封面題圖｜黑石集團聯合創始人蘇世民
文｜風馬牛 （微信公眾號：馮侖風馬牛）
人們很難想象馬化騰、許家印、張一鳴等大佬會聯手推薦同一本書，但如果這本書的作者是蘇世民，那麼這一切似乎又變得理所當然。在那本名為《蘇世民的經驗和教訓》的書封上，推薦欄裡集滿了如今在商界舉足輕重的大人物。
蘇世民是黑石集團創始人史蒂芬·施瓦茨曼（Stephen A. Schwarzman）的中文名。黑石集團自成立以來，資產規模以每年 50% 的速度增長，如今，它已經成為全球最大的另類投資機構，並管理著全球超過 5500 億美元的資產。這是一個富可敵國的數字。
值得一提的是，蘇世民和他的黑石集團，也是歷次金融危機的贏家。無論是 1987 年美國的黑色星期一，還是 2008 年的次貸危機，憑藉對危機的敏銳預判，黑石集團最終都成功避過災難，並從中獲利。在蘇世民的眼中每一次的危機都是一次機遇。近日，在接受媒體採訪時，面對疫情對世界經濟的影響，他說，「在經濟方面，（新冠）病毒已造成市場的混亂和人類的恐懼，（但）對於購買資產和發放信貸而言，這創造了巨大的機會。」
不過，這位被稱為「私募界巴菲特」的商人並不是天生卓越，在他最近做直播宣傳的那本自傳裡，記載了他最初的貧窮，以及充滿挫敗的創業時刻——他曾經因為付完賬單後沒錢打車，在深夜步行 50 個街區回家；也曾遭遇過上門談融資卻吃閉門羹，接著被大雨淋個溼透的狼狽時刻……
作為一個出生並沒有贏在起跑線的人，蘇世民將自己的成功的秘密總結為：發現機會，抓住機會，永不放棄。
| 追求高難度的人生 |
蘇世民出生在一個並不富裕的猶太家庭。年幼時，他和兩個弟弟需要通過兼職來賺取生活費。他的父親在費城開了一家窗簾麻布店，讀中學時，蘇世民每個週末都在幫父母看店，他往往需要花幾個小時打開幾乎一樣的手帕盒讓顧客挑選，然後再花同樣的時間把它疊好。這項繁瑣的工作讓他錯過了很多足球賽和中學舞會，「根本沒有機會成為自己理想世界的一員。」
不過這樣的抱怨沒有持久，蘇世民就開始了自己追求極致的人生：即使是疊手帕也要在最大的商店裡疊。於是，他向父親建議擴張店鋪，做成像西爾斯百貨那樣的企業，但這個建議被小富即安的父親拒絕了。
很多年後，蘇世民再想起和父親對話的場景，他說，「我懂了，一個人可以學著做管理者，甚至學著當領導者，卻無法通過學習成為一個企業家。」
而企業家所必須的探索與冒險精神，蘇世民一直都有。縱觀全書，蘇世民的整個求學生涯寫滿追求高難度目標的故事。他的第一次天才創意是讓當時受學生歡迎的樂隊來自己學校演出，當然這件事他從來沒做過，在打了很多電話，動用了很多同學和家人的關係之後，這件事成了現實。
類似的事情還包括，為了讀哈佛大學，他想通過電話說服院長錄取自己（他失敗了，去了耶魯）；請著名的芭蕾舞演員來給全是男生的耶魯表演，且不收取任何費用。在大學的最後一年蘇世民決定和有著 268 年曆史的校規做鬥爭，用調查問卷聯合媒體的方式廢除了「禁止女性在宿舍過夜」的規定。
在蘇世民看來，追求大目標和小目標是一樣的，二者皆會消耗精力，倒不如追求高難度的那一個。儘管追求高難度目標有時難免會事與願違，不得其所，但這是志存高遠的代價之一。
《億萬少年的頂級秘密》|永不放棄
這一系列的嘗試讓青年蘇世民確定了自己想要成為什麼樣的人，那就是「我想成為一個像電話交換機一樣的人，從無數的電話線路中收集信息，對信息進行分類，然後將它們傳遞給世界。」
做世界溝通的橋樑和管理者正是如今黑石集團在做的事情。如今，黑石集團通過房地產、私募股權、對沖基金、信貸等四大業務部門，將全世界的資產聚集再分配。黑石的使命正是「通過謹慎管理資本，為投資者創造長期價值」。
| 金融危機的贏家 |
