導讀
過去一年，九毛九完成了上市準備，並於2020年1月15日在香港聯交所上市；
過去一年新開餐廳119家，餐廳門店數量增至336家，旗下5個子品牌，主打山西面、西北菜的“九毛九”，酸菜魚品牌“太二”，煎餅品牌“2顆雞蛋煎餅”，四川冷鍋串串品牌“慫”以及精品粵菜品牌“那未大叔是大廚”，命名都極具網紅特質。
3月27日晚，九毛九(09922-HK)公佈上市以來首份財報。財報顯示，2019年九毛九收入達26.87億元，較2018年同比增長42%，公司全年調整後純淨利潤達到2.17億元，同比上漲174.7%。
以3月27日收盤價8.03港元計算，九毛九集團的市值為111.09億港元，而作為創始人的管毅宏持有約6.14億股普通股，其個人持股價值為49.3億港元。
25年的創業之路
辭職下海
管毅宏，山西人，1990年畢業於天津紡織工學院（現天津工業大學），獲得商業管理學士學位。1990年-1995年先後任職于山西紡織印染廠、聯想集團山西分公司和海南神龍股份有限公司。
90年代正是改革開放的熱潮期，市場經濟開始起步，工商業不斷湧現出一批批新的品牌和公司，社會發展，人民生活水平提高，越來越多的機會擺在了年輕人的面前，湧現了一股“下海潮”。許多體制內的人都勇敢的下海創業了，許多大學生也把創業作為自己畢業後的夢想，創業成為那個時代的鮮明烙印。
作為商科出身的管毅宏，終於也按捺不住自己內心的躁動，1995年，他毅然的辭去單位的工作。
當時，他的一個山西老鄉的麵館要轉讓，他和妻子商量了一下，覺得先接手做做看，就接手過來。
從此，從這家名叫“山西面王”的麵館開始，管毅宏開啟了他的餐飲人生涯。
穩紮穩打 門店面積從67平到250平
這家小麵館面積只有57平方米，只塞得下6張桌子，連同他和太太在內一共6名員工。 管毅宏低調，很少出現在公眾視野中，消費者最多也只能通過前臺叫號“九哥請你吃麵條了”，知道有個“九哥”存在。
1995年，海南颳起一場大臺風。剛開業沒幾天的麵館停水又停電，可生意還是得堅持做，停業意味著損失。店裡摸黑，就把桌子抬到馬路邊。就這樣，管毅宏在變成小河的馬路邊賣起麵條。據說當時很多餐廳都漲價三四倍，而他沒有，還是賣6塊錢一碗。自那次颱風之後，店裡生意就好起來。而當時的他隱約感覺到，做生意厚道，不乘人之危，還是有人記住的。
漸漸地，小店生意越來越好，他把隔壁略大點的餐廳拿了下來。又過一年多，連同樓上那家也拿下來，小店從57平米變成120多平米，再變成250平米。
走出海南 進軍廣州
2002年管毅宏開始有了走出海南的想法，當時中國上海、廣州處於快速發展的一線城市，廣州市珠三角流動人口最多的城市，很多外地人來廣州謀生，管毅宏左思右想決定將山西面館帶到廣州。
來到全新的城市，團隊卻照搬起海南那套生意經。拿著海口租金的標準（50元/平方/月）來找鋪頭，結果怎麼找也找不到，最後在跑馬場，那個當時相當偏僻的地方，租下了最小的一間，150平米。
管毅宏的山西面館剛到廣州，生意並不是很好，由於店鋪地理位置比較偏僻，同時山西面在市場上還缺乏認知，在管毅宏心裡，來廣州就當是嘗試，不行就再回到海南。
管毅宏一直堅持用最好的原材料做面，初心是做一碗最好吃的面，在他的堅持下，終於迎來了轉機。
非典成為麵館經營的轉機
非典爆發很多餐飲店都漲價，民間傳言吃醋可以預防，當時誰家飯店放了醋生意就好，當然這個也讓醋的價格暴漲，周邊的餐飲店都開始翻倍的漲價，有員工也建議管毅宏漲價，畢竟大家都這麼做的，管毅宏堅持不漲價，並且每家店的醋一定要給客人管夠，就這樣6元一碗的面，平時覺得貴，非典時期大家排著隊來吃。
非典時期山西面館每天都是排隊，當時廣東電視臺還跑去採訪，這讓管毅宏的山西面館在廣州打開了市場，紮下了根，藉著這個勢頭又開了分店。
“九毛九”品牌名稱的誕生
2005年，管毅宏的麵館已經有了3家分店，註冊商標時，“山西面王”因涉及特定地域未獲通過，管毅宏便使用了一個廣為人知的山西典故“九毛九”作為品牌名稱。九毛九，原意指山西人摳門，但晉商勤儉持家、勤勞致富的精神倒也盡在其中。
註冊完商標，管毅宏將麵館招牌全部更換，並將大本營設在廣州，從2005年到2009年，九毛九山西面館在廣州街邊小巷一路開分店。
進駐商場 九毛九迎來發展的里程碑
2009年，管毅宏去了一趟上海，發現這裡的購物中心都起來了，他感覺這是餐飲業的機會，也是九毛九提升品牌的時機。
