“別人恐懼時我貪婪”，百億私募最近的操作淋漓盡致地解釋了這句話的意思。
一是加倉了：最新數據統計，百億私募平均倉位84.18%，相較於2月底加倉超11個百分點。
二是積極備案：3月以來，百億私募新備案超120只產品。
與此同時，隨著上市公司2019年年報的披露，百億私募的最新持倉也逐漸浮出水面。
百億私募巨頭抄底A股
3月以來密集備案120多隻新品
對於全球資本市場，這是一個黑色的3月。
美國股市10天4次熔斷，ICU進進出出，道指一個月跌了4000多點。
納指、標普500也自由落地式地下跌。
受此拖累，A股也結束此前的上漲行情，截至3月30日，滬指跌超8%。
就當全球投資人都恐懼之際，國內的多家百億私募基金卻在積極抄底：3月以來，據記者不完全統計，多家百億私募密集備案新產品，合計超120只。
淡水泉新備案30只產品
把握優質企業的投資機遇
其中，淡水泉3月備案新產品共計30只，遠超去年備案產品總數。去年全年備案產品總數僅為15只。
其中，3月17日，淡水泉在一天內集中備案了11只產品，刷新今年日均備案新紀錄。隨後在上週3月20日到26日，又密集備案了16只產品， 包括華潤信託·淡水泉平衡優選12、13、15號集合資金信託計劃、華潤信託·淡水泉平衡策遠19號A期、B期、C期集合資金信託計劃以及外貿信託-瑞智精選淡水泉B期集合資金信託計劃等。
這些產品大多在2月成立，其中，上週所備案產品的成立時間在2月25日~28日之間。
在市場行情低迷的狀況下逆勢擴容，符合淡水泉的投資策略。淡水泉掌門人趙軍在談論到投資理念時曾表示，要敢於利用市場的恐慌情緒進行逆勢佈局，才能實現超越市場的投資收益。
而近期，淡水泉就認為，A股並未掉入海外市場的“恐慌螺旋”，要把握優質企業的投資機遇。其認為，隨著市場的演變，目前其看到的是更多的機會。
淡水泉投資認為，當前A股市場並無系統性高估值壓力，支持市場上行的中長期邏輯並沒有被破壞，主要體現在四大方面：一是當前A股市場整體估值水平與全球主要市場和自身歷史相比並不存在泡沫；二是國內貨幣政策空間明顯好於海外，政策寬鬆進一步形成共識；三是再融資新規等支持直接融資的政策導向不斷強化；四是未來對抗通脹資產的需求有望上升，在地產調控堅持“房住不炒”的背景下，權益類資產更有吸引力。
淡水泉表示，如果把投資比做射擊，首先應該知道10環的機會是什麼樣的。我們覆盤和總結了‘10環機會’的一些共性特徵，比如賽道、風口、優秀企業基本面上臺階等等。
在這當中，‘10環機會’的起點往往都經歷過一個至暗時刻，哪怕是優秀的公司或者行業，也都遭遇過市場的質疑。隨著最近市場和經濟情況的演變，我們看到了更多的，原來只有7環8環，但是現在有10環的機會。
凱豐投資新備案15只產品
疫情帶來的調整期也是好的窗口期
凱豐投資以新備案15只產品位居第二。
對此，凱豐投資表示，在疫情的蔓延發酵之下，近期市場波動較大，市場較多以情緒和資金主導，但凱豐判斷，隨著中國經濟秩序的恢復，市場會逐漸迴歸到基本面，相關板塊或將隨之相應調整。從中長期來看，當前是諸多黑天鵝事件帶來的一個好的逆勢佈局窗口。對於凱豐自身產品佈局而言，疫情帶來的調整期也是好的窗口期，因此近期積極進行了多項產品的備案。
而早前凱豐投資已投出一個億自有資金跟投。
