親愛滴小夥伴們，你們的檳榔來了，今天繼續更新我的投資經歷，關於我的投資故事這已經是第五篇了，之前的文章大家可以點擊下方鏈接閱讀。
通過價值投資能達到財務自由嗎？我用親身經歷告訴你！（入門篇）
通過價值投資能達到財務自由嗎？我用親身經歷告訴你（經歷篇一）
通過價值投資能達到財務自由嗎？我用親身經歷告訴你（經歷篇二）
通過價值投資能達到財務自由嗎？我用親身經歷告訴你（經歷篇三）
通過價值投資能達到財務自由嗎？我用親身經歷告訴你（經歷篇四）
融創的回撤，該來的終歸要來
融創中國K線圖
14年到17年長時間的高額盈利，幾乎令我忘記了曾經那些年的煎熬和等待。隨著藍籌股估值的大幅度修復，市場上的“價投”突然多了起來。
入市多年，能堅守價值投資的始終是一個小眾群體，經驗告訴我，當身邊越來越多的人聲稱自己是“價投派”的時候，往往意味著階段性的高點……
果然，該來的還是要來。深度去槓桿加上互聯網金融資金鍊紛紛斷裂，2018年5月份社融總量腰斬！大家都在預期端午節應該會降準，然而——並沒有！市場情緒瞬間崩了……
加之2016年930開始，全國範圍內持續加強的房地產調控政策，使得內房股出現了大幅度的回撤。我持有的融創首當其衝，從高點幾近腰斬。
在高點我的倉位僅僅是由於購買房產做了一小部分的減持。而由於手上現金數量急劇減少，又在30以下做了少量減持，以保證未來兩年的家庭支出。
這次下跌也創下了我個人資產回撤額的記錄，即使經歷了很多次的市場波動，心情也難免會受到影響。記得融創因為配股狂跌的那幾天，我還因為肺炎住院。上午還在安慰朋友，下午接到家人電話，兒子也發燒了，就像壓倒駱駝的最有一根稻草，心態幾乎要崩掉了。醫院回家的路上，腿都是軟的……
然而正如一位高手所說：當你恐慌的時候，記得回頭看看價值。 以當時的點位和估值，我實在想不出什麼恐慌的理由。
內房股龍頭的業績增長仍然具有確定性，中國的城市化進程仍在繼續，龍頭集中的趨勢不可逆轉，消費升級才剛剛開始。所以我能選擇的，也只有堅守而已。
去年的故事相信即使新入市的小夥伴們也應該記憶猶新吧，市場經歷了幾個月的短暫回升，很快就籠罩在貿易摩擦的陰霾之下。年底剛剛緩了一口氣，突如其來的可怕病毒又開始席捲全球……
我個人的市值也隨著這些事件起起伏伏，但自己的心態早已迴歸波瀾不驚了。回撤的痛苦、等待的煎熬，幾乎是大多數夾頭的宿命，我們賺的就是等待的錢，長時間的痛苦才能換回未來某一時刻燦爛的花火。
以上就是我個人投資經歷的一個簡要的回顧。而我個人投資思想層面的變化主要分下面幾個階段：
一、低估分散不深研
我骨子裡就是一位價值投資者，或者說是一個便宜貨愛好者。最初的階段我更偏向于格雷厄姆式低估分散不深研的方法，那個時候的我資金量很少，實地調研和參加股東會這些事情對我來說成本過於巨大，在對公司的瞭解只能限於報表層面，後視鏡具有很大的侷限性，因此分散持有不同行業的公司對我來說是規避風險的一個手段。
二、重倉持有真正優秀的公司
茅臺的投資教育了我，體會到了芒格所說的以合理的價格買入優秀公司的巨大意義。隨著資金量變得稍微大了一點，進一步瞭解上市公司經營全貌也變得可能。之後重倉融創也是這種變化的結果。
當然，隨著融創的大漲，倉位變得特別重，而我沒有做適當的調整，從一個極端走向了另一個極端。這也是值得我學習和反思的。
三、更加多維的決策模式和更為開放的心態
查理芒格和塔勒布對於我投資理念的形成起到了很關鍵的作用。芒格的多學科思維格柵是極其重要的一種人生智慧。而塔勒布更多的是開拓了我的視野，讓我從更獨特的角度去思考投資，還有很重要的一點，就是保持開放的心態，避免陷入那種教條主義的價值投資。
四、選股風格逐漸成型
對於行業和公司的選擇，國內的兩位投資大家的思想對我的影響極大。那就是歸江先生和邱國鷺先生。他們提出的降速甜點理論成為了我選股選行業的重要支點之一，另外一個考慮的重心則是我國洶湧而來的消費升級的浪潮。
貴州茅臺和融創中國就是降速甜點和消費升級雙輪驅動的典範。以目前的估值來看，茅臺不能說貴，融創則是驚人的便宜。
當然，價值體現和迴歸是需要時間的，在茫茫黑暗之中，有一句詩正可應景：踏雪尋梅梅未開，佇立雪中默等待。就像德川家康的那句名言：杜鵑不啼，等它啼。