回到廣州後，他和妻子商量打算進入購物中心開店，這是一個冒險的決定，九毛九在當時只是一個街邊小巷的小麵館，進入購物中心是和大品牌的餐飲競爭，同時要承擔高額的租金成本，但進入購物中心，也有很大的機會。
綜合衡量後，2009年，九毛九參加了廣州白雲萬達廣場的招商，但是被萬達招商人員拒絕了，認為九毛九這個品牌沒有達到萬達招商的標準，這讓管毅宏不得不暫時放棄進入購物中心的想法。
但無巧不成書。
後來萬達還有一個邊角的小門面沒租出去，最後不得不給了九毛九麵館。
最初入駐商業綜合體，只是九毛九小步試水，管毅宏也拿不準，甚至已經做好了虧錢的心理準備，但是沒有想到萬達店一炮而紅，隨著萬達整體客流量的躥升，九毛九也是在消費者中逐漸走紅，一年時間就成為了萬達商業中心最佳人氣餐飲品牌，成為了商業中心的寵兒。
日後他將成功原因總結為，購物中心興起為有品牌意識的餐飲企業提供了成長土壤，與此同時，麥當勞、肯德基在中國本土培養了一批優秀人才，這些能手率先將國外餐飲供應鏈系統和管理理念複製到本土品牌，漸成氣候。
初次IPO折戟
進駐廣州白雲萬達廣場的成功，讓管毅宏的冒險嘗試得到了鉅額的回報。他開始思索這種全新消費場景所帶來的變化，積極的調整經營理念，慢慢的他革新了品牌的人群定位、產品運營、人才培養、管理理念等，最終改“重運營”模式為可複製的“輕餐飲”模式。
同時，九毛九也迎來了高速擴張期。
擴張過快 埋下隱患
2013年開始，管毅宏打開了瘋狂擴張門店的開關，開始將九毛九的業務拓展到武漢、南京等城市。在其後的招股書顯示，2013年到2015年兩年內，九毛九共擴張了近90家門店，到2015年，九毛九旗下門店已經突破140家，而廣東省內的門店是其當時營收的主力，有九成營收均來自廣東地區。
過快的門店擴張和過度集中的營收來源，為九毛九日後折戟A股埋下了隱患。
2016年6月，管毅弘向上交所遞交招股書。
據當時招股書披露信息，2013年至2015年，九毛九淨利潤分別為2766萬元、4390萬元和3105萬元，2014年和2015年的淨利潤增長率分別為58.68%和-29.26%。
對於利潤下滑，九毛九這樣解釋：因加大華南地區以外業務的拓展力度，部分地區的門店（如武漢、南京）總體營業收入不高。部分新店開張時間較短，而前期投入的開辦費用較大，導致部分門店出現虧損。
之後，管毅弘收到了證監會的問詢，後撤回上市申請，九毛九止步A股市場。
有分析認為，九毛九此次IPO失敗，在於其藉助資本擴張過度，導致公司財務狀況不佳。
太二酸菜魚
2015年九毛九麵館開業門店達110家，繼續快速擴張，但如同上面所提第一次提交的招股書所披露的，2015年其利潤增長已經開始下滑。
店面快速增多，利潤卻在減少，這是一個不好的苗頭。
這開始讓嗅覺靈敏的管毅宏多了一些思考。
“太二”的誕生
不久，他提出做酸菜魚。管毅宏說做酸菜魚有這麼幾個想法，第一個是菜品單一，標準化程度高，第二個是重口味，記憶程度深，對年輕人的口味，第三個是健康開胃。
他回憶這段經歷時說：“我做太二的時候，幾個餐飲好朋友都反對，可打磨老品牌的難度超過做一個新品牌，當對某個項目有不同的思考和想法時會想去市場檢驗是不是對的。”
新品牌“太二”迅速誕生，2015年，在廣州開出4家店。
“太二”之名並非拍腦門起的，據其介紹，當初想做酸菜魚，為了起名，思來想去，在筆記本上密密麻麻寫了近50個名字，而“太二”之所以被大眾喜歡，肯定是因為它是“撞到了消費者潛意識裡的一個東西”。據管毅宏介紹，太二酸菜魚的“二文化”就是做自己。
“網紅”太二餐廳
粵菜歷史悠久，廣深一帶的粵餐廳常見按人頭收取茶位費，太二則是免去了所有額外費用。為了保證就餐體驗，太二甚至以明文規則排除了目標之外的消費者，這在餐飲傳統文化濃厚的廣東地區不失為一大“反常”。
鱸魚每天到店，賣完停業！牆壁上還掛著“店長說”：本店超過四人就餐不接待；拒絕加位拼桌，超過4個人不接待。
提供手機充電插口，微信自主下單，整個餐廳就18個品種。菜單上基本只有酸菜魚和一同下鍋的配菜，及少數幾種點心、小菜，所有品種加在一起只有18個；而且酸菜魚只有一種口味，不像其他餐廳有接受辣度調節的選項。
菜單上的大字“酸菜比魚好吃”格外吸睛，可以降低消費者的價格敏感，又很容易刺激到消費者的味蕾。
看起來很任性的硬性規定，卻忠實的體現著管毅宏的管理思維：“企業的精力是有限的，只有產品少你才能做的好。”
