首先我們回顧一下近二十年左右的國際油價起伏歷程：
- 第一次：1998年亞洲金融危機，最大跌幅61%，歷時兩年時間。之後OPEC在1998年4月和7月兩次減產，全球經濟也在金融危機後觸底回升。到1999年底，原油價格回到下跌前高度。
- 第二次：2001年互聯網泡沫破裂，全球經濟衰退，最大跌幅40%，歷時兩個月，期間還受到產油國增產和美國911事件影響。之後OPEC兩次宣佈限產保價，危機過後，石油需求增速大幅回升。油價在2002年2月觸底，5月基本回到跌前水平。
- 第三次：2008年全球金融危機，最大跌幅75%，歷時五個月，之後OPEC三次減產保價。同時各國政府積極救市，實施量化寬鬆政策，經濟企穩，原油價格一度在2011年5月回到120美元/桶高位。
- 第四次：2014年—2016年頁岩油衝擊，最大跌幅76%，歷時一年零7個月，之後OPEC與俄羅斯等產油國組成減產聯盟，原油價格在2016年觸底後緩慢回升，到18年初，布倫特原油回到70美元/桶。
- 第五次：2018年貿易戰、OPEC增產，最大跌幅41%，歷時兩個月，之後OPEC+達成減產協議，後期由於中美貿易糾紛持續，美國頁岩油產量繼續增長，原油價格在2019年4月回到每桶70美元以上後，再次回落至55-70美元/桶區間震盪。
綜合以上五次原油價格下跌和恢復可以看出，經濟危機導致的下跌，隨著經濟恢復和各產油國減產，下跌時間相對短，需求端出現問題，油價恢復得快。而為了爭奪市場份額打價格戰，油價下跌時間長，就是說，供給端出現問題，油價恢復慢。
2020全球疫情的大爆發，直接導致歐美很多國家經濟停擺，原油的需求量大幅降低，就算沒有沙特的價格戰，油價下跌也是必然的趨勢。基本產油國維持幾個月的高速輸出，就能造成全世界的原油需求飽和。
那麼沙特最先發難，主要原因是什麼呢？無非是不希望美國撤出中東，同時趁疫情期間給伊朗補一刀，趁你病要你命。美國最初並沒有阻止沙特增產降價，任憑國際油價大跌，是有多方面考慮的。趕得早不如趕得巧，美國疫情大爆發，而且是一騎絕塵的爆發，導致了美股暴跌，跟油價的下跌關係不是很大。
其次油價閃電戰，只是生意人的正常手法。既然要做生意，大家都不會希望一直賣廉價產品，長期頭鐵概率不大。
最後沙特處在政權交替節點，俄羅斯有中東戰略和反擊美國製裁的需求，美國也不會輕易放棄能源獨立。三國鼎立局面，比的就是誰能耗更久。
短期來看，各國紛紛鎖國、工業活動停擺，限產解決不了問題，因為需求不大。當下的措施都是權宜之計。關鍵看其他各國防控措施和疫情拐點的到來，疫情平復之下，經濟才能開始回升。之後油價才會開始反彈。長期來看，再跌也沒什麼空間，至少向上的空間比向下的空間大得多。
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