11月5日召開的江蘇省職業年金基金投資運營一週年工作總結匯報會提到，目前江蘇職業年金投資收益率超過10%。
雖然還沒有全國範圍的總體數據，但中證君梳理發現，除了江蘇，青海、山東、湖南、天津等地也已亮出職業年金投資成績單，均表現不俗。
分析人士稱，職業年金基金規模將快速增長，5年後有望超過2萬億元，投資運作步伐進一步加快，有望成為重要的長線資金。
投資成績優異
11月5日，江蘇省職業年金基金投資運營一週年工作總結匯報會提到，目前江蘇職業年金投資淨資產達779.34億元，投資收益率超過10%。
江蘇職業年金採取集中委託投資運營的方式管理，由省機關事業單位社會保險基金管理中心集中行使委託職責，建立11個職業年金計劃、54個投資組合，實行統一收益率、按月估值。
2019年2月底，中央國家機關及所屬事業單位職業年金計劃第一筆繳費劃入中國人壽養老保險股份有限公司擔任受託人的壹號計劃受託財產賬戶，並通過購買養老金產品的方式入市，標誌著醞釀多年的職業年金市場化投資運營正式起航。2019年4月底，山東省成為全國啟動職業年金投資運營的首個省份。
一年多來，職業年金投資運作步伐加快。除江蘇外，從其他部分省市公佈的數據來看，職業年金投資收益總體表現不俗。
青海省人力資源和社會保障廳2020年7月公佈的數據顯示，截至6月底，該省7個職業年金計劃單位淨值連續兩月持續增長，統一計劃單位淨值較5月底增長1.23%，實現投資收益2.11億元。
另據中證君梳理，截至2019年底，山東省累計劃撥投資職業年金基金533.97億元，累計收益率4.75%，年化收益率6.99%，增值20.32億元；湖南省職業年金投資統一計劃收益率為3.3111%，年化收益率為7.6010%，投資收益7.52億元；天津市2019年10月正式啟動職業年金投資運營，截至2019年末，累計投資195.77億元，累計收益2.02億元。
此前，職業年金的“兄弟”、同為“養老第二支柱”的企業年金投資運作成績放榜。數據顯示，截至2020年二季度末，全國企業年金基金規模達1.98萬億元，2020年上半年累計收益709.17億元，加權平均收益率為3.9%。
逐步增加權益資產配置
有業內人士預測，職業年金基金規模將快速增長，五年後有望超過2萬億元，人均積累職業年金基金超過5萬元。一家職業年金投資管理機構負責人表示，根據當前企業年金和職業年金的增速，職業年金規模有望在三至四年內趕上甚至超過企業年金。
具體到A股市場，分析人士預測，未來職業年金有望成為重要的長線資金。職業年金的投資範圍和比例限制，與企業年金幾乎完全相同，權益類資產投資比例的“天花板”為30%。
職業年金配置股票的實際比例，還要看管理人的投資運作。某大型保險公司職業年金管理人士表示：“起步初期大多會採取相對平衡的策略，積累一定歷史業績後，再進行動態管理。”
業內人士表示，職業年金股票權益投資方面，受託人和投管人應該保持戰略定力，充分發揮戰略資產配置“錨”的作用，股票權益資產的中樞水平（倉位）這個關鍵核心不是隻管一個月、一個季度，而應該是管3-5年（一個合同期），除非宏觀經濟環境發生大的變動，否則一旦確定不應輕易變動。
偏好哪些股票
分析人士表示，雖然職業年金起步時間不長，但其剛性需求和較長期限的考核要求，決定了它為資本市場帶來的增量資金將穩定增長，且投資更趨長期化，預計重點投資一些經營穩定、業績優、低估值、高分紅的標的。
據Wind統計，從上市公司三季報數據來看，截至2020年三季度末，來自江蘇、上海、山東、山西、福建5地的職業年金計劃出現在上市公司前十大流通股東中，持股總市值超8600萬元。其中，江蘇省的部分職業年金計劃持股市值居前，江蘇省壹號職業年金計劃出現在新日股份、泰和科技的前十大流通股東中，江蘇省捌號職業年金計劃出現在文燦股份的前十大流通股東中。
收益與安全的平衡是職業年金投資的基本原則之一。業內人士稱，其選擇股票也會偏向高分紅的藍籌股，以及一些質量較高的成長股。例如，去年11月，職業年金計劃參與了郵儲銀行A股的新股申購。12只山東省職業年金計劃獲配，6只北京市職業年金計劃獲配，1只湖南省職業年金計劃獲配，獲配規模均為112.4萬股。
同為長線資金，職業年金與社保基金在投資運作風格上較為類似，後者的持倉情況，也能在一定程度上反映職業年金的投資偏好。
據Wind統計，從上市公司三季報來看，社保基金持股市值居前的股票包括農業銀行、工商銀行、中國人保、長春高新、交通銀行等。從持股市值增加情況來看，新華保險、華魯恆升、長城汽車、正泰電器等位居前列。
2020年第三季度全國社保基金重倉股TOP15（按市值）
數據來源：Wind
編輯：徐效鴻
