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卓创资讯 - 值得信赖的大宗商品市场专家”，查阅更多大宗商品行业资讯+分析文章。【导语】9月我国服装出口同比正增长，10月内贸纺织订单大增，终端需求回升，织机开工负荷快速上升至8年内高点，纺织市场迎来了转机。
1.需求回升
图1
图2
在国外公共卫生事件处于高峰阶段的同时，我国复工复产后纺织品服装行业的生产秩序有条不紊，在国外部分纺织品服装等刚性需求之下，9月我国纺织品服装的出口情况偏好。2020年9月，我国纺织品服装出口达到283,7亿美元，同比增长了38.5%，其中纺织品出口131.5亿美元，同比增长34.67%（医护用品出口助力纺织品出口额大增），依旧维持较大增幅；服装出口152.2亿美元，同比增长3.15%，是年内第二次正值（公共卫生事件导致今年1-9月有7个月为同比下降）。10月部分国外纺织品服装订单回流国内，我国纺织品服装稳定的生产能力及成熟的产业配套确保了现阶段我国纺织品服装行业的竞争力，在国外公共卫生事件高峰的特殊阶段中国纺织企业拥有与国外同行竞争的优势，推测短期我国纺织品服装的出口情况依旧乐观。
图3
10月以“双十一”为主的内贸订单增加，纺织市场行情好转，最直接的体现是织机开工负荷快速上升至8年内高点且印染工厂交货周期延长至15-20天之后。10月国内织机开工负荷最高上升至93.94%，较9月底上升16.74%，10月织机开工负荷的快速上升势头明确，以“双十一”内贸订单为主的季节性赶单行情出现，助力了冬季面料的去库存，直接带动了织机开工负荷创近8年新高。10月染厂交货周期延长且部分染厂上调了染费，染厂的交货周期从9月底的6天左右延长至10月中下旬的15-20天，10月下旬仍有大量白坯布等待入厂印染，间接证明了当前纺织市场偏好的现状。
2.坯布库存依旧同期高点
图4
10月纺织市场销售好转主要以秋冬面料为主，季节性特征明显。其中家纺用绒类、氨超、不倒绒、经编法兰绒、经编超柔以及部分圆机仿超等面料一度供应紧张，但秋冬季节需求不强的面料库存依旧较高，这也就导致了江浙地区综合坯布库存依旧处于数年同期高位。至10月底，江浙地区综合坯布库存依旧在39天左右的同期高位，仅靠10月需求回升坯布难以顺利去库存，11-12月面料销售分化的情况将延续。
3.主要出口市场公共卫生事件反复爆发
图5
国外公共卫生事件虽然短暂利好部分国外订单回流国内，但国外公共卫生事件是把“双刃剑”。10月国外公共卫生事件二度爆发，我国纺织品服装的外销比例略微大于内贸比例，我国最大的纺织品服装出口市场是欧美，2019年我国纺织品服装出口市场占比分别为：欧盟22.39%、美国21.61%、日本10.15%、其他45.85%，其中欧美市场共计占比44%。在10月欧美公共卫生事件加重的前提下，11月份开始我国纺织品服装出口的压力不言而喻。欧美公共卫生事件将继续抑制纺织品服装（医护用品除外）的市场需求，产业链终端需求压力将自下而上利空市场，欧美公共卫生事件反复爆发导致未来我国纺织品服装出口存在较大的不确定性。
4. 人口红利消失不支持长期国外订单回流
我国人口红利消失也不支持长期国外纺织服装订单回流，纺织品服装行业属于劳动密集型行业，近年随着亚洲部分发展中国家的人口红利优势凸显，我国的劳动密集型行业正在向人口红利优势明显的国家转移。10月虽然因为公共卫生事件导致了部分纺织服装订单回流国内，但中低端纺织品服装生产不具备技术门槛，只要国外公共卫生事件有所缓解，此类回流订单将迅速回撤至劳动力成本优势明显的国家。
综合来看，我国纺织市场的好转行情大概率缺乏持续性，在国外公共卫生事件加重的背景之下，未来出口阻力加大。我国应利用复工复产的稳定条件来扩大纺织服装行业的优势，增强中高档面料及先进生产工艺的开发，与国外劳动力优势明显的同行进行差异化竞争。（卓创资讯分析师 安光）
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