據凱豐投資創始人吳星近日表示，在目前的金融環境下，股票的熔斷和市場的波動率，都超出了全球投資人的理解範圍。但從中長期來看，中國在疫情控制方面做到全球最好，而且一旦真正出現了經濟危機也好，對中國長期也是利多。因為中國最需要發展的能源，有色等產品價格已經開始下跌，另外中國的資金在全球有巨大的價值，長期來看，不排除未來會有大量的海外投資人持續持有中國債券的可能性。另外中國的股票經過這一輪真正完成了獨立，大國自信的行情。對中國中長期的看法我們非常堅定的持有與看好。這個時候，大家更需要去中長期的看好中國，看好我們這個行業，看好專業做投資的人。
凱豐投資首席經濟學家高濱最近表示，未來從資產配置角度出發，多人民幣資產，空美元資產。中國的股票和債券都是值得配置的。在中國資產裡面，我們覺得科技還是好的，需要配置的，但是科技配置也還是要注重估值問題，不要相信長期投資被動配置，錢是主動管理賺出來的。
還有最便宜的一些品種，比如週期和資源類的股票，可能是值得相對配置的品種。有些資源股已經跌到了0.4倍的PB。
少藪派新備案11只
悲觀下是很好的買入時機
少藪派則在3月新備案11只產品，位居第三。
在少數派春季策略會上，少藪派創始人周良直言，海外疫情是否持續發酵並不是我們調整倉位的依據。在大家都比較恐慌，悲觀的情況下，是一個很好的買入時機。因為它的收益風險比是很高的。
其中，周良表示，對房地產股票持有的比例是比較高的。對房地產行業，在未來的十年甚至更長的時間裡面，這個需求一直是存在的。行業依然在發展。也許每年的銷售量，銷售面積不會提高，可能每年會在13億到15億平方區間內，但是它會長時間延續。
這個行業在發展的過程中是向龍頭聚集的。這些行業的龍頭企業，日子過得挺滋潤的。我記得保利地產去年的利潤增速是百分之三十幾，正是因為大量的中小房地產企業不斷地離開這個行業，市場份額在向龍頭聚集。這個行業本身也維持了一個很大的體量，所以房地產行業裡面龍頭企業在目前這樣很低的估值水平下，它的投資性價比，收益風險比是非常好的。
高毅、千合備案7只
此外，王亞偉旗下的千合資本在3月也備案了7只產品，而2019年全年，千合資本也僅僅備案了4只產品。
高毅資產也備案了7只產品，其中包括高毅精選FOF第17、19、22期私募證券投資基金，以及華潤信託·高毅鄰山優選5期、6期集合資金信託計劃。
此外，盈峰資本備案6只、重陽投資3只、景林資產備案2只……
重陽投資王慶指出，雖然經歷了新冠疫情的黑天鵝事件衝擊，但研究看好的上市公司的基本面並沒有發生實質惡化，動態地看，這些公司在市場競爭中的地位反而會進一步得到加強，因此仍然堅持這樣的策略主線。
重陽投資看好受疫情影響較大的相關板塊，特別是由於港股來到了歷史估值低位，格外看好港股的後續空間。
百億私募最新持倉曝光
淡水泉新進景旺電子
2019年年報最新數據顯示，淡水泉共出現在 5 只股票的十大股東之中，分別是景旺電子、三環集團、環宇軟件、馳宏鋅鍺、濮陽惠成。期末參考市值合計為 8.31 億元。
其中，淡水泉新進買入景旺電子，共計185.59萬股，增持三環集團
馮柳新進順豐
高毅資產馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金，在最新報告期 2019年年報共出現在順豐控股、麗珠集團、利爾化學、中期股份 4 只股票的十大股東之中，期末參考市值合計為 23.65 億元。
其中，馮柳新進順豐控股的前十大股東名單，持股2700萬股居第8大流通股東。今年以來，順豐控股股價上漲了23%。
同時，馮柳退出了中興通訊的前十大流通股東。
鄧曉峰新進中航高科
大舉買入紫金礦業
高毅資產的鄧曉峰則買入中航高科、同時大舉買入紫金礦業，增持福斯特、減持承德露露。
紫金礦業截至去年底合計持有近6億股，市值高達20多億元。
