繼3月30日公告稱控股子公司民生證券擬實施增資擴股之後，泛海控股近日火速公告了增資進展。
公告顯示，共有15名投資者參與民生證券上述增資擴股，共計出資25.00億元，認購民生證券股份共計18.37億股，認購價格為1.361元/股。其中出資認購額最多的股東為索菲亞家居全資子公司深圳索菲亞投資，出資4.00億元；包括泛海控股在內的原六大股東均未參與此次增資；增資後第一大股東仍為泛海控股，持股比例變為73.59%。
此外，引入上海國資背景企業入股事項初步計劃採用轉讓股權的方式，具體投資者、協議條款等要素尚在洽商中。業內人士透露，泛海控股或計劃分拆民生證券IPO，引入上海國資官方背景有利於IPO的順利實施。
15名投資者出資入股 原股東均未參與增資
公告顯示，參與民生證券本次增資擴股的15名投資者及其出資額、認購股份數、出資方式、資金來源如下：
數據來源：泛海控股公告
本次增資後民生證券的股權結構如下：
數據來源：泛海控股公告
而增資前，民生證券股權結構如下：
數據來源：泛海控股公告
由此可見，包括泛海控股在內的民生證券原六大股東均未參與本次增資。
公告顯示，此次認購出資額最大的深圳索菲亞投資管理有限公司系深交所上市公司“索菲亞家居股份有限公司”的全資子公司，控股股東及實控人為江淦鈞、柯建生；出資額居於次位的大眾交通繫上交所上市公司，控股股東為上海大眾公用事業（集團）股份有限公司，實際控制人為上海大眾企業管理有限公司；出資額居第三位的北京利爾高溫材料股份有限公司系深交所上市公司，控股股東為趙繼增，實際控制人及其一致行動人為趙繼增和趙偉；出資額居第四位的時代出版繫上交所上市公司，其控股股東為安徽出版集團有限責任公司，實控人為安徽省人民政府。
另外，出資額居第六位的地素時尚也繫上交所上市公司，控股股東及實控人為馬瑞敏。上述15名投資者中，共有5家系上市公司。
引入上海國資背景股東尚在洽商中
“泛海系”或分拆民生證券IPO
關於擴股的定價政策及定價依據，公告顯示，此次增資擴股系以民生證券經審計的2018年末每股淨資產值（合併口徑）1.1342元為基準，按照投資前市淨率1.2倍估值，對應擬增資價格為1.361元/股。
關於市淨率的確定，公告顯示，參照近兩年上市公司收購證券公司的若干案例，市淨率約為1.2-1.9倍，具體見下：
數據來源：泛海控股公告
上述案例中，收購方因實施收購而成為第一大股東或控股股東，增資支付形式多為上市公司股票。而本次增資的對價支付形式為現金，且投資者取得的股權比例相對較小。參考上述上市公司收購證券公司的案例以及本次增資的對價支付方式、投資者取得的股權比例等因素，本次增資定價將市淨率定為1.2倍。
泛海控股表示，民生證券本次增資擴股，將有效優化民生證券股權結構，增強其資本實力和發展後勁，有利於其進一步發展壯大、做強做優，推動公司持續穩健發展。
據業內人士知情分析，在高槓杆壓力下，“泛海系”需要為民生證券引入戰略投資者來降低集團整體槓桿。
值得注意的是，公告顯示，根據整體工作安排，民生證券擬將其註冊地由北京市東城區遷至上海市浦東新區；具有上海國資背景的企業入股民生證券事項初步計劃採用公司轉讓民生證券部分股權的方式，定價擬為1.361元/股，涉及金額不超過40億元，具體引入主體、交易方式等各要素尚在洽談中。
業內知情人士對中國證券報記者表示，“泛海系”或計劃分拆民生證券IPO，引入上海國資官方背景有利於IPO的順利實施。
公告顯示，截至2019年三季度末，民生證券資產總額為466.23億元，淨資產112.43億元，營收21.05億元，淨利潤為4.51億元。
官網信息顯示，民生證券成立於1986年，註冊資本為96.19億元，註冊地為北京，具備證監會批准的證券經紀、證券承銷與保薦等全牌照業務資格，是中國成立最早的證券公司之一。公司在北京、上海、深圳、廣州、鄭州等地設立了80餘家分支機構，業務範圍覆蓋全國近30個省、直轄市及自治區，控股並管理著3家子公司：民生期貨、民生股權投資基金管理有限公司和民生證券投資有限公司。公司董事長為馮鶴年，執委會主席為周小全。
證券業協會統計的2018年度證券公司經營業績排名顯示，2018年度民生證券總資產為387.53億元，排名第39位；淨資產109.12億元，排名第41位；2018年營收14.58億元，排名第49位。
編輯：亞文輝
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