4月27日，小米與京東聯手舉辦線上發佈會，正式發佈小米10青春版。
該款手機主打輕薄機身、多彩配色、潛望鏡長焦等賣點，售價2299元起。這也是小米手機首次採用潛望式鏡頭。
從具體參數來看，小米10青春版搭載高通驍龍765G處理器，與上一代產品相比，CPU的性能、GPU性能、AI性能都有所提高，並且支持SA/NSA雙模5G網絡。
主攝像頭為4800萬像素，首次加入潛望式長焦鏡頭，支持50倍變焦。
小米10青春版還配備6.57英寸AMOLED水滴屏，分辨率為2400×1080。
潛望式設計引領新一輪手機鏡頭升級
如今智能手機進入存量時代，各大手機廠商都在尋找新的手機性能以謀求差異化的競爭優勢和銷量突破。隨著消費者對高質量拍照、錄像的需求日益增加，攝像頭模組的進化是智能手機發展的必經之路。
目前，從需求端而言，智能手機硬件升級為攝像頭需求激增提供動力。
從終端廠商以及各個攝像頭模組廠的佈局來看，未來“廣角+超廣角/標準焦距+TOF+多個長焦”將會是智能手機旗艦機攝像頭組合的解決方案，四攝將成為旗艦機的標配，部分機型則會採用五攝方案。
未來隨著消費者對手機拍照的要求越來越高，光學變焦倍數會進一步發展，5x甚至10x的光學變焦將成為主流。
由於模組高度的限制，無法持續做大長焦攝像頭焦距，潛望式結構的出現，完美解決了這一問題。
潛望式攝像頭模組平行放置在手機上，在鏡頭末端增加一個45°的稜鏡改變光路，模組橫置之後，實際焦距可以大幅增加，同時不影響整個模組高度。
因此，潛望式的設計可以很大程度上縮小鏡頭模組的高度，實現手機輕薄化的趨勢，也將引領新一輪攝像頭領域的升級。
方正證券預計，全球潛望式攝像頭智能手機2020年有望達0.83億臺，2023年有機會出貨量突破4億臺。國金證券中性預測，2020年潛望式攝像頭市場規模將達到26.4億美元。
潛望式結構：華為最積極安卓陣營全線跟進
上月26日，華為發佈P40系列新機，PRO/PRO+高端款也繼續搭載潛望式鏡頭。
事實上，華為對於潛望式結構頗為積極。華為於2019年推出首款搭載潛望式長焦的P30 PRO。P40系列中P40 PRO和P40 PRO+繼續搭載潛望式攝像頭，推廣度進一步提升，且PRO+更是開創性配備多反射潛望式長焦鏡頭。
OPPO與vivo緊隨其後，均於2019年推出首款搭載潛望式結構機型，OPPO還在2020年推出了第二款。
三星雖落後一年，在2020年才推出首款，但其佈局較早，2019年併購CorePhotonics，隨後三星電機成功開發了超薄型5倍光學變焦模塊，並已在19年5月進入量產。
技術滲透至中低端機型今年有望成倍增長
本次小米10青春版起售價為2299元，意味著潛望式鏡頭已滲透至中低端機型。中國信通院和曠視科技發佈的《2019智能手機影像技術應用觀察和趨勢分析》指出，未來潛望式攝像頭將成為中低端手機的標配。
廣發證券認為，隨著拍照功能逐漸成為智能手機核心競爭力，潛望式攝像頭對高倍數的變焦技術的實現使其需求增長明顯，潛望式攝像頭出貨量呈現快速增長態勢，滲透率不斷提升。
對於潛望式攝像頭出貨量，Sigmaintell樂觀估計，2020年增長六倍以上達到1億顆，2023年有望突破4億顆；疫情影響下滲透速度或放緩，但不改長期趨勢。
稜鏡模塊、鏡頭及組裝成最大增量
中信證券指出，潛望式長焦模組的產業鏈依然包括上游零部件、中游模組封裝與下游手機終端，稜鏡模塊、鏡頭及組裝成最大增量。
從上游零部件來看，潛望式結構新增稜鏡模塊，稜鏡製備與光學防抖提升工藝難度，單塊1-3美金增量，重點關注舜宇光學、中光學和水晶光電。
另長焦鏡頭難度升級，主要源於透光性要求提升。目前潛望式長焦鏡頭單機價值量2美金+，大立光為絕對龍頭，港股重點關注舜宇光學科技。
CIS而言，潛望式長焦鏡頭的CIS與其他鏡頭相比沒有特殊的要求，國內重點關注韋爾股份，非上市公司關注格科微。
下游配合而言，潛望式結構所需算法的複雜度顯著提升，以HOVM為代表的手機廠轉向自研，料使專業算法提供商短期承壓，國內重點關注
虹軟科技。中游模組製作來看，含潛望結構模組的裝配公差對一致性要求更高，導致二線模組廠難以突破技術及客戶壁壘，重點關注舜宇光學科技、丘鈦科技、歐菲光。
潛望式結構複雜，產業鏈各環節迎量價齊升
東吳證券指出，與普通攝像頭相比，潛望式攝像頭結構更加複雜。除了多一塊轉向稜鏡，鏡頭、馬達、模組和整個方案算法等環節的附加值都大幅提升。國金證券分析表示，潛望式攝像頭模組價格較高，規模化生產後盈利能力較強，將會提升攝像頭產業鏈企業的利潤水平。
具體而言，對於光學鏡頭企業，潛望式鏡頭將會要求手機鏡頭企業具備玻璃光學元件的設計與製造能力；對於攝像頭模組企業，新增的玻璃轉向稜鏡會導致潛望式攝像頭的跌落穩定性遠不如傳統攝像頭，這對模組廠的組裝能力會提出嚴苛的要求。
因此，進入門檻在於方案和算法，擁有自主芯片平臺的終端廠商具備領先優勢。零部件方面，Lens、稜鏡、馬達、模組等環節價值量大幅提升，率先切入的供應商有望受益。另外，在塑膠鏡片、玻璃光學元件以及光學領域有長期佈局的相關產業鏈公司將會進一步受益。
中光學：公司主要產品是透鏡、稜鏡、光學鏡頭等，主要應用於數字投影機、數碼相機、智能手機、安防監控產品等。公司數碼光學精密零組件世界市場佔有率穩居領先地位，光學薄膜裝備水平與規模化生產力國內領先。目前公司的潛望式攝像頭稜鏡、光學薄膜產品等應用於華為相關產品。
聯創電子：公司玻塑混合高端手機鏡頭的研發製造能力得到一線手機品牌的認可。為國內一線手機品牌研發的玻塑混合（G+P）的48M/64M高端手機鏡頭、10倍潛望式長焦鏡頭已完成小批量樣品試製。目前，公司研發的潛望式手機鏡頭已形成小批量供貨能力。
虹軟科技：公司致力於視覺人工智能技術的研發和應用，手機領域的下游客戶，囊括了除蘋果外的全部領先廠商，是全球最大的智能手機視覺算法供應商。公司可以提供目前市面上大部分主流智能手機視覺人工智能產品，包括雙攝（多）攝像頭拍攝、深度攝像頭拍攝、潛望式長焦攝像頭無級變焦、3D表情、AR/VR、人臉解鎖、超像素無損變焦等前沿功能。
