近日，兩面針發佈2019年年度報告，實現營業收入11.87億元，同比減少4.66%；歸屬於上市公司股東的淨虧損5380.54萬元，去年同期則為淨利潤2171.97萬元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損1.195億元，去年同期則為淨虧損7472.81萬元；基本每股虧損0.10元。
公開資料顯示，兩面針起源於1941年成立的亞洲梘廠等5家小型私營肥皂廠，1978年組建“柳州市牙膏廠”，1980年新廠建成，1994年改製為股份公司，2004年成為行業首家在上海證券交易所掛牌上市的公司（股票代碼：600249）。
營收已連降3年
2019年業績報告顯示，全年實現營業收入11.87億元，上年為12.45億元，同比減少4.66%。事實上，兩面針自2017年公司的營業收入就出現下滑，截止2019年末，已累計三年出現下滑。
根據分析來看，雖然公司商業版圖跨越多個行業，但日化產品仍是公司核心產品。然而2016年以後，兩面針在家用牙膏的市佔率不足1%，其目前主要致力於酒店用品牙膏這一細分領域。
兩面針也是從2006年開始，兩面針開始走多元經營路線，除了主營業務牙膏外，還陸續投資了其他產業——2007年投資房地產、糖業，2008年開始生產酒店用品，2009年涉足紙業。但上述產業大多為虧損狀態，兩面針旗下的紙品公司2018年淨利潤虧損4554.03萬元，房地產開公司淨利潤虧損169.64萬元。
據兩面針2019年三季度財報顯示，旗下家用牙膏銷量為668.83萬支，旅遊牙膏銷量有27.94億支。雖在家用牙膏市場難尋一席之地，但兩面針在酒店用品牙膏這一細分領域卻發展良好，同時由於酒店牙膏利潤微薄，帶來的收入增長十分有限。
在業績持續低迷的背景下，去年底，兩面針作出了個決定，公司專注主業，深耕中藥日化，整合資源，完成了重大資產出售暨關聯交易事項，剝離了紙業板塊和房開板塊，在產權層面完成了“聚焦主業”的戰略部署。
對於業績虧損的原因，兩面針在今年1月份披露的業績預虧公告表示，2019年度，受到造紙行業市場價格下跌等因素影響，公司原控股子公司柳州兩面針紙品有限公司盈利能力明顯下降，虧損增加。
曾被藥監局點名
據瞭解，2004年1月，兩面針在上海證券交易所掛牌上市，正式登陸資本市場，成為行業內首家上市企業。2017年公司的營業收入就出現下滑，截止2019年末，已累計三年出現下滑，業績低迷已成為兩面針的一大“標籤”。
業績低迷的同時，此前又被藥監局點名。據瞭解，在廣西兩面針億康藥業股份有限公司抽樣的、潮安市潮安區標緻印刷包裝有限公司生產的雙向拉伸聚丙烯/真空鍍鋁流延聚丙烯藥品包裝用複合膜，經廣西壯族自治區藥品包裝材料容器產品檢測中心檢測，[阻隔性能]氧氣透過量不符合規定。
廣西兩面針億康藥業股份有限公司主體為柳州兩面針股份有限公司控股子公司，主要從事藥品、原料藥、衛生消毒用品等的生產銷售。
結語
在公佈的年報中，兩面針表示，公司聚焦主業，圍繞日化主業，融合日化與醫藥產業發展。對此，有業內人士表示，兩面針的品牌資產主要集中於口腔護理領域，尤其是牙膏。但由於其已遠離大眾視線多年，渠道網絡已逐漸萎縮。此次表示聚焦主業經營，能否逆境突圍，仍是待解之謎，值得關注。
華牛原則 作者 孫麗
本文源自華牛商業評論
