剩的重要原因，影響了銀行的資金使用效率，加劇了經濟結構失衡。鉅額貿易順差通過結匯轉換成人民幣資金進入商業銀行，外匯佔款作為基礎貨幣大規模投放在貨幣乘數作用機制下引起貨幣供應量的多倍擴張，使市場流動性急劇膨脹。
