最近一個月，美聯儲的負債表從4.2萬億美元迅速擴張為6.3萬億美元，意味著美聯儲已經印了2.1萬億美元基礎貨幣，然而現在每天還在400億的速度擴張。到九月左右可能負債到達10萬億左右。
實際上，美聯儲究竟有沒有濫發貨幣，我們可以關注三個指標：第一，從匯率上可以看出，如果美聯儲濫發貨幣，美元匯率會進入長期的貶值通道之中。因為你發行了大量的貨幣，匯率上面馬上會顯現出來。第二是通貨膨脹率，美國核心通脹率在2%以內，如果通脹率快速上升，那肯定就濫發鈔票了。第三，大量發行鈔票之後，美聯儲的資產負債表會出現惡化。
現在問題是，如果美聯儲真的濫發貨幣了，會對中國百姓有什麼直接影響呢？首先，如果美聯儲濫發貨幣，那麼應該是美元貶值，人民幣升值。而人民幣升值，美元持續貶值，對中國的外貿出口不利，但可提升美國商品的出口競爭力，屆時中美之間的貿易順差會收窄，這意味著，國內很多中小出口企業會面臨生存危機，國內的失業率會上升，國民收入會有所減少。
再者，如果美聯儲無限印美元，其貨幣政策一定是寬鬆的，這會迫使中國央行也跟著一起貨幣寬鬆。再加上，美元貶值會帶來國際大宗商品漲價。我國進口大商品成本上升，這會導致輸入性通脹進入中國。
正是由於這兩方面的因素，中國國內的通貨膨脹會上升。而對於國內老百姓來講，輸入性通貨膨脹會帶來購買力的下降，這對於低收入群體影響是最直接的。
最後，輸入性通脹的壓力加大，還會帶來資產泡沫。就是如果美聯儲濫發貨幣，必定會導致人民幣計價的房價上漲，但是由於國內房價一直處於高位，再加上中央反覆強調堅持“房住不炒”。那麼，國內貨幣寬鬆的流動性，要麼流向股市，要麼流向商品市場。反正市場上缺少什麼，什麼價格就會非理性的大漲。前幾年遊資惡炒大蒜、生薑等農產品，還有茅臺酒系列，去年和今年就爆炒蘋果、豬肉、雞蛋等，導致國內部分商品價格大起大落。
美國瘋狂的印美元，必然會推高物價，但是也要根據情況評估效果。據不是很準確的消息透露，美國為不良企業提供5,000億美元融資基金；為小企業提供3,500億美元融資基金；為個人提供每人最高1,200美元的現金援助。這個數字可以做一個大概估計，5000億美元+3500億美元+4億人口*1200美元，等於13300億美元，大概就是這個數量。全球的貨幣總量由多少了，有人在2017年給出了一個數字，是80.9萬億美元。就拿這個數字來算，全球的貨幣貶值了多少呢？兩者相除，得出1.6%，也就是說全世界的物價被推高了1.6%，100塊錢得多出1.6元，多嗎？呵呵。2020年的貨幣總量只會比2017年更多。也就是說美國此次增發貨幣，對全球的物價影響非常有限。
