11月28日，中國證監會副主席閻慶民在“2020中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會”上表示，企業發展過程中會面臨市場風險、合規風險、債務風險等諸多不確定性，但最根本的還是道德風險，即“關鍵少數”違背誠實守信、勤勉盡責等義務，濫用控制權或優勢地位，嚴重侵害公司及中小股東利益。推動形成有效制衡的公司治理，要在“三個突出”上下功夫，即突出規則監管，突出分類推動，突出治理實踐。
目前，我國上市公司家數已達4100家，位居全球第三，涵蓋了國民經濟全部90個行業大類，雖然家數只佔全國企業總數的萬分之一，但利潤總額相當於規模以上企業的約五成。
閻慶民表示，從我國資本市場發展階段和上市公司實際出發，應重點把握產業的先進性、治理的有效性、監管的適應性，推動以高質量的上市公司助力構建新發展格局。
閻慶民指出，提高上市公司質量，資本市場監管也要結合國內外宏觀經濟形勢變化，增強適應性，不斷健全股票發行、併購重組、退市等基礎制度，營造更加市場化、法治化的環境，支持上市公司做優做強。
首先，健全以信息披露為核心的股票發行註冊制，切實把好“入口關”。註冊制是比核准制更加市場化的股票發行制度。從國際經驗看，成熟市場普遍實行註冊制，但沒有統一模式。
近年來，證監會把握好尊重註冊制基本內涵、借鑑國際最佳實踐、體現中國特色和發展階段3項原則，全力以赴推進註冊制改革試點，取得了重要進展。
閻慶民強調，目前註冊制改革只是有了好的開端，有些制度還需要不斷磨合和優化。在接下來全面實施註冊制過程中，應當牢牢堅持以信息披露為核心，不斷提高註冊制的適應性。要進一步完善信息披露規則體系，在確保真實、準確、完整的同時，促進信息披露更加簡明清晰、通俗易懂，提高信息披露質量。要進一步推動信息披露電子化、線上化，既便利投資者閱讀，又降低企業披露成本。。
其次，健全併購重組市場化機制，更好地發揮主渠道作用。閻慶民稱，從全球經驗看，併購重組是企業發展壯大、提質升級的重要推動力。“雙循環”格局下進一步提高我國併購制度的適應性，要以實施併購重組註冊製為抓手，進一步完善市場機制，豐富市場工具，加強事中事後監管，支持上市公司通過併購重組強化規模效應和協同效應，提高經營效率。
第三，健全常態化退市機制，實現“退得下”“退得穩”。閻慶民指出，上市公司有進有出、優勝劣汰，才能“流水不腐、戶樞不蠹”；“只進不出”將扭曲市場估值體系，導致逆向選擇、劣幣驅逐良幣。
據介紹，前些年，我國資本市場尚處於發展初期，各方面認識不統一，退市機制不健全。2001～2018年，年均退市公司僅6家，年均退市率0.36%；而美股退市率達4%，是我國的10倍。美股退市比較順暢，有兩個重要原因：一是退出渠道多元，強制退市只佔市場退出的5%，通過私有化、重組等其他方式退出的佔95%；二是集團訴訟等司法救濟機制比較健全，能夠有效保護投資者的合法權益。
閻慶民還表示，提高我國退市機制的適應性，也要通過重組一批、重整一批、退市一批，拓寬多元化退出渠道。同時，對於嚴重財務造假的“害群之馬”、喪失持續經營能力的“空殼殭屍”，增強退市剛性，決不允許“久拖不退”。落實新《證券法》，推動投保機構代表人訴訟制度儘快通過典型個案落地，實現市場出清與保護投資者的雙重目標。
