4月14日晚間，西安旅遊股份有限公司（以下簡稱“西安旅遊”）發佈2019年年度報告。報告期內，西安旅遊營業收入與淨利潤雙下滑，扣非淨利潤則是連續7年為負。同時，旅行社與酒店作為主營業務，營收依然低迷。沒有了資產甩賣的“救急”，西安旅遊2019年在產業鏈上下功夫，新拓展的新零售業務全年貢獻了3033萬元收入。除此之外的新業態項目拓展進度並不理想，進行了多時的併購重組也再次被叫停。
西安旅遊再次虧損，扣非淨利潤連續七年為負
4月14日晚間，西安旅遊發佈2019年度報告。報告期內，西安旅遊實現營業收入8.64億元，同比減少2.48%；實現淨利潤-3020.22萬元，同比下降131.37%。
西安旅遊方面表示，2019年淨利潤大幅下降的主要原因在於，公司2018年因轉讓西安草堂奧特萊斯購物廣場實業有限責任公司35%的股權，取得非經營性投資收益18314.79萬元，但本報告期無此項收益。
其實，西安旅遊近9年來的業績經營均不太理想。財務數據顯示，2011年以來，公司總營收大致徘徊在7億-8億元。淨利潤方面，公司自1996年掛牌上市至2013年的17年裡，只在2009年出現年度淨利潤虧損。之後，在2014年再次出現虧損。雖然在2015年憑藉5800萬元的拆遷補償，一舉扭虧為盈，可自此，西安旅遊的淨利潤下滑態勢一發不可收拾。2016年淨利潤同比下降1.03%，2017年淨利潤同比下降273.26%。
為規避戴帽風險，西安旅遊在2018年甩賣了旗下數一數二的“優質資產”奧萊公司35%的股權。財報顯示，得益於奧萊股權的轉讓，西安旅遊2018年業績扭虧為盈，實現淨利潤9627萬元。
西安旅遊的扣非淨利潤也已經連續7年為負。財務數據顯示，2013年至2019年的扣非淨利潤分別為-2738萬元、-2771萬元、-2891萬元、-4171萬元、-4382萬元、-2923萬元和-4670萬元。
此外，西安旅遊經營活動產生的現金流淨額也已連續7年為負，分別為-1278萬元、-72萬元、-1.1億元、-5032萬元、-1.41億元、-6161萬元和-4121萬元。
主營業務低迷，投資收益亮眼
作為一家傳統旅遊企業，西安旅遊的主營業務為旅行社和酒店。數據顯示，2019年，西安旅遊旅行社業務營收為7.79億元，佔總營業收入的90.17%，同比減少6.01%；酒店業營收為5461.24萬元，佔總營業收入的6.32%，同比減少4.28%。
近年來，西安旅遊的主營業務陷入虧損泥潭，不再是公司利潤的支柱。相較於主業，投資收益在西安旅遊利潤表中的表現搶眼。數據顯示，2019年西安旅遊的投資收益為1682.71萬元，佔利潤總額的44.96%；2018年西安旅遊的投資收益為1.89億元，佔利潤總額的164.72%；2017年西安旅遊的投資收益為2709萬元，佔利潤總額的132.33%；而在2016年，西安旅遊通過理財獲得的投資收益為4148.16萬元，佔利潤總額的251.78%。
面對傳統主營業務的增長乏力，西安旅遊曾多次在年度報告中將主要原因歸結於市場競爭加劇、服務理念的更迭以及不可抗力等三方面。西安旅遊認為，隨著全域旅遊經濟的深入，跨界併購愈演愈烈，單體酒店生存空間已經被擠壓至底層。作為傳統旅遊行業的從業者，在“互聯網+”的衝擊下，傳統的服務形式已經不能滿足消費者的需求。
作為西安地區擁有較高知名度的旅遊企業，業務佈局涵蓋“吃住行遊購娛”六大領域，兩家旅行社在西安旅行社市場擁有十多年的歷史，西安旅遊旗下企業大都分佈於西安中心商業圈內，地理位置優越。有分析人士指出，無論是從業務佈局或業務資源上，西安旅遊都有著一定的優勢，但在當下的市場背景下，要想取得業務發展，需要企業打破現有經營模式，加快機制創新步伐。
小鎮項目等新業態進展不順
