近日，港股上市的瀘州銀行披露了2019年年報，上市一年多，瀘州銀行交出一份不盡人意的成績單。
數據顯示，2019年，瀘州銀行實現營業收入28.07億元，同比增加45.11%；淨利潤6.34億元，同比下滑3.65%；經營活動產生的淨現金流為-47.83億元，較上年同期下滑393%。
截至2019年末，瀘州銀行總資產為916.81億元，同比增長11.06%。不過，其資產質量和資本充足率均不容樂觀。
淨利潤增速逐年下滑，盈利能力持續下降
值得注意的是，2019年是瀘州銀行的淨利潤首次出現負增長。
年報顯示，2019年瀘州銀行淨利潤6.34億元，較2018年的6.58億元減少2400萬元，降幅近4%。而淨利潤的下降主要由於瀘州銀行2019年計提的資產減值損失大幅增加所致。2019年瀘州銀行資產減值損失較上年增加了一倍有餘，2019年該行資產減值損失達9.45億元，較2018年的3.97億元大幅增長138.08%。
瀘州銀行表示：“2019年資產減值準備增加的原因：一是為減少低效資產對資本的佔用，我行核銷了部分貸款，增提資產減值準備；二是部分資產風險有所暴露，五級分類貸款下遷，我行按照謹慎原則增提資產減值準備。”
實際上，近年來，瀘州銀行的資產減值損失一直呈逐年上升趨勢。2015年，其資產減值損失僅為0.89億元，至2019年，這一數字已上升至9.45億元，5年翻了近11倍。
由於歷年計提的資產減值損失不斷增加，致使瀘州銀行的淨利潤增長在逐年下滑。
2015年—2019年，瀘州銀行的淨利潤分別為4.51億元、5.42億元、6.19億元、6.58億元、6.34億元，淨利潤增速分別為32.26%、20.18%、14.21%、6.30 %、-3.65%。
淨利潤的增長與盈利能力密切相關。近年來，瀘州銀行的平均總資產回報率與平均權益回報率兩大橫樑盈利能力的重要指標均表現出逐年下行趨勢。
數據顯示，截至2019年末，瀘州銀行的平均總資產回報率與平均權益回報率分別為0.73%、9.47%，分別較上年末下滑15.12%、35.4%。
而早在2015年，上述兩項盈利能力指標分別為1.65%、19.68%，對比2019年末的數值，兩項數據4年均下降了2倍有餘。
資產質量堪憂，製造業不良率驟升19倍
瀘州銀行成立於1997年9月，是瀘州市第一大城市商業銀行，也是四川省第二家組建的城市商業銀行，為瀘州市屬國有企業。
2018年12月17日，瀘州銀行在香港聯交所主板上市，是四川省首家在港上市金融企業、西部地區地級市中首家上市銀行。其中瀘州老窖集團持股14.37%為該行第一大股東。
不過上市之後，除了淨利潤增速下滑之外，瀘州銀行的資產質量亦暗藏隱憂。
年報顯示，截至2019年末，該行貸款總額445.78億元，比上年末增長43.04%；不良貸款總額4.17億元，較上年末增長68.15%；不良貸款率0.94%，較上年末上升0.14個百分點。
其中，關注類貸款佔貸款總額比例為3.66%，較上年末上升1.98個百分點；次級類貸款佔貸款總額比例為0.49%，較上年末下降0.3個百分點；可疑類貸款佔貸款總額比例為0.45%，較上年末上升0.44個百分點。
從數據來看，瀘州銀行“不良”呈雙升趨勢，其中2019年的不良貸款率已較2015年末的0.3%翻了3倍有餘。
從不良貸款分佈的行業來看，製造業不良貸款金額為2.56億元，較上年末增加2.41億元，增幅達1607%；製造業不良貸款率為9.14%，較上年末驟升8.69個百分點，翻了19倍有餘。
對此，瀘州銀行表示，當前全球經濟增長不穩定因素較多，國內經濟下行壓力較大，企業普遍經營困難，導致部分企業不能按期歸還銀行貸款，使得銀行不良率有所上升。
此外，值得注意的是，在貸款分類中，瀘州銀行在2019年對房地產行業似乎更為偏愛，其針對房地產業的貸款增勢驚人。
2018年，該行公司貸款中，房地產業貸款較上年末增加7.59億元，而在2019年，其房地產貸款實現了兩位數投放，新增貸款達31.66億元，較上年末同比增長111.6%。
另外，資本充足率方面，2019年瀘州銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率三項指標均出現明顯下行，分別為9.31%、9.31%、12.09%，較上年末對應下降1.38、1.38、1.2個百分點。
從近5年數據來看，瀘州銀行資本充足率也在逐年下降。早在2015年，其核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別達到17.53%、17.53%、18.58%。
面對因業務發展而導致的資本消耗過快，瀘州銀行近期採取了發債和增發等方式頻頻補血。
今年1月，瀘州銀行公告稱擬增發不超過3.6億股H股，佔已發行H股的13.72%，佔已發行H股流通股的57.36%。2月，其又將此次新股增發計劃提上日程，其表示此次以非公開發行的方式面向合格投資者發行新H股，所募集資金扣除相關費用後，將全部用於補充核心一級資本。
不僅如此，去年11月，四川銀保監局還批准了該行不超過30億元的永續債；而今年1月初，瀘州銀行又公告稱已獲准發行不超過17億元的永續債。
事實上，上市以來，除了不良高啟、資本充足承壓之外，公司股價表現也非常低迷，基本處於橫盤狀態。截至目前，瀘州銀行成交量為0，收盤價為2.3港元，較上市發行價跌去23%。
