疫情、蝗災、草地貪夜蛾輪番肆虐，這次農藥股才是最大贏家？
蝗災+草地貪夜蛾肆虐→受災地區糧食減產→糧食漲價→刺激更多農民種植糧食→對農藥需求增加，嘖嘖嘖，這個邏輯簡直無懈可擊，農藥股的大行情要來了？
真的如此嗎？如果你像上面那樣想，可能就有點too naïve了，農藥股沒有想象中的大行情，反倒很危險，且聽我娓娓道來。
1、 農藥股到底能不能漲上去？
昨天@魯班行研深度梳理了蝗災對糧食價格的影響，詳情可點擊下方鏈接：
查看，總之不管是疫情還是蝗災，都不會對我國的糧食價格產生太大影響，更不用"廣積糧"，相反很多人屯米屯面反倒可能會導致糧食價格上漲。
不過，糧價不漲，不代表農藥價格不漲，昨天（4月13日）A股農藥板塊就在蝗災消息刺激下大漲，但請注意，這次大漲不是大行情的啟動，而是曇花一現，這個炒作風過了就過了。
為什麼？
我們從蝗災和疫情的影響、農藥行業的規模還有明星農藥產品——草甘膦三個方面看看。
2、 蝗災和疫情將導致農藥漲價？不大可能！
需求方面，非洲的農藥需求並不多。
本次蝗災起源於東非，目前受災最嚴重的地方還是六個東非國家（埃塞俄比亞、肯尼亞、索馬里、南蘇丹、烏干達和坦桑尼亞），農藥的需求增長主要來自這些國家。
不過，東非氣候乾旱，農作物種植面積很小，本來就沒多大市場。以玉米為例，2019年美國、巴西、中國三國產量合計全球佔比63%，非洲地區佔比只有7%，大豆也類似，糧食主產區基本不會受到蝗災威脅，東非的需求對整個農藥市場來說不算大，而且，疫情導致出口受阻，即便東非國家需要大量農藥，也很難運過去。
（數據來源：wind，魯班行研）
至於伊朗、也門、印度、巴基斯坦，也不是糧食主產區，所以即便受災，我們最開頭提到的那個邏輯鏈條，很難成立。
供給方面，疫情很難導致農藥供給減少、價格上漲！
說到印度，就得說個題外話：作為世界第四大農藥生產國的印度，因疫情也宣佈"封城"，影響了國內農藥生產，導致部分品種的農藥價格出現了短暫的上漲。不過迫於民生壓力，印度很快恢復了農業相關產品的生產，此外美國、歐洲等農藥主產區也沒有暫停生產的跡象，疫情對農藥供給的影響不大，價格自然比較平穩。
這麼看來，蝗災和疫情對農藥的需求供給都不會有太大影響，短期內指望農藥的漲價行情是不太可能了。
那從長期看，農藥行業還有長期成長機會沒？
3、 農藥市場還有增長空間？增長太慢了！
從長期看，世界人口很可能在2050年達到100億的峰值，對糧食需求也會比現在增加，但全球耕地面積有限，所以通過農藥提高糧食生產效率是必然。
不過，2006-2016十年間，全球農藥市場規模增速只有4%，這個成長速度確實讓人捉急。根據化工巨頭巴斯夫的預測，未來5—6年的農業市場規模增速大約只有3%左右，這還是建立在不發生全球性異常事件的基礎上（比如厄爾尼諾、經濟衰退等）。
這麼看來，即便農藥行業還有增長空間，這個增速，根本難以支撐農藥股的高成長。
（圖：2006-2026年世界農藥市場規模（億美元）及增速；來源：巴斯夫，魯班行研）
還有一件很要命的事：農藥行業雖然總體規模增長慢，但產品更新速度很快，隔幾個月就有新款農藥上市，競爭非常激烈，現在知道為什麼A股農藥股都不咋地了吧？
不過，即便農藥行業總體不適合投資，每年春季，草甘膦概念都如約而至，總是會被炒一波，這個概念真有這麼好？
四、草甘膦？黑天鵝來了！
首先得說一下，草甘膦是除草劑，不是殺蟲劑，所以跟蝗災、草地貪夜蛾沒啥關係。但每年春季都有一波草甘膦炒作行情，所以有必要跟大家說一說。
草甘膦是全球第一大農藥單品，1971年由美國孟山都研發，因為可以對雜草"無差別消滅"，所以一直是除草劑裡面的主力。
不過這個藥遇到了一個黑天鵝：2019年3月27日，美國聯邦法院裁定草甘膦對一名美國公民的患癌負有責任，並被勒孟山都賠償8000萬美元。消息一出，很多國家立馬禁用草甘膦，這個明星農藥也要被拋棄了。
（圖：全球草甘膦禁限情況；來源：萬聯證券）
我們中國目前還沒有對草甘膦的使用進行限制，所以A股草甘膦概念股還能浪一波，即便如此，國內環保壓力也讓整個草甘膦行業很難受，2019年1-11月平均開工率只有70%左右，很多小工廠都倒閉了，而且價格也遲遲上不去。假如後面越來越多的國家禁用草甘膦，不排除中國也跟進，現在唯一的問題是還沒有別的除草劑能像草甘膦那樣"無差別除草"。一旦有替代品，這個農藥大單品又要倒黴了。從長期看，草甘膦的前景不太樂觀。
這麼看來，無論從哪個角度，農藥股都不太好，你還想買農藥股嗎？
話說回來，即便如此，農藥板塊還是有持續增長的公司的，不知大家感不感興趣，歡迎在下方評論，如果有感興趣的朋友，@魯班行研 會在下一篇揭秘這隻高速成長的農藥股。
股市常變，匠心不移。@魯班行研
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