這兩天基金季報密集披露，我們也開始了讀季報時刻。
我們今天讀讀實盤組合【五氣朝元】持倉基金的季報。
先來看下，一季度各主流指數漲跌幅：
上證指數-9.83%
滬深300指數-10.02%
中證500指數-4.29%
創業板指數4.1%
總結起來，A股由於海外，小盤更勝大盤。
01
丘棟榮·中庚價值領航
季度漲跌幅：0.49%
規模變動：33.51億→32.86億
股票倉位變化：86.17%→94.08%
季報觀點
“一季度市場的波動和變化，為我們提供了自下而上以更低價格買入優質成長公司的機會，剔除了前期漲幅較多的股票，買入了性價比更高的股票。本基金本報告期獲得了6.31%的超額收益，這主要在於行業選擇及個股配置上的貢獻，我們堅持從產業、發展方向、行業未來需求空間上去理解公司的價值，自下而上評估公司的競爭壁壘、長期盈利能力和競爭力，更加關注那些在行業內有獨特競爭優勢的公司，對估值和公司質地有嚴格約束，既要買得便宜又要買得好。”
丘經理也是明星基金經理，堅持低估值投資策略，是價值投資的表現。有興趣的可以看下該基金經理的十大持倉，都是一些“不知名”股票。一季度表現中等偏上，去年底機構佔比超過40%，機構資金關注的“寵兒”。
02
陳一峰·安信價值精選
季度漲跌幅：-5.33%
規模變動：40.42億→31.01億
股票倉位變化：90.50%→92.04%
季報觀點
“我們總體認為新冠肺炎疫情對經濟的影響屬於短期一次性衝擊，目前國內疫情已經基本得到控制，全國各地已陸續開始復工復產，疫情對我們關注的優秀公司短期業績可能會有一些衝擊，但對持續跟蹤的優秀公司的長期價值影響十分有限，市場的大幅波動會為我們提供以更好價格買入優秀公司的機會。
其次，由於疫情影響，國家也陸續出臺相應的逆週期調節政策，流動性應該會繼續保持合理充裕，財政政策也會更加積極，各地也在出臺類似發放消費券形式的刺激政策，我們相信今年整體經濟會呈現前低後高的態勢 。
一季度總體加倉的行業是醫藥、食品飲料、電氣設備、輕工，銀行、家電，化工的配置有些調整，目前相對看好的公司主要集中在家電、醫藥、食品飲料、地產、傳媒、先進製造等細分領域。”
陳一峰管理這隻基金進入了6個年頭，同類期間排名6|240。典型的價值投資派，每次季報開篇都會說一句“選擇便宜的好公司”。一季度的表現一般，但短期業績也不是我們關注的。季報觀點核心對未來行情看好，倉位超過92%。另外最近兩個月，這位基金經理還發了兩隻新基金，都是定開型的。
03
劉旭·大成高新技術
季度漲跌幅：-7.38%
規模變動：7.70億→8.09億
股票倉位變化：87.95%→88.13%
季報觀點
“一季度加大製造業投資比例，適當降低金融地產等高槓杆行業的持倉比例。”
如果你關注過這位基金經理，發現他每次的季報都很“簡練”。這位惜字如金的基金經理，也是一位典型的價值投資派，如果我們按季度、按年度漲幅統計，基金總體控制回撤較好，長期收益性明顯。
最近也讀了不少基金季報，大部分對未來行情還是看好的。從結果上看，大部分基金都選擇了加倉。
我們的選基思路還是注重基金的長期性收益，不去追逐熱門的主題基金。儘量減少調倉的頻率，適時的加大本金的投入。持倉基金短期內收益，可能並不盡人意，但我們更注重長期的收益性，更加註重基金經理的投資風格。
另外，我們組合裡還有兩隻基金，一隻是華寶香港中小，投資港股的指數QDII。向來是主動基金，這隻有點另類。後期會擇機把它換成滬港深基金，保證基金組合的“純潔性”。主要原因還是QDII型基金贖回到賬時間太久，一些主動管理的滬港深基金也有不少。
另一隻基金是長安鑫益，主要作為固收的底倉，再適當時候會調換成偏股基金。按照我們季度調倉，預計本週這兩週會將長安鑫益調成偏股基金。看多中國，加倉。
