“上市一個月漲了20%”，“累計成交超170.5億”，相比不溫不火的A股市場，科技ETF可以說是相當火爆！科技ETF到底是啥？為什麼這麼火爆？投資者如何參與？邏輯哥就來說道說道。
1. 什麼是ETF？
ETF是Exchange Traded Fund的縮寫，直譯過來就是“交易所交易基金”，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。由於ETF大多數會掛鉤某個指數，所以也常常稱為“交易型開放式指數基金”。
那麼“指數基金”又是什麼？顧名思義就是以特定指數為標的，並以該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。指數基金通常以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動趨勢與標的指數相一致，以取得與標的指數大致相同的收益率。
也就是說，投資ETF基本可以獲得和直接投資於掛鉤指數十分接近的收益效果。舉個例子，如果投資者十分看好上證50指數，想獲得和該指數幾乎一致的收益表現，一般來說需要按上證50的編制規則及權重比例，同時購入50只成分股才行。但因為有了上證50ETF，投資者可以直接投資ETF，而把“追蹤”指數的工作留給基金經理去完成。
2. 科技ETF有什麼特別之處？
這次火爆發行的華寶科技ETF（交易所代碼515000），掛鉤的是中證科技龍頭指數（指數代碼931087）。查閱一下中證指數有限公司官網對於該指數的說明：中證科技龍頭指數由滬深兩市中電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中規模大、市佔率高、成長能力強、研發投入高的50只龍頭公司股票組成，以反映滬深兩市科技領域內龍頭公司股票的整體表現，為指數化產品提供新的標的。
那麼如何保證選出來的50只股票確實是“龍頭”呢？我們再看看成分股選取方法的幾個關鍵地方：
- 樣本空間為中證全指指數樣本股 - 在所有大A股的股票裡選，不會有漏掉的
- 將樣本空間中歸屬於電子、計算機、通信、生物科技等科技領域的股票納入待選空間 - 用行業分類鎖定了“科技”屬性
- 剔除最新市盈率小於 0，或處於待選樣本中最高的前10%區間的股票 - 不盈利的和估值過高的公司被排除
- 剔除過去三年研發投入複合增長率為負的股票 - 不持續進行研發投入的公司被排除
- 營業收入(TTM)處於細分行業內前10%的股票，全部納入備選空間 - 只選營收靠前的“龍頭”
- 過去一年日均總市值與營業收入(TTM)兩個指標分別排名，將兩項排名的算數平均作為綜合排名，在細分行業內根據綜合排名選取排名靠前的股票，共同構成 100 只股票 - 按規模篩選一遍
- 按照最近報告期的營業收入增速與淨利潤增速排名的算數平均排名與最近年報研發支出總額佔營業收入比例排名的算數平均作為綜合排名。在細分行業內根據綜合排名選取排名靠前的股票，共同構成 50 只最終的成分股 - 按過去的成長性（收入和利潤增速）和未來的成長性（研發投入）再篩一遍
不難看出，經過這一系列的篩選條件，在A股上市的“科技龍頭”幾乎都會被囊括進來。我們來看看現在選出的成分股：
5G概念火爆？立訊精密、信維通信、深南電路、滬電股份、鵬鼎控股等已在陣中；人工智能熱門？海康威視、科大訊飛赫然在列；製藥有恆瑞、復星；金融科技有恆生電子。怎麼樣？是不是豪華陣容？科技龍頭指數名副其實！
如果能買入這樣一個指數，幾乎可以說是投資了A股上市的最優質的科技公司。在通過組合投資分散風險的同時，更有精選行業龍頭個股以獲取超額收益的優勢。難怪這麼火爆啊！
3. 怎麼買？
既然是“交易所交易基金”，那自然可以在交易所直接交易。可以說和交易普通的股票沒有什麼區別，只要在任何炒股軟件中搜索代碼515000，就可以對科技ETF進行買賣交易了，非常方便。
另外值得一提的是，這個科技ETF在發行期內有“個股換購”機制，即在發行期內，可以用ETF指數的一個或多個成份股股份去換購ETF的份額。對於持有個別表現不太好的科技概念個股的投資者，可以用這個方式把虧損個股換成ETF份額，也就是一籃子科技龍頭。雖然現在已經過了發行期，但大家可以對後續可能不斷髮行的各種科技概念ETF保持關注。
說了這麼多，這個ETF這麼好，交易這麼方便，那麼真的值得投資嗎？從成分股質量和組合分散度來說，這個ETF肯定是相當不錯的。長期來看，如果看好中國科技企業的發展前景，恐怕沒有比這個ETF更加易於投資的方式了。當然，今年以來大部分科技概念股已經累積了不小的漲幅，科技龍頭整體的估值也不低了，短期內投資者也可以選擇等待調整，把握更好的買入的機會。