蘇世民本人追求高難度目標的特質，也被帶進黑石集團的基因裡。在公司成立的第二年，黑石的第一個併購基金就立志做有史以來規模最大的首次募股資金—— 10 億美元。當時的聯合創始人，也是蘇世民在雷曼兄弟供職期間的老上司彼得認為他在做白日夢：「我們什麼都沒有，為什麼別人會給我們錢呢？」
「因為是我們呀，還有時機稍縱即逝。」蘇世民自信地答道。經過「開山劈路」般的過程，一年之後，蘇世民和彼得終於募集起了 8.5 億美元。
在雷曼兄弟任職期間的蘇世民（中）
時間很快來到 1987 年 9 月。蘇世民想起金融界預言性的說法，那就是時間會對所有交易產生消極影響，他又看到當時的股市已經創下歷史新高，一種緊迫感油然而生——在股市轉向之前，儘快關閉基金。最終，蘇世民在 10 月 15 號拿到了所有的錢，而 4 天之後，就是史稱「黑色星期一」的美國股災。
類似的事情還發生在 2007 年，那一年黑石以每股價格 31 美元的價格上市，公開募資超過 40 億元，成功在金融危機爆發的前夜上岸。
股災期間，無數的資產破產，而提前拿到錢的黑石集團則有能力開始進行抄底式的投資。20 世紀 80 年代，蘇世民和彼得的第一個獵物就是USX鋼鐵公司，後者是他們的理想類型：規模巨大，情況複雜，有挑戰性，但收益也十分豐厚。等到 2003 年，黑石賣出該公司最後一部分企業股權時，黑石的投資總回報金額是投資金額的 26 倍，年回報率高達 130%。
先瞄準一個未來前景樂觀的行業，選擇投資並不熱門的產業中的龍頭企業，利用銀行貸款實現槓桿收購，然後對其進行資產拆分或者重組，使其能自動造血，最終獲利。在黑石很多的投資操作中，人們都可以看到類似的模式。而黑石也在實際操練中，不斷完善每一個細節來形成更為可靠的投資流程，這確保了蘇世民能夠實現他成功投資首要原則，那就是：不要賠錢！
關於抄底，蘇世民是貪婪也是謹慎的。他認為市場從低估回彈需要時間，真正意義上的抄底其實並不存在。比如，休斯頓大樓在 1983 年由於油價崩潰而跌到谷底，但當時進入的投資者 10 年後也還在等待著地產價格復甦。
所以應儘量挑在資產的價值從低谷至少彈回 10% 的時候才進場，避免「群羊效應」。在蘇世民成功投資的十五條法則的最後一條，蘇世民總結了自己對經濟週期的理解——任何投資的成功與否在很大程度上取決於所處經濟週期的節點。週期會對企業的成長軌跡、估值及潛在回報率造成重大影響。週期最終是由各種各樣的供需因素決定的。理解這些供需因素，對其進行量化分析，就可以很好地確定你與市場離頂部或底部的距離。
在蘇世民看來，在全球變局之中，企業如果想從低估走出，需要做到以下三點：第一，保有足夠的資金。第二，保護公司的人才資本。第三，信息，永遠不要放棄對世界的觀察。
黑石集團大廈所在地
值得一提的是，蘇世民的黑石集團並不能總受人們的歡迎，有人甚至把私募股權投資者稱為「吞噬公司的蝗蟲」。
面對質疑，蘇世民曾回應道，「但我是一個好蝗蟲。」在他看來，從剛成立就確立了不會進行惡意交易的黑石是被需要者。「當看到資源錯位時，我們就會進入市場——一個偉大的公司遇到了困難，需要融資和運營幹涉來幫助它渡過難關；公司希望出售一個部門將資本投入其他業務；一個了不起的企業家希望擴大規模，但銀行不願意為其提供資金等等，（這時）我們進入這些機構，通過融資、業務策略轉型或專業的人員來改善公司現狀，我們投入必要的時間，最終扭轉局面。」
| 人才觀和處世哲學 |
「如果不幸，我不是 10 分人才，怎麼能夠找到 10 分人才，有什麼方法，還是沒可能？」在近日舉行的對談中，萬科董事長鬱亮向蘇世民提問道。
資本管理需要卓越的人才。在黑石流傳著「八九十人才觀」，即得 8 分的人是任務的執行者，得 9 分的人非常擅長執行和制定統一策略。如果公司全都是 9 分人才，那公司就可以成功。但 10 分人才，無需發動指令、就能主動發現問題、設計解決方案，並將業務推向新的方向。10 分人才能夠為企業帶來源源不斷的收益。
