無法預知的市場
簡單講有以下幾個因素：
一是受開採和冶煉成本影響，美油大部產來自中東，屬陸上開採，難度小，成本低。布油產自海上，成本高，所以價格自然也就一直比美油高一些。
二是貿易量不同。美油相對於北油交易量小的多，基本在北油的1/4，一般的局勢動盪不易撼動北油的交易量，所以價格也相對穩定。既使波動，幅度也很小。
三是產量不同。美油主要來自中東（所以連年在中東製造事端，發動戰爭，就是控制中東石油）開採易，產量又高，加之美自身的頁岩油，使得產量更大。所以，價格也就相對較低。
四是布倫特原油期貨合約也就是倫敦原油期貨合約被多數國家認可，認為其較於美國原油期貨合約在規避風險及進行交易上高度靈活，被廣泛接受和推崇，所以，有信譽好、能規避風險、交易方便的優勢，倍受青睞。
五是政治誇量，也不排除世界多國對美國的認識越來越負面，認為其越來越背離契約精神，就像仇恨美元那樣仇恨美國原油期貨交易合約，有意放棄美油，繞開美元，逼其掉價。
當然，還有國際貿易關係好壞、國際市場需求等因素，都可產生影響。
雨讀晴耕Lst
美原油近日的暴跌跟5月合約的交割有關，4月20日週一是最後交割期限，為了避免被強制平倉，一些交易者開始提前平掉5月份合約而移倉6月合約。由於市場目前已經沒有空間可以儲存應交割的原油，這令市場明顯缺乏接盤，美油5月合約因此遭遇多殺多的踩踏式下跌，導致美油週一再度暴跌。
受衛安危機衝擊，國際原油出現了供顯著大於求的現象，再加上前期的油價戰，導致國際原油價格大跌且庫存快速攀升，庫存面臨上限壓力，這令原油交割出現了空前的困難，而這一現象明顯又被國際資本藉機做空，利用倉儲逼倉行為造成了油價暴跌。
週一，美國石油交易崩盤，本週二到期的西德克薩斯原油期貨合約價格跌至負區間，每桶負37.63美元，出現了賣家倒貼錢賣油現象，這是因為庫容已經填滿，實物交割困難，交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒有庫容的情況下購入實物原油而導致更大的損失。
瑞穗期貨主管Bob Yawger稱，WTI原油期貨跌至負值，這是歷史性的一天。這表明沒有空間儲存原油，基本要隨水沖走，原油一文不值。現在的狀況是是輸油管道和庫存都是滿載，但是很奇怪的一點是，EIA數據並沒有顯示當前庫存原油達到最大儲能。暴跌的原因還有做多5月合約的交易者急於平倉。
令Bob Yawger感到奇怪的是，EIA數據並沒有顯示當前庫存原油達到最大儲能。這就說明市場中有可能存在惡意逼倉現象，庫容有可能被提前預訂。所以我日前在原油近月交割問題中就談到了華爾街與沙特等有可能存在臺面下交易的問題，而如此慘烈的逼倉行為也不可能不存在操控行為。
4月20日，“新加坡油王”興隆集團提出破產保護申請，尋求債務重組。傳興隆集團在原油期貨投資上的風險敞口達6億美元而破產。可見當前國際原油期貨市場中充斥著惡意對賭行為。
能源情報集團研究主管Abhi Rajendran週一表示：所有人都在了結WTI原油期貨5月合約，關注焦點放在6月合約，目前5月合約一片混亂。這種混亂並不意味著美國原油儲備被填滿，美國正在填充儲備但還遠未填滿，部分地區毫無疑問會面臨壓力，需求將保持低迷。
我認同Abhi Rajendran的觀點，從市場多方反映來看，原油庫容還是有的，但有可能被市場操縱者提前預訂了，從而導致了近月原油的大逼倉現象。而布倫特原油6月份期貨合約將在10天內進行結算，前期布油表現比美油相對平穩一些，但是否會再現美油的情況也值得市場高度關注。
油價暴跌不僅對全球多個產油國預算產生嚴重影響，而且也令美國的金融市場風險再起。
在美國能源行業企業債中，高收益債（BB 及以下）佔比達 31.2%，明顯高於整體企債市場的 21.5%，表明美國能源企業的信用資質普遍較差。從到期分佈來看，2020 年美國能源企業債到期規模明顯比2019年更大，且高收益債到期規模也將大幅增加，能源企業將面臨較大的還債壓力。
因此原油價格的大跌若再持續，將會令一批美國能源企業出現信用違約，而這些企業由於多數為BB以及BB以下級別的垃圾債，不符合美聯儲的救助標準，這會加劇美國企債市場的高風險。
鑑於產油國已經難以承受油價下行，美國金融市場風險也在不斷抬高，且5月1日歐佩克+正式開始執行減產計劃，預期油價的下跌會有所緩和，不然多方都難以收場，所以進入到五月之後，不管被動亦或是主動，各方都不得不減產，從而會緩解油價下行壓力。
馨月說財經
定於4月21日開始實物交割的WTI 5月原油期貨合約，今夜遭遇原油期貨史上最瘋狂的拋售。美國商業原油庫存將在4月底創下歷史新高，且這一趨勢將持續上漲至5月。如此高的庫存加劇美國與加拿大石油廠商的溢油風險，有些公司已開始向客戶支付費用，刺激客戶儘快提貨以緩解儲存壓力。庫存大量累積成為原油價格首行大幅下挫的主推動力，首行價格的大幅下行同時帶動月差水平的走低。而月差水平超過某一範圍之後，市場上就會湧現出大量囤油套利的投資者，這部分投資者利用原油庫存和較大的月差關係反覆移倉，以達到賺取月差收益的目的，這間接促進了部分原油庫存被套利資金佔用，加劇了現貨市場庫容的緊張程度。
