在国内资本市场中，新三板一直没有一个明确的定位。虽然新三板企业数量众多，但市场交易却并不活跃，这也导致了新三板市场沦为一个“过渡板块”，优质企业流失的情况非常严重。
2016年新三板退市企业仅有56家，2017年新三板市场摘牌企业数量达到了708家，而2018年摘牌公司数量为1517家。据东方财富Choice的统计数据显示，今年以来已经有1083家新三板公司摘牌，突破1000家大关。摘牌企业越来越多，新三板挂牌企业数量已经持续出现了负增长，截至目前，新三板挂牌企业仅9705家。
新三板半导体企业摘牌常态化
在新三板上市的半导体企业中，这种情况同样存在，2018-2019年期间有20多家半导体企业宣布或是已经从新三板退市，其中包括芯朋微、华特气体、华卓精科、苏州国芯、无锡新洁能、展芯微、灵动微电、矽瑞股份等。
据同花顺数据显示，截至目前，新三板共有82家半导体产业链企业。值得一提的是，在这82家企业中，利扬芯片已启动上市辅导，华隆微电、华澜微、想实电子、美晶科技等企业均已经提交终止新三板挂牌上市申请，或不日将从新三板退市。
缘何走上摘牌之路？
笔者对已经摘牌的原新三板企业进行分析发现，主板上市、科创板上市、并购、降低成本、战略发展、业绩变动等原因是半导体企业选择新三板退市的主要原因。
其中主板IPO上市是新三板半导体企业走上摘牌退市之路最主要的原因，也是争议最少的原因。据了解，新三板企业申报IPO上市可采用两种方式，以新三板挂牌企业身份申报，或是在新三板摘牌后以非新三板挂牌企业身份申报。
在上述企业中，由于在业绩方面表现优异，芯朋微一直是新三板的明星企业，不过在IPO上市的道路上，芯朋微却并不一帆风顺。早在2017年3月，芯朋微就启动了IPO进程，进入上市辅导期，不过2018年4月，芯朋微却主动撤回了上市材料。
直到2019年3月，芯朋微宣布将申请终止新三板挂牌，重新启动IPO。这一次芯朋微已经没有了退路，若是IPO被否或者撤回材料，也不能在新三板挂牌融资交易，只能IPO一条路走到底。
自2018年以来，科创板上市成了新三板企业转战其他上市板块的另一个选择，也成了半导体企业上市首选，华特气体、苏州国芯、华卓精科等企业纷纷启动科创板上市进程。作为国内为数不多的特种气体供应商，目前华特气体已经处于已问询阶段，等待科创板上市委员会的审议，或不日将登陆科创板上市。
据了解，被并购是新三板企业走摘牌退市之路的第二大直接原因，优秀的新三板企业一直以来都是A股上市企业并购的目标。半导体领域的收购一般以产业整合为主，2017年上海贝岭以5.9亿元收购锐能微100%股权；2018年，万业企业以3.98亿元收购凯世通100%股权，韦尔股份收购思比科。在完成收购后，上市公司将成为挂牌公司的唯一股东，不再满足挂牌条件，企业很自然的过渡到终止挂牌。
在上述原因中，战略发展或是上市调整是变数最大的原因，此类企业可能在调整后选择新的板块上市、被上市公司收购，或是与非上市公司并购重组等。
此外，有些企业因为业绩持续下滑，甚至持续亏损，经营能力无法改善，挂牌对该企业也毫无意义，还要承担挂牌、督导等费用，那么主动退市无疑是他们最好的选择。
