来源：诺亚正行 业务资源中心 陈宇林
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我们重点分析了2800点附近的市场所处位置的价值和风险，如果认可目前市场的确是处在历史低位区间，并且未来A股市场还是会震荡筑底后重回正轨，那有子弹的伙伴又该用什么样的姿势入场比较好呢？
所以这次我们先来谈谈买入的策略，大方向无非就两种选择，
第一种就是一次性买入；
第二种就是开启分批定投。
01一次性买入（一把梭）
对于一次性买入，从历史规律看，在2800点以下的低位区间买入权益基金（中位数水平），从2-3年的长期持有维度来讲，我们有信心判断是一个胜率和赔率都比较高的投资行为。
要说明的是，上图的统计采用的是滚动平均值，意思是把所有可能的低位布局点都算进去了，包括更低的2600、2400点，买在2800还是2400点，其实差别还是比较大的；问题就在于一次性买入就相当于丢一次飞镖，出手就收不回来了，是否能把握短期精准的最低点，就和我去猜邻居家今晚炒菜放多少毫升酱油一样——基本凭感觉。
我们大部分投资者都是普通人，不用过分追求这种精准择时，站在低位做到相对“模糊的正确”就已经不错了。
而且我们也在上一期讲到，在市场低中更低的情况下再跌了10%来到2800点，直接一把all in买偏股混合基金，从历史来看，也有可能承受5%-20%不等的后续最大回撤。
如果要一次性买入建仓，想清楚短期可能的波动和回撤你是否能承受，并坚持投资至少2年以上？
02分批定投
讲完一次性买入，再讲讲定投策略。
定投的好处，自然是平滑买入成本、防止人性追涨杀跌、强制储蓄和省时省心等等，最后达到类似“微笑曲线”的结果，这些相信大家看完之前几期公募小课堂的内容后，都已经耳熟能详了，但这些不是我今天想要说的。
这次关于定投的主要想讲3点，先抛观点：
- 第一， 定投的核心点还是要选到相对优质的资产， 换言之它最好是一个能长期创造震荡向上曲线的基金。
- 第二， 定投能淡化买入择时的风险，与一次性买入一样解决不了卖出择时的问题。
- 第三， 定投的收益分布相比一次性投资更加平滑，但想通过定投赚长期高回报是不太现实的。
假设我们从2013年1月底的低点开始做等额的月定投，一直坚持到今年的3月底，A方案投的是偏股混合基金指数，B方案投资上证指数，虽然A方案的成本稳步上升，但最终7年多的定投浮盈达到了31.5%左右，而B方案的成本保持得很平稳，同时近7年多的定投还浮亏了4.8%。
如果我拿着B定投方案给10个人看，估计9个人是不能接受的，还有1个可能说我脑子进水了，因为7年多的投资时间没赚钱，这其中很大的原因就是底层上证指数这个定投标的中枢一直在2000-3000点不涨，而且期间波动很大，没有呈现相对稳定向上的系统性回报。
相反，A定投方案在7年间只有31.5%的回报，虽然不是特别优秀，但至少是创造了一个类似过去7年同期中位数水平短债基金的回报。 如果我们能选一些更加不俗的主动管理型偏股基金，这个回报大概率能再提升一个档次，这边就不再赘述具体数据了。所以选中一个相对比较靠谱，业绩持续向上的基金是定投的核心。
其次我们还看到，在A方案中，即使坚持从低位开始定投偏股混合型基金，拿了6年左右，还是因为2018年连续的暴跌，可能出现短期的浮亏，一方面是因为长时间的定投后累计了比较大的本金，后续的定投金额相比已投入的资产是杯水车薪的，整体就变成重仓该基金随市场上下波动。
另一方面，就是卖出时点的把握和一次性投资一样，都是智者见智仁者见仁的问题，如果你能在市场相对热的时候止盈，自然是加分的，但说实话，大部分人不见得能做得好，而且卖掉之后也还有面临再投资的风险，你留那么多现金来复投什么呢？这已经脱离了我们普通投资者的能力范畴，所以既然选择了定投，建议还是选中好基金坚定做长期的事情。
我们同时也看到，相比一次性投资，2800点以下做定投，持有1-3年的滚动平均胜率略高一些，同时收益的分布更加平滑收敛，但我们
幻想凭着定投发大财也是一个不切实际的事情。03哪个适合我？
所以总结一下，实际上不存在最好最强的策略，只有合适你风险偏好的策略。
如果你能忍受波动，相信长期投资的价值回归，一次性投资进攻性比较强的基金就比较适合你；
如果你比较注重波动的控制，相对谨慎一些，那么在这样一个2800点的低位区间，做一些中长期的定投布局是不错的选择，但同时也要学会放低预期，不要依赖定投来解决所有问题。
另外针对之前就已经重仓二级市场的伙伴，既然都已经一路熬到2800点了，那就坚定持有吧，同时诊断一下自己持仓基金的策略和风格，做一些换仓即可。
关于入坑姿势这一期，我们就先讨论到这，具体关于选择哪些相对靠谱的产品来填坑呢？
不要走开，招财基下一期再陪您细聊~
