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按照我研究股市三年的經驗，我看到是三重的力量，這三重力量，基本決定股市股指的變化。
自今年2月27日股市，基本是從2月4日的20多天的行情，走出一股連續了至今1個多月的下跌行情。
那麼怎麼判斷好呢？
得從北上資金、券商、社保基金為代表的三股力量著手。
一、北上資金
北上資金和南向資金是相對的，北上，就是香港的資金進入中國大陸。
其實北上資金還不止是香港的資金，還有世界的資金，因為港股通，是因為港股和中國的上海股市和深圳股市的聯通。
港股，是非常重要的股市資金變化方向之一。畢竟香港金融市場已經很多年，何況還是金融中心，承載亞洲股市重要方向。
按照統計數據，
統計發現這三次北向資金大幅波動有以下三個階段。
第一階段：2018年10月北向資金淨流出105億，11月大幅淨迴流469億，12月淨迴流161億。
第二階段：2019年5月北向資金淨流出537億，6月淨迴流426億，7月淨迴流120億。
第二階段：2020年3月北向資金淨流出679億，4月大幅淨迴流459億（截止4月17日）。
4月17日，北上資金竟然淨流入100多個億，是近期的最大流入資金。
北上資金與三點干係非常大：
一、世界股市的方向，就如現在美國道瓊斯股市，道指已經從18000點回升到24000點，世界最大的資本在美國，股市迴流是明顯，這才讓北上資金4月出現較大回流；二、疫情走向世界也走了1個月了，心態開始穩定，度過風險，也將回到常態，導致這輪股市熔斷主要的疫情，所引發的系列經濟面問題，得到穩定；三、中國股市，備受外資的關注，不要認為這些資金是回來補倉中國的股市，資金都是以賺錢利潤為主，一有什麼不對，也可能出逃。北上資金這回重點購買的是消費的就業、醫藥板塊，和基建。這也許是當下很多資金要看好的方向之一吧。
從一年的數據看到，北上資金近一年是淨流入了2600多億，累計是1.02萬億。
我研究北上資金的密碼基本發現幾點：
一、北上資金重倉流入的月份，基本1個月後看到股市上漲態勢，就是去年11到12月，北上資金是淨流入，到2月瘋狂的股市20多天。也反過來看，基本1個月後，北上資金會出逃，資金短炒的特徵非常明顯，請不要說股市是長期看好價值，你相信嗎？
二、北上資金狂流出的後10天，股市基本走跌開始。你發現今年2月18日後，北上資金開始淨流出。其中2月25日淨流出非常大，2天后，股市基本真的大跌開始了。
三、北上資金備受研究機構的關注，因為很多券商、基金機構都根據這來看判斷股市投入和持倉的比例，故而，你得看看北上資金，保證你的資金安全。
二、券商資金
券商，涵蓋了中國超過100多個券商公司，還特別是30個頂級券商的資金，按照統計，中國券商持有受託管理資金本金總額12.29萬億元，自身的資產資金超過7萬億，這合計足足是20萬億的資金量。單巨頭的券商，如中信證券、國泰君安、海通證券，淨資本都在800億以上。
一條地鐵建設費是幾百億，拉動了經濟快速發展，這近一千億的投入，你猜能產生多大的影響？
2019年中國133家券商淨賺1200億增長近90%，營收突破3600億元，客戶交易結算資金餘額突破萬億，這說明最賺錢的人是券商，他們賺錢了，股市才有好的時刻。沒有理由散戶賺錢，券商敗北的道理，這點一定要看清楚。畢竟券商是專業人士在操作股市，個個是留學派，而且是專業時間去看股市。
券商和基金機構關係甚密，也就是說券商之外還有一股非常強大的資金持有力量，就是公募和私募基金，中國這兩大基金總量超過20萬億資金量。中國股市一天目前低位的股市是5000億左右，如果達到8000億基本活躍，1萬億是超度活躍，如果這三股資金同時發力，你猜股市有多大的反彈？就是券商、公募、私募資金。
但也未見得這些資金都是淨在的，因為畢竟股市有大量的套牢資金，是在股市中，就算股市下跌，出逃的獲利資金也回落到口袋中，等待下一次的機會。
近期看到一個消息，券商補充資本金，900多億募資待發，債融逼近5000億。截至目前已有11家券商披露再融資計劃，936億募資蓄勢待發。截至4月15日，45家券商合計發債高達4888億。其中，天風證券15日成功發行15億疫情防控債，資金可用於支持疫情防護防控相關業務。這些數據看到，券商融資，自然得有人去購買它的債券，自然帶動債市，而券商得到這部分資金後，他們怎麼利用這資金，也是大家關注的。巨頭券商，補血大，其中，海通證券、國信證券、中信建投證券定增規模最大，均超過百億，計劃募集資金分別不超過200億元、150億元和130億元。說明都在集合籌碼。券商“扎堆”定增，也是個資金關注點，定增市場的活躍同樣利好創投和券商板塊，因為增持資本，是券商股價價值的一種體現，你也因此看到，券商的買入，這段時間相對活躍。
三、社保基金
這些年非常關注是社保基金，因為允許社保基金部分進入股市，這讓投資也有了一股力量。
基本超過2萬億的資金。全國社保基金原副理事長曾經說過，社保基金18年已賺一萬億。社保基金，部分資金也是投入市場的，如初步核算，2019年全國社保基金投資收益額超過3000億元，投資收益率約15.5%。截至2019年末，全國社保基金資產總額2.6萬億元，累計投資收益額1.25萬億元，年均投資率8.15%。
目前全國社保基金的餘額已經達到2.6萬億元。目前劃轉部分國有資本充實社保基金工作進入了全速推開階段，全國社保基金的規模將由現在2.6萬億元的基礎上快速的增長。而且社保基金配置資產有規定，全國社保基金理事會由監管規則規定，對各類資產配置佔比有上下限，如境外佔比不得超過20%，而且只能配置二級市場，股票配置不超過40%，佔比不大於40%，股權加基金，股權基金投資不超過30%。今年的行情看到，社保基金尤其青睞醫療行業，有21只醫療個股被社保基金重倉持有，7只個股被社保基金連續持倉4年及以上。151只個股中，排名前四的重倉行業分別是：醫藥、電子、基礎化工和電力設備及新能源。
這裡看個數據，社保和社保基金的區別？社保和社保基金是兩個概念，社保額度比基金大多了，絕對不止2.6萬億，畢竟中國8個億上班族天天購買社保，加上還有商業保險。按照數據顯示，2019年，我國三項社會保險總收入5.82萬億元，總支出5.41萬億，年底累計結餘6.85萬億元。“社會保險基金”，就是我們說的社保，而社保基金是“全國社會保障基金”。市場上說的社保基金買入股票指的一般是全國社會保障基金買入股票。社保基金是由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和國務院批准的其他方式籌集的資金構成的，投資範圍包括債券、股票等等。
社保基金投入是長期價值，這部分資金的流向，很重要。
綜上，如果你能研究透這三股資金，基本你可以掌握股市的走向。
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