格栅理论——查理·芒格的智慧,跟着芒格学价值投资

格栅理论——查理·芒格的智慧,跟着芒格学价值投资

要努力学习,掌握更多股票市场、金融学、经济学知识,但同时要学会不要将这些知识孤立起来,而要把它们看成包含了心理学、工程学、数学、物理学的人类知识宝库的一部分。用这样宽广的视角就会发现,每一学科之间都相互交叉,并因此各自得以加强。—查理·芒格

作为有史以来最优秀、最被推崇的投资大师之一,查理·芒格极其熟练地掌握了各种不同的学科,这使他能够考虑到许多普通人不会考虑到的因素。通过《查理·芒格的智慧——投资的格栅理论》一书,我们得以一窥这位投资天才的思维格栅模型。

格栅理论——查理·芒格的智慧,跟着芒格学价值投资

每个人都知道格栅是什么,我们用它来装饰栅栏,搭凉棚,做葡萄架等。而芒格用它十分形象的比喻来说明不同学科的不同思维方式是如何相互作用的:格栅模型。“你的头脑中已经有了许多思维方式,你得按自己直接和间接的经验将其安置在格栅模型中。”

这一思维模型无论在价值投资、工作和生活方面,都获得了巨大的成功。

格栅思维是什么?

格栅思维是一种多元跨学科知识体系的比喻,各个不同学科的基本原理用逻辑串联、整合在一起,就像一个纵横交错的格栅,从多个不同视角和维度来分析同一个问题。

这个世界总是充满随机性,人常常无法真正认识这个极端复杂的世界。但如果我们能够通过多个不同的维度对同一个问题作出同样的判断,就能让你的判断离事实真相的距离少一些。

有一个非常有趣的问题能够反映出格栅思维的可靠性,就是人为什么要有两只眼睛呢?因为如果只有一只眼睛的话,人的视野就少了一半,并且会使人对物体的距离定位容易产生误判;而多一只眼睛就多了一个视角和维度,不仅视野扩大了一倍,并且能够通过对物进行两个维度的聚焦而更准确地判断物体的距离定位。这就是格栅思维重要性在人类生理学上的体现。


具体到投资领域,面对变幻莫测的市场,没有哪种单一学科思维可以有效解释其中的变化,但是如果能通过不同学科的角度得出同样的结论,那么做出的投资决策就能更大程度地符合客观真理。


如何建立格栅思维?


人的时间和精力都是有限的。芒格指出:首先你要学好四门硬科学:数学、物理、化学、工程学,除了掌握这几门科学最重要的基本原理之外,更重要的是培养自己的精密逻辑思维。在此基础上,掌握心理学、生理学、会计学、管理学、经济学、金融学、政治学、社会学、历史学、法学、医学、商学等等尽可能多的学科。当然,“你不必成为所有这些领域的专家。你所要做的不过是抓住那些真正有用的主要思想,尽早了解这些思想,并把它们掌握好。”


芒格提到:“你应该把所有的模型用一种形式整合起来,有12个,就掌握12个,哪怕是掌握了10个都不行。这些模型中,如果有四至五个力量共同作用,往同一方向发力,这种情况常常导致“合奏效应”——将让你一夜富有,当然也可能让你致命。”


格栅思维&价值投资


格栅思维能帮你坚定不移地实践真正的价值投资。价值投资要求你在能力圈内选出有护城河的优质公司,估出内在价值,当股价在市场先生间歇性精神病发作作用下低于内在价值,产生了足够的安全边际的时候买入股票,然后忽略短期价格波动,与时间为友。


做价值投资最关键、也是最难的就是估出公司的内在价值。但是如果你有了格栅思维,就可以从多个维度来评估公司的内在价值,使你的估值更接近客观真相。


以可口可乐为例。

假设我们穿越时光回到一百多年前,要与可口可乐之父坎德勒一起打造一个伟大的公司,我们要怎么做呢?


商学维度看,我们必须创立一个品牌,就是“可口可乐”;


法学维度看,我们必须去政府注册这个品牌,使之受到法律的保护;


运筹学维度看,我们必须在亚特兰大创业,然后在美国其他地方获得成功,最后走向全世界;


市场营销学维度看,“酒香也还需要勤吆喝”,所以我们必须投入大师资金做宣传推广,最好让全世界的人都知道我们的品牌;


微观经济学维度看,我们要做到垄断可乐市场,若有竞争对手模仿我们的产品,我们必须在一开始就将其消灭在萌芽状态,至少要持有竞争对手的股权,这样才能拥有定价权;


逆向思维维度看,我们要避免发生这些可能导致我们失败的事:消费者喝了可口可乐后感觉腻烦;对已经占领市场的产品味道做出重大改变等。


通过运用格栅思维,我们为可口可乐从多个维度出发都做出正确的判断和决策,符合开创一个伟大公司所需要的大部分的复杂要求,就能把可口可乐做成一个有宽阔护城河的伟大公司。


作为对比,在没有格栅思维的人的头脑中存在着与格栅思维截然相反的单维度思维:他们只关注价格的涨跌,并且自以为能够准确地预测价格的短期涨跌。巴菲特说过:“很多人试图变得杰出,而我们只想变得更理性。想变成杰出是很危险的,尤其是当你想赌一把。”对他们而言,优质公司的股票与劣质公司的股票都只是个六位数代码而已,没什么根本上的区别。


就同查理芒格经常引用的格言所说:“在手里拿着铁锤的人看来,每个问题都像钉子。”单维度思维的人就像这个拿铁锤的人,把每个问题都看成钉子,又像只用一只眼睛给物体定位一样,当然极易产生误判,导致严重后果。

最后,我们来复习一下芒格曾一再提及的“老祖母的规矩”:我们只有先吃完胡萝卜,然后才能吃甜点。胡萝卜或许没有甜点美味,却是补充维生素、维持机体正常运转的必要食物。对于投资乃至人生而言,格栅理论就是这样的“胡萝卜”。


放眼当下,无论是A股还是全球经济、资本市场,既是一个复杂的体系,也是人类情绪的产物。由于未能建立对市场运行及投资操作的全面认识,投资者时常感到迷惑,做出一些错误决断。而成功或许属于那些首先努力建立思维模式格栅,然后学会多学科并用的思维方式的人们。


免责声明:以上内容不推荐股票,不构成投资建议,据此操作风险自担,股市有风险,入市需谨慎!


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