2020年註定是投資者刻骨銘心的一年。
中美貿易摩擦反覆、新冠疫情、原油崩盤、外圍市場暴跌……
受上述“黑天鵝”事件的影響，A股上半年也在3000點附近內反覆拉鋸。
進入7月，A股市場強勢反彈，市場情緒逐漸高漲。
然而，在市場震盪的同時，卻有一批股票悄然創下新高，成為年內市場的一抹亮色。
Wind數據顯示，截至6月30日，今年以來滬深兩市已有50多隻股票先後創下股價新高。
縱觀這些創下股價新高的個股，從行業分佈來看，主要集中於醫藥生物、食品飲料和輕工製造業；而從個股屬性看，大多為質地優良的白馬股和行業龍頭公司。
那麼，為什麼這些白馬和龍頭的股價能夠逆勢創新高？
我們都知道，盈利是驅動龍頭公司股價長期上漲的核心因素。在經濟增速下行階段，龍頭公司也會表現出相對更穩定的盈利能力。
龍頭白馬股擁有難以複製的資源稟賦、長期積累的品牌效應、強大的管理能力和短期內無法顛覆的技術壁壘，這些都是極致商業模式的體現。由此而激發出優秀的利潤表現，必然會受到市場的一致關注。
從上述分析不難看出，在複雜的市場環境下，手握龍頭有時能令投資不慌。
事實上，龍頭股的優異表現不僅僅體現在震盪市中，這些股票的長期表現同樣令投資者安心。
以貴州茅臺為例，截至6月30日，該股最近五年上漲601.49%，最近十年上漲1792.56%；上市至今（2001.8.27-2020.6.30）漲幅更是達到驚人的31021.34%，同期上證指數漲幅僅為-25.25%（近五年）、27.47%（近十年）。
數據來源：wind，截至2020年6月30日
雖然龍頭股長期投資價值非常顯著，但對於這類股票的甄別，絕非知名度高或者市場關注度高那麼簡單。受制於專業能力以及有限的資金，普通投資者很難對龍頭企業盡在掌握。
那麼，普通投資者有沒有佈局這些股票的“捷徑”？
答案當然是肯定的！
正在發行的中銀證券優選行業龍頭混合型基金（A類009640，C類009641）就是一隻專注於捕捉各行業龍頭上市公司投資機會的產品，其股票資產佔基金資產的比例為60%-95%，其中投資於各行業龍頭上市公司發行的股票資產佔非現金基金資產的比例不低於80%。
量化模型框定龍頭範圍
中銀證券優選行業龍頭混合基金將依託於量化模型框定優質龍頭的範圍。本基金重點投資的行業龍頭公司是指所處行業中具備核心競爭力的公司，主要是指在所處行業中營業收入和營業利潤、公司盈利能力、公司成長能力等位於行業前列的上市公司。
先行業後公司，四大核心指標甄別龍頭公司
具體到選股策略方面，中銀證券優選行業龍頭混合基金會先從行業角度入手，對行業生命週期和行業景氣度進行判斷和持續跟蹤，然後通過行業格局、進入壁壘、成本轉嫁和產品屬性等四大核心指標優選個股。
行業格局：處行業領先地位，寡頭或競爭行業中市佔率靠前；
進入壁壘：行業擁有較高進入壁壘，即企業在技術、資金、成本等幾方面有明顯相對優勢；
成本轉嫁：成本轉嫁能力較強，對上游供應商和下游需求方均有較強的議價能力；
產品屬性：產品的差異化較強。
只有具備上述四大核心優勢的企業，才是真正具備投資價值的龍頭公司。
除了產品本身的特點，當下的市場大環境也為投資者佈局行業龍頭提供了有利的“天時”。
在經歷疫情對經濟的衝擊後，上市公司股價已經歷長期連續的風險釋放。與此同時，A股當前估值具備投資吸引力。此外，市場在後疫情時代面臨的不確定性大大增加。在此背景下，股票投資就需要更多的盈利和成長能力的確定性。
手握龍頭，投資不慌。中銀證券優選行業龍頭混合基金將會是投資者佈局A股龍頭公司的良好選擇。
風險提示：本材料僅供投資者參考，不構成管理基金的投資決策依據，亦不構成實質性的投資建議或承諾。本基金為混合型證券投資基金，其預期收益及預期風險水平高於債券型基金和貨幣市場基金，但低於股票型基金。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者投資本基金前應認真閱讀基金合同和招募說明書等相關法律文件瞭解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。過往業績不代表未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任，基金投資需謹慎。