凱豐加碼聖農發展
凱豐投資則繼續加碼農業股聖農發展。
在去年三季度末，凱豐宏觀對沖9號、凱豐宏觀對沖10號持股數分別為575萬股、558萬股，合計持股超1100萬股；去年四季度這兩隻產品繼續加倉，合計加倉約38萬股。
百億私募逆市加倉超11個百分點多家看好A股長期走勢
暴跌之下，股票私募整體開始趨謹慎，但百億私募繼續低位吸收。
私募排排網數據限制，3月16日至3月20日，國內百億私募在A股震盪下行的行情中逆勢加倉5.58個百分點，目前平均倉位水平為84.18%。同期股票私募整體倉位環比上週下降了1.99個百分點至70.84%。
此前，百億級私募已經在3月9日和3月13日之間大舉加倉7.08個百分點。至此，3月以來加倉超11個百分點。
不僅國內私募外資也看好中國市場
此外神農投資CEO陳宇對記者表示，當前市場持續震盪分化，同時受到疫情的短期衝擊，使這種震盪分化的行情加劇，但是危中有機，現階段的資本市場正處於推陳出新、全面重構的階段，在美股已經暴跌30%，A股也進行了較大調整的今天，廣大投資者們既沒必要急於將倉位打滿，更沒必要因恐慌而空倉。
“從常識上來講，越是恐慌就越要貪婪，我們會聚焦在醫藥、科技和消費未來會繁榮的三大賽道，牢牢把握住分化中極品的投資機會，牢牢把握住這2%極品個股的牛市，審慎地評估風險，逢低買入。”陳宇如是說。據悉，神農投資2020年2月新發3只產品，4月還有1只產品待發，並且正在目前市場估值較低的行情下持續營銷4只重點產品。
但也有私募基金對A股現狀相對謹慎，北京一從業十餘年的資深基金經理對記者稱，海外疫情不確定性太強，在全球經濟一體化的時代，如果海外全面崩潰，中國A股許多公司的盈利也會受到較大影響，保持相對謹慎是有必要的。
“現在還沒到肆意加倉的時候，畢竟各家公司受疫情影響最大的一季報還沒發佈，業績受影響程度究竟有多大還存在太多不確定性。為免錯過機會可以優選龍頭進行加倉，但我不會把倉位升得太高”，該基金經理補充道。
除國內私募基金外，多家外資機構也對中國市場保持積極態度。
以瑞銀為例，瑞銀財富管理投資總監辦公室在3月26日發佈的報告指出，未來新興市場前景將“不同步”，該機構的環球資產配置已經結束看好新興市場股票，但保持看好中國市場。報告同時指出，相信中國經濟第二季度起增長將恢復，加上預期下半年經濟增長反彈，中國有望帶領亞洲新興經濟體股市跑贏全球新興市場。
貝萊德始終表示長期看好中國市場，貝萊德智庫亞太區首席投資策略師龐文博認為，鑑於新興市場央行政策立場保持寬鬆，且美元漲勢趨緩，貝萊德智庫2020年看多收益相對更高的新興市場股債。據悉，貝萊德於2017年底拿到私募管理人牌照。
近日，富時羅素提升A股納入比例也增強了國際投資者對中國經濟的信心。
基於對中國市場的樂觀態度，今年以來，外資私募的表現也相對活躍。
在疫情期間，外資私募管理人籌備產品發行時在產品募集、內部溝通以及投資者服務方面面臨著諸多挑戰，而依然有部分外資私募克服疫情困難完成產品募集和備案。
目前，瑞銀資產已備案4只產品，其中3只為權益類產品，路博邁、騰勝投資也分別完成1只產品備案。
日前，中國證券投資基金業協會發布數據顯示，疫情發生以來，共有兩家外資私募管理人進行了登記，外資私募新增備案規模近6億元。中基協表示，外資私募管理人在疫情期間公司運行平穩，與投資者溝通積極，對中國資本市場充滿信心。
（文章來源：中國基金報）
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