黑石的強大並不全是蘇世民一人的成就。不過，在尋找 10 分人才的路上，蘇世民依然表現敏銳。1988 年，蘇世民從報紙上得知第一波士頓的拉里·芬克（Laurence D. Fink）從銀行離職，後者 20 多歲就參與設計了抵押貸款證券化的方法。蘇世民馬上找到對方，拉里後來進入黑石金融管理公司，蘇世民將拉里稱之為 11 分天才。
蘇世民（左一）和拉里·芬克（右一）
在和帝傑的一次合作中，蘇世民又將目光鎖定在託尼·詹姆斯身上，後者是談判過程中唯一力挺公司立場的人。託尼·詹姆斯最終於 2002 年進入黑石，併成為合夥人和 CEO。任職期間，託尼·詹姆斯推動了公司的組織、企業文化改革，並建立書面反饋和公開評論為核心的薪酬管理制度，他被蘇世民看作是一個天生的管理者。如今，黑石已經在第三代領導人的帶領下繼續前進。
在蘇世民看來，企業發展到一定階段，創始人必須允許公司引入相關人才和管理系統，這是企業從作坊式企業轉向管理良好的公司機器的關鍵。
蘇世民善於溯源，他對人才的重視，很自然地過渡到教育領域。他認為「教育是永不需要退出的投資 。」而中國人對他認知大多則來自與此有關的蘇世民學院。2013 年，蘇世民宣佈以個人名義向清華大學捐贈 1 億美元，用於建造蘇世民書院，經過 3 年的籌建，該書院於 2016 年開始招生，旨在培養未來全球政商精英。這使蘇世民成為中國教育國際化的一個標杆性人物。
蘇世民書院一角
蘇世民第一次來中國是在 1990 年。那時大街上還全是自行車，但此後中國的發展速度讓他記憶深刻，他也從不吝嗇對中國的讚美——「西方最優秀、最聰明的人才來到中國，不是為了別的，而只是為了瞭解中國，這在 200 年來還是第一次。」面對這次的新冠疫情，蘇世民依然看好中國，並認為，疫情後中國會是恢復最快、最好的一個國家。
值得一提的是，蘇世民不僅是中國的老朋友，也是特朗普的座上賓，根據紐約時報報道，特朗普在商界最常求助的是黑石創始人，「任何（諮詢顧問）名單第一位，總是蘇世民」。在全世界範圍交朋友，讓他有資本成為美國和全球諸多事關經濟發展進程中的事件的核心人物。人們能夠從美國和墨西哥、加拿大、中國等國家的貿易談判中，看到他的身影。
蘇世民和特朗普一起出席會議
在處理人際關係上，蘇世民曾這樣總結道，「我的一生都在傾聽他人，積極打造人際網絡，不斷詢問他人我能為其提供何種幫助。我的多重世界越大，它們彼此之間的重疊之處似乎就越多。」
| 蘇世民的寄語 |
每年夏天，蘇世民都會去北京參加蘇世民學院的畢業典禮，並作為演講嘉賓，其自傳的最後則列出了他對畢業生的兩段寄語。
一. 無論你的職業生涯如何開啟，都要知道，你的生活不一定會直線前進，這一點非常重要。你必須認識到，這個世界是不可預測的。有時，甚至像你們這樣有天賦的人也會遇到意料之外的磨難。在人的一生中，會難以避免地出現諸多困難和艱辛。面臨挫折時，你必須要想方設法繼續前進。能夠定義你個人品質的，永遠是你在逆境中展現的百折不回的精神和永不言棄的態度，而不是逆境本身。
二. 把時間和精力投入到自己熱愛的事物上。熱情所至，卓越必成，單純為了他人的敬仰和尊重做事，則很少能帶來成功。如果你對追求夢想充滿熱情，如果你能勇往直前，如果你以幫助他人為己任，你的人生就會充實而有意義，你也永遠有機會建功立業、成就不凡。你為他人付出的善意和努力，最終會給你自己、你所愛之人以及整個社會帶來福報。
資料來源：
1.《蘇世民的經驗和教訓》蘇世民著
2.《高瓴資本張磊、黑石蘇世民、萬科鬱亮最新交流：我們如何度過疫情危機》證券市場紅週刊
3.《黑石集團蘇世民: 耶魯、哈佛到清華》 FT中文網
4.《一邊是特朗普好「閨蜜」，一邊「重倉」中國，蘇世民到底站哪邊？》創業邦
圖片來自網絡
作者 | 黍風 主編｜王滔 編審｜陳潤江 顧問｜王淑琪
