疫情、蝗灾、草地贪夜蛾轮番肆虐，这次农药股才是最大赢家？
蝗灾+草地贪夜蛾肆虐→受灾地区粮食减产→粮食涨价→刺激更多农民种植粮食→对农药需求增加，啧啧啧，这个逻辑简直无懈可击，农药股的大行情要来了？
真的如此吗？如果你像上面那样想，可能就有点too naïve了，农药股没有想象中的大行情，反倒很危险，且听我娓娓道来。
1、 农药股到底能不能涨上去？
昨天@鲁班行研深度梳理了蝗灾对粮食价格的影响，详情可点击下方链接：
查看，总之不管是疫情还是蝗灾，都不会对我国的粮食价格产生太大影响，更不用"广积粮"，相反很多人屯米屯面反倒可能会导致粮食价格上涨。
不过，粮价不涨，不代表农药价格不涨，昨天（4月13日）A股农药板块就在蝗灾消息刺激下大涨，但请注意，这次大涨不是大行情的启动，而是昙花一现，这个炒作风过了就过了。
为什么？
我们从蝗灾和疫情的影响、农药行业的规模还有明星农药产品——草甘膦三个方面看看。
2、 蝗灾和疫情将导致农药涨价？不大可能！
需求方面，非洲的农药需求并不多。
本次蝗灾起源于东非，目前受灾最严重的地方还是六个东非国家（埃塞俄比亚、肯尼亚、索马里、南苏丹、乌干达和坦桑尼亚），农药的需求增长主要来自这些国家。
不过，东非气候干旱，农作物种植面积很小，本来就没多大市场。以玉米为例，2019年美国、巴西、中国三国产量合计全球占比63%，非洲地区占比只有7%，大豆也类似，粮食主产区基本不会受到蝗灾威胁，东非的需求对整个农药市场来说不算大，而且，疫情导致出口受阻，即便东非国家需要大量农药，也很难运过去。
（数据来源：wind，鲁班行研）
至于伊朗、也门、印度、巴基斯坦，也不是粮食主产区，所以即便受灾，我们最开头提到的那个逻辑链条，很难成立。
供给方面，疫情很难导致农药供给减少、价格上涨！
说到印度，就得说个题外话：作为世界第四大农药生产国的印度，因疫情也宣布"封城"，影响了国内农药生产，导致部分品种的农药价格出现了短暂的上涨。不过迫于民生压力，印度很快恢复了农业相关产品的生产，此外美国、欧洲等农药主产区也没有暂停生产的迹象，疫情对农药供给的影响不大，价格自然比较平稳。
这么看来，蝗灾和疫情对农药的需求供给都不会有太大影响，短期内指望农药的涨价行情是不太可能了。
那从长期看，农药行业还有长期成长机会没？
3、 农药市场还有增长空间？增长太慢了！
从长期看，世界人口很可能在2050年达到100亿的峰值，对粮食需求也会比现在增加，但全球耕地面积有限，所以通过农药提高粮食生产效率是必然。
不过，2006-2016十年间，全球农药市场规模增速只有4%，这个成长速度确实让人捉急。根据化工巨头巴斯夫的预测，未来5—6年的农业市场规模增速大约只有3%左右，这还是建立在不发生全球性异常事件的基础上（比如厄尔尼诺、经济衰退等）。
这么看来，即便农药行业还有增长空间，这个增速，根本难以支撑农药股的高成长。
（图：2006-2026年世界农药市场规模（亿美元）及增速；来源：巴斯夫，鲁班行研）
还有一件很要命的事：农药行业虽然总体规模增长慢，但产品更新速度很快，隔几个月就有新款农药上市，竞争非常激烈，现在知道为什么A股农药股都不咋地了吧？
不过，即便农药行业总体不适合投资，每年春季，草甘膦概念都如约而至，总是会被炒一波，这个概念真有这么好？
四、草甘膦？黑天鹅来了！
首先得说一下，草甘膦是除草剂，不是杀虫剂，所以跟蝗灾、草地贪夜蛾没啥关系。但每年春季都有一波草甘膦炒作行情，所以有必要跟大家说一说。
草甘膦是全球第一大农药单品，1971年由美国孟山都研发，因为可以对杂草"无差别消灭"，所以一直是除草剂里面的主力。
不过这个药遇到了一个黑天鹅：2019年3月27日，美国联邦法院裁定草甘膦对一名美国公民的患癌负有责任，并被勒孟山都赔偿8000万美元。消息一出，很多国家立马禁用草甘膦，这个明星农药也要被抛弃了。
（图：全球草甘膦禁限情况；来源：万联证券）
我们中国目前还没有对草甘膦的使用进行限制，所以A股草甘膦概念股还能浪一波，即便如此，国内环保压力也让整个草甘膦行业很难受，2019年1-11月平均开工率只有70%左右，很多小工厂都倒闭了，而且价格也迟迟上不去。假如后面越来越多的国家禁用草甘膦，不排除中国也跟进，现在唯一的问题是还没有别的除草剂能像草甘膦那样"无差别除草"。一旦有替代品，这个农药大单品又要倒霉了。从长期看，草甘膦的前景不太乐观。
这么看来，无论从哪个角度，农药股都不太好，你还想买农药股吗？
话说回来，即便如此，农药板块还是有持续增长的公司的，不知大家感不感兴趣，欢迎在下方评论，如果有感兴趣的朋友，@鲁班行研 会在下一篇揭秘这只高速成长的农药股。
股市常变，匠心不移。@鲁班行研
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