陌陌又又又賺錢了。
12月1日，陌陌公司發佈了2020年第三季度財報。作為新任CEO王力接棒之後的首份財報，陌陌表現一如從前穩健。財報顯示，陌陌公司2020年第三季度實現營收37.667億元，歸屬於陌陌母公司的淨利潤為6.538億元，連續23個季度實現盈利。
被嚴重低估的陌陌，再次收穫超預期的成績
作為一家成立近十年，在美國納斯達克已經上市六年的移動互聯網公司，陌陌當前正值壯年，不過近一年來在資本市場卻頻頻被低估，此前華爾街分析師預測營收屢屢少於陌陌實際營收。
就在本次財報發佈前，根據彭博社彙總的數據，華爾街11位分析師平均預計，陌陌公司2020年第三季度營收為37.1億，而陌陌正式發佈的財報顯示，陌陌公司再次超過華爾街預期。實際上，連續數個季度超出華爾街預期，不僅證明了陌陌的持續賺錢能力，也凸顯了陌陌強大的應對環境變化和挑戰的能力。
至於在盈利方面，陌陌表現也是依然穩健。自從上市後，陌陌一直延續著自己連續盈利的記錄，本次財報發佈後，陌陌已經連續23個季度實現了盈利。並且，可以預見的是，陌陌在未來數個季度內依然還會繼續保持自身的連續盈利記錄。這一方面是基於陌陌作為社交平臺的輕成本、高回報的業務結構所致，另一方面則是因為陌陌一直以來都是財務穩健的公司，從不進行激進擴張，這使得其能夠有效控制成本和支出。而2020年第三季度財報也顯示，陌陌在成本和支出方面均同比上年有所減少。
客觀的說，相較於前幾年的高歌猛進，陌陌近些年在直播業務方面的變現步伐減緩不少。不過，即使如此，剛剛開始商業化探索的探探，本季度在營收方面依然取得了翻倍有餘的增長。根據陌陌財報顯示，2020年第三季度探探的淨營收從2019年三季度的3.100億元增至7.289億元（約1.074億美元）。根據陌陌披露，探探營收增長主要是由於直播服務淨營收的增長，其次受較小幅度的增值服務淨營收增長的影響。
雖然，同比去年來看，探探的營收增長幅度不小，但是考慮到探探剛剛在今年試水直播服務，特別是基於此前陌陌APP直播營收增長的趨勢判斷，未來很長一段時間內，探探的營收有大概率還會持續迅猛增長的勢頭，最終甚至可以與陌陌APP平分秋色，屆時陌陌的總營收或許還將再上一個臺階。
總的來看，左手陌陌APP，右手探探APP，雙輪驅動，這是陌陌公司在最近幾個季度持續保持營收增長態勢的主要原因，同時也將是未來陌陌營收增長的主動力。
“票子”充足、“身子”壯實，“孩子”有未來
另一方面，儘管陌陌一直在賺錢，並保持持續盈利，但是資本市場依然“視而不見”持續低估陌陌的一個重要原因是擔心陌陌在未來賺錢的能力以及業務持續成長性。
對此，一個多月前，陌陌CEO王力在接任CEO時，曾為陌陌定調了三個戰略發展方向，即票子（能不能賺錢）、身子（會不會健康）、孩子（有沒有未來）。而從陌陌第三季度財報披露信息和數據來看，王力已經開始給出了一些解決方案，並已付諸實踐。
1、有存款能賺錢，陌陌“票子”充足
關注陌陌的人都知道，陌陌自從上市之後從不缺票子，因為一直都在賺錢。從陌陌第三季度財報來看，雖然經歷了2020年突如其來的疫情，但陌陌的“票子”同比去年仍有不小的增長，財報顯示，前九月淨營收達到112.290億元。這也讓陌陌的現金儲備再創新高。根據財報顯示，截至2020年9月30日，陌陌持有的現金、現金等價物、短期存款及長期存款已經達到157.641億元，可謂"票子"充足。
並且，從短期看，基於陌陌成熟的產品和商業模式，未來幾個季度持續盈利不會有問題。問題是未來陌陌能不能持續賺錢，繼續擴大票倉呢？這其實主要看陌陌旗下的產品能不能持續具有市場競爭力。目前來看，陌陌旗下主要有陌陌和探探兩大社交APP。而這兩大產品牢牢佔據著國內陌生人社交市場，在這一領域具有絕對領先的行業地位。而只要這一地位不被動搖，陌陌公司的市場根基就在，就會持續保有賺錢的能力。
2、擁抱長期主義，讓陌陌“身子”更壯實
因此，如果要想繼續賺足票子，擺在陌陌管理層面前的當務之急就是要繼續維護陌陌在陌生人社交市場絕對的領先地位，而這正是陌陌CEO王力提出的第二個戰略問題，如何讓陌陌“身子”更壯？
王力給出的答案是果斷進行業務改革，擁抱長期主義。我們知道，雖然陌陌自從2016年成功轉型，進入直播行業以來，一直保持著健康的身子，擁有強大的營收能力，但是隨著新冠疫情的出現，經濟環境的變化，不可避免的影響到行業發展的變化，因此陌陌也必須順勢而變。
從財報披露的數據及內容來看，王力推動的陌陌業務變革主要體現在兩個層面：
第一是改善內容生態，特別是對長尾內容的挖掘，這讓平臺更具活力。這一方面有利於平臺湧現更多優質內容和主播，使得陌陌平臺上的核心用戶更活躍，另一方面也可以間接促進陌陌改善自身的收入結構，讓更多的廣泛用戶來進行營收貢獻，從而擺脫依靠少數土豪用戶推動收入增長的被動局面，這無疑可以進一步強健陌陌的“身子”。
第二是推出創新產品，提升用戶社交體驗。事實上，陌陌雖然曾經主要依靠直播服務賺錢，但是其業務的核心始終都是社交，因此持續提升用戶的社交體驗至關重要。事實證明，新產品、新功能的推出，特別是付費產品的推出，不僅能夠增強用戶的社交體驗，讓陌陌業務更加健康，更使得增值業務潛力也得到了進一步釋放。
據陌陌第三季度財報顯示，2020年第三季度淨營收為37.667億元，其中直播服務營收23.748億元，增值業務營收達到13.308億元，兩者分別佔總營收的63%和35%，收入結構明顯比此前更平衡。更可喜的是，這樣的改變並不是直播業務收入下降造成的，而是增值業務收入上升形成的。根據陌陌財報顯示，2020年第三季度增值業務營收同比上一年的10.646億元增長25%。
3、陌陌未來押注“孩子”
儘管陌陌長期在資本市場被低估，但陌陌管理層顯然對於“孩子”的未來依然充滿信心。就在本季度內，陌陌董事會還批准的一項股票回購計劃，基於該計劃，陌陌將在未來12個月最高回購3億美元的股票。
事實上，除了陌陌、探探等兩大APP之外，陌陌也一直都在嘗試佈局新業務。王力在接任CEO的內部信中就提及其正在養育戰略級新產品。而卸任CEO職位之後，陌陌董事長唐巖也在全力積極佈局新業務。基於陌陌自身的成功經驗，以及對探探的成功併購經驗，我們有理由相信陌陌管理層在未來很可能有神來之筆，從而來進一步提升陌陌的市場地位。
總體來看，陌陌公司“票子”充足，“身子”依然強健，最關鍵的是把握住社交市場未來的新機遇。而陌陌通過積極改善內容生態，主動放緩直播業務變現節奏，以及通過推出創新產品提升社交體驗等舉措，無疑體現了公司上下對於未來的信心和長期主義的堅定信念。