結果，再次出乎管毅宏的意料，太二酸菜魚迅速火爆起來，非常受年輕人的追捧。
太二酸菜魚在2015年只開了4家，之後一路狂奔短短3年時間過100家店。如果你生活在北上杭等一二線城市，在年輕消費人群中，太二已成為爭相打卡的“網紅”餐廳。
成功登陸香港資本市場
2016年到2018年，太二酸菜魚營收由6780萬元增長至5.4億元，年複合增長率達到182.3%，貢獻營收佔比由5.8%躍升至43.5%；2019年上半年，太二營收為5.38億元，佔集團公司整體業績43%。
管毅宏“再複製一家九毛九”的願望實現了。
向港交所提交招股書
2019年9月，九毛九國際控股公司向港交所遞交了招股書，擬在香港主板上市。
招股書顯示，目前，九毛九旗下有5個自營餐飲品牌，分別為：九毛九、太二、2顆雞蛋煎餅、慫和那未大叔，分別主打中國西北菜、老罈子酸菜魚、煎餅、四川冷鍋串串和精品粵菜。其中，九毛九和太二為九毛九的主力品牌，為九毛九集團創造了超過98%的收入。
九毛九集團招股書數據顯示，2016年到2018年，太二營收由6780萬元增長至5.4億元，年複合增長率達到182.3%，貢獻營收佔比由5.8%躍升至43.5%；2019年上半年，太二營收為5.38億元，佔集團公司整體業績43%，較上一年增長了146.8%。
作為考察餐廳經營情況的重要指標，2019年上半年，太二酸菜魚的翻檯率已經高達4.9，超過餐飲老大哥海底撈4.8的翻坐率。
榮耀時刻
2020年1月15日，“太二酸菜魚”母公司九毛九集團在香港主板上市。九毛九開盤高開43.94%，截至港股收盤，上漲幅度達到56.3%，市值達到137.6億港元。截止3月27日，九毛九集團的市值是111億港元。
此次IPO募資所得款項淨額48%將用於未來兩年開設180家“太二”酸菜魚餐廳，9%用於未來兩年開設38家九毛九餐廳，10%用於同期開設其他品牌餐廳，可見太二已成為九毛九集團發展重心。
根據招股書，管毅宏持有約6.14億股普通股，超額配售未行使情況下佔九毛九集團全部股份的46.08%，按照收盤價計算，管毅宏所持九毛九集團股票的價值就高達63億元，其身價可以達到2019胡潤中國富豪榜的600名。
2019年上半年，九毛九集團實現營業收入12.37億元，其中九毛九餐廳與太二餐廳的營收佔比分別為55.2%、43.5%。太二也是整個九毛九集團的增長支柱，2019上半年整個集團的營業利潤同比增加8052萬，太二貢獻了其中的95%。
第一份財報
3月27日晚，九毛九公佈上市以來首份財報。財報顯示，2019年九毛九收入達26.87億元，較2018年同比增長42%，公司全年調整後純淨利潤達到2.17億元，同比上漲174.7%。九毛九也將公司應收、淨利的增長歸功於門店規模的擴張，而擴張也仍是九毛九2020年的品牌發展戰略。
過去一年，九毛九新開餐廳119家，餐廳門店數量由2018年的241家增至2019年12月31日的336家，其中九毛九集團旗下的5個子品牌中，九毛九與太二酸菜魚目前是該公司的主要營收來源。
從九毛九披露信息來看，該公司目前更傾向於著重發展太二酸菜魚。從門店數量來看，2019年九毛九門店減少4家，太二門店新增61家；就收入而言，九毛九餐廳佔總營收的比重由2018年的70.5%下降至51.1%；太二餐廳佔總收入的比重則由2018年的28.5%增至47.5%。
對於2020年的發展計劃，九毛九在財報中提到，九毛九將進一步實行多品牌戰略，太二仍為戰略重點，並將眼光瞄向全球市場。同時，還將結合其擴張計劃，升級現有的中央廚房及其設備與設施，並在佛山新開一間中央廚房，支持未來開店。
九毛九同時也在財報中提到疫情對企業的影響，九毛九方面表示，3月18日起部分餐廳恢復營業，其餘餐廳將逐步恢復營業，但由於疫情結束時間不明確，因此尚無法估算其對集團造成的全部財務影響。
後記
由於今年春節前期突發疫情，對整個餐飲行業造成重創，餐飲企業在其中損失嚴重，因此想要繼續大幅擴張門店規模的品牌可能會受一定影響。因為餐飲企業仍需要較長的時間恢復經營，如果繼續擴張會給企業帶來更大的資金壓力。
但反過來看，疫情過後，一些經營管理較弱的餐飲企業和小微企業不可避免的面臨淘汰，鋪面空置、消費機會被釋放，有實力的企業反而有了更好的開拓業務的機會。
九毛九和太二會選擇什麼樣的發展思路，我們將拭目以待。
