昨天有一位讀者問了一個資產配置的問題，我給他出了一個方案。
這個方案有一些通用性，所以今天拿出來，供大家參考。
問：
天馬老師你好，我現有可投資本金近1000w，我正打算退休，退休後沒有其他收入來源。
小孩馬上上學，打算上公立學校。
目前在一線城市有房子一套，房貸每月4000元。
有社保，且配置有商業保險。
辛苦您給個配置建議，謝謝。
答：
做資產配置方案的時候，要先算支出。
首先，房貸是硬性支出，每年5萬，這個是跑不掉的。
第二，在一線城市生活，生活成本還是比較高的。隨便買買菜，吃吃飯，加加油，填補點東西，一年10萬元也是要的。
第三，小朋友雖說上的是
公立學校，沒有了學費的支出。
但是一線城市雞娃補課的氣氛無比濃厚，英語班、數學班、舞蹈班、體育班、其他興趣班等，報3個以上的班是很正常的。
等疫情結束了，一年出去遊個1-2趟學，可能性也很大。
所以學費這部分按一年5萬-10萬來預估。
綜合以上，一年的支出總額大約為20萬-25萬元。
OK，梳理完了支出端，再梳理一下收入端。
在退休之後，並無其他收入，所以收入只能靠投資。
目前本金1000萬，想要覆蓋每年20萬-25萬的支出，需要讓投資組合擁有2.5%左右穩定的現金分紅能力。
是不是直接去買一個2.5%以上的理財就行了呢？
並不是這樣的。
雖然買個2.5%的理財可以解決眼下的支出，但是要知道，每年還有3%的通貨膨脹。
如果投資組合所有的收益，只能用來覆蓋生活支出，那這個組合就是一個會不停貶值的組合 。
10年後的1000萬，肯定不如現在的1000萬值錢。
在現在，一年20萬-25萬可以讓我們很開心的生活。
10年後，搞不好這些錢只夠讓我們很樸素的生活了。
所以，這1000萬的資金，不但要有每年2.5%左右的現金分紅能力，還要具備讓資產跑贏通貨膨脹的增值能力。
也就是說，這個投資組合的整體收益目標要達到年化8%-10%。
其中2.5% ，以現金分紅的形式取出，供應生活；
其餘的5.5%-7.5%的收益，留在組合中，實現複利，跑贏通脹，維持整個組合的購買力。
具體方案如下：
這個組合，通過對天馬穩健組合做些演變來實現。
組合裡面，配置40%股票型基金，60%的債券型基金。
股票型基金負責進攻，選擇兩款滬深300指數增強基金。
興全滬深300指數(LOF)A（163407）；
景順長城滬深300指數增強（000311）；
這兩支佔比各20%。
債券型基金負責分紅，覆蓋日常生活所需，佔比60%。
可以選擇 銀華信用季季紅債券A（000286）。
這個債券基金每個季度會分1%左右的紅，一年就是4% 。
60%倉位*4%分紅=2.4%的分紅率。
如果整個組合1000萬，那每年的分紅約 24萬。
基本上能覆蓋生活所需了。
然後，組合會以年化 5.6%-7.6%的複利，繼續增長，可以跑贏通脹，保證整個組合的購買力不下降。
這個組合好處是：比較簡單，好理解。
在持有過程中，很少會有調倉，波動也小，所以持有體驗也會比較友好 。
學有餘力的同學，可以考慮把10%倉位的滬深300增強換成中概互聯，以求得更高收益。
由於中概互聯場外限購，所以需要買場內。
如果覺得折騰場內太麻煩，就直接用我上面說的組合就可以了，不加中概互聯也問題不大。
OK，今天先聊到這，我們明早8點見。
下面是最近一期的估值表：
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