央行周一重启1800亿7天期逆回购操作,并将利率下调5bp至2.50%。更早之前的11月5日,央行MLF降息5个基点。从央行本月以来各种“小步快跑”、“低调降息”动作来看,呵护市场流动性意图明显。
点评:
在经济偏弱需要降息、国内CPI走强限制降息空间的环境里,央行的小幅降息方式显得非常睿智。
一方面,通过MLF、逆回购的小幅降息,清晰的表达了货币政策加强逆周期调节的最新政策方向,有助于指引市场投资者的合理预期。
一方面,小幅多品种降息的方式,可以让稳增长政策效果更精准,避免大幅降息的力度过大的不足。特别是在4季度宏观经济有望小幅回升的环境里,小幅降息保持了货币政策未来的机动性。