在尋求轉型升級道路上，西安旅遊選擇在優化升級傳統主業基礎上，進行多領域探索多元並進的發展路徑。2019年，西安旅遊成立商貿部，拓展了新零售業務，全年新增收入3033萬元。
在優化升級傳統主業的同時，西安旅遊還採取了項目帶動戰略，並認為拓展旅遊新業態以及進行項目重組併購等手段，可以加快公司實現轉型升級、效益增長與多元化發展。
自2015年起，西安旅遊開始拓展公司“小鎮項目”等新業態。先是以2523.46萬元收購了西安雙豐商業運營管理有限公司持有的西安草堂奧特萊斯購物廣場實業有限責任公司（以下簡稱“奧萊公司”）51%的股權，奧萊公司是西安旅遊·秦嶺奧萊小鎮房地產項目的開發商；後又於2016年6月，與杭州賽石園林集團有限公司，就西安渭水園花彩小鎮項目簽署了《合作開發框架協議》；2017年6月，與浙江藍城建設管理有限公司簽署了《戰略合作框架協議》，雙方就戶縣奧萊小鎮項目、渭水園生態頤養小鎮項目進行合作開發；2018年10月，與大興集團簽署《合作意向協議》，計劃利用大興集團擁有的醫療資源優勢，共同合作開發“渭水園醫養小鎮”（一期）項目。
如今來看，西安旅遊拓展的“小鎮項目”新業態進展並不理想。其中，渭水園花彩小鎮項目在簽約6個月後宣佈終止；戶縣奧萊小鎮的項目在協議簽訂4個月後被叫停；渭水園生態頤養小鎮項目則在協議簽訂15個月後終止；“渭水園醫養小鎮”（一期）項目在合作意向簽署剛滿4個月後叫停。此外，西安旅遊投入重金獲得的西安草堂奧特萊斯購物廣場項目則於2018年10月底為西安旅遊“續命”貢獻了35%的股權。
截至目前，西安旅遊開拓旅遊新業態進展的項目中，除一直未取得實質性進展的渭水園項目，還剩扎尕那生態旅遊養生特色小鎮項目和扎尕那生態康養社區項目。基於扎尕那的這兩大項目，西安旅遊先後組建了扎尕那生態旅遊文化發展有限公司、迭部縣扎尕那康養置業有限公司，其中，2018年6月組建的扎尕那生態旅遊文化發展有限公司，西安旅遊出資人民幣510萬元，持股比例為51%；而迭部縣扎尕那康養置業有限公司註冊資本為1000萬元，西安旅遊持股85.3%。
中國社會科學院旅遊中心特約研究員楊彥鋒在接受新京報記者採訪時曾表示，在當前經濟下行背景下，小鎮項目的地產開發確實出現了一些隱憂。在“一帶一路”、“大西安”戰略的積極推進下，在這類項目開發較多的西安地區出現問題自然也相對多一些。西安旅遊終止部分小鎮項目的開發合作，可以看做是一種收縮的信號。事實上，目前許多城投以及開發公司也都放緩了投資開發的強度和力度。
西安旅遊在2019年年報中，對扎尕那小鎮等項目依然保有較大期望，表示將“持之以恆抓好‘項目推進年’活動 ”。此外，西安旅遊還計劃籌備成立西安旅遊冷鏈供應公司，以打造一站式生活服務平臺。
二度終止收購暢達天下控股權
除拓展旅遊新業態，西安旅遊實現轉型升級、效益增長的另一個手段就是進行項目重組併購。4月1日，西安旅遊發佈公告稱，二度啟動的北京暢達天下廣告有限公司（以下簡稱“暢達天下”）控股權收購動作又一次被叫停。
據公告，這一次的股權收購終止是因交易各方未能就交易對價、交易結構、交易方案等核心要素達成一致。而西安旅遊於2017年第一次收購暢達天下股權被叫停，則是由於西安旅遊前實際控制人西安國資委對某些重要交易條款不予認可。
自2016年起，西安旅遊就對廣告公司抱有濃厚的興趣，先前還曾計劃收購校園廣告傳媒公司三人行傳媒網絡科技有限公司100%股權。但在一些分析人士看來，西安旅遊與廣告傳媒類公司進行重組的動作中，可以看出其意欲在文創產業佈局的思路。但傳媒公司之於西安旅遊未必是好的合併對象，這類傳媒公司雖然利潤和現金流表現較好，但發展存在較大不確定性，與西安旅遊的整合併購效應並不太強。
新京報記者 王真真
編輯 鄭藝佳 校對 付春愔
