如何看待巴菲特抛售航空股?

我爱你871123


这个问题比较有意思,虽然表面上是一种投资方面的问题,但是背后依然涉及的是当前民用航空运输业自身行业特点,老鹰航空从下面几个方面来回答一下吧:

1、民航运输业本身其实都是薄利行业;

民航公司表面上看起来高大上,尤其是飞行员和空乘人员都是鲜明制服套装,再配上帅气或者美丽的外表,出现在全世界各地机场候机楼中时总会给普通人眼前一亮的感觉。但是民航公司的成本支出相当大,人员工资成本、飞机采购/租赁成本、飞机维修保养成本、飞机燃油成本、机场及其设备使用成本、机票营销成本、航线使用成本,一大堆财务扣除项减下来之后,民航公司的实际利润率本身并不高,大型非廉价航空公司的利润率普遍在10%以内,只有少数做的比较好的廉价航空利润率可以达到15-20%。

2、民航运输在当前疫情全球化背景下受到严重损伤;

随着新冠肺炎疫情在全球各地的大面积爆发,全球航空运输业遭受到前所未有的重创。各个国家一方面开始进行全国范围的居家限制令,另一方面也开始关闭了出入境通道,从而阻挡了大面积的人员流动。在此政策冲击下,世界上大多数民航公司的国内、国际航线大面积停航,当然也有少数国家,比如美国依然保持旺盛的航班数量。不过出行乘客数量已经大幅下降,在此情形之下,航空公司的客运收入以及货运收入都会受到双重打击。这种影响力可能需要持续到年底了,对于很多航空公司而言当前时期就是考验各家现金流的充沛度了,否则就很难挺过去。

3、国内民航业目前情形相对于国外航空公司而言要好一点;

国内疫情发展趋势得到有效控制,使得咱们中国成为最早走出疫情影响的国家。国内民航运输业所主打的国内航空航线恢复最快,目前大致上航班数量已经恢复到疫情前60%以上水平,少数航线已经恢复到疫情前的80%以上水平;国际航线目前依然处于管控状态,只有疫情前的10%左右水平。

相比于客运市场,航空货运市场表现的稍好一些,但是需要考虑到一个问题,那就是我国国内航空货运运力75%都是使用客货混合型机型来执飞的,也就是用载客的民航班机顺道运点货,纯货运飞机比较少;相比之下国际上75%的货运使用的是纯货机。这就是在疫情期间,虽然航空运输不景气,但是顺丰货运倒是逆市上扬,毕竟一方面顺丰货运配置的是全货机队伍,另一方面自家货源也比较充足。

所以,由于利润率太低,且容易受到外部因素的影响,这就导致了航空运输业不受资本市场大佬的青睐了。相反,机场运营这块业务倒是一块香饽饽,尤其是国内机场运营,比如上海机场、白云机场、首都机场等,都是自带行业垄断属性的,只要大环境不变,低价位买入,坐等数飞机降落的架次就是一件令人很开心的事情了。


——问题就回答到这里了——

对通用航空感兴趣的朋友不妨来关注“老鹰航空”吧。

(图片来自互联网公开图片,如侵则删。)


老鹰航空


很正常

停运

航空股在这次突发事件里面影响很大,基本上很多国际航班已经取消,很多地区的国内航班也停了,飞机不飞了,怎么赚钱?航空公司现在最大的收入就是航运,现在大面积停了,今年的业绩下滑肯定是有很大的影响的。

短期之内并没有看到事情有好转迹象,可能还会持续很长一段时间,这个就是不确定性,对于航空股来说,未来的业绩有很大的不确定性,对于巴菲特来说,这种不确定性是他不认可的投资。

止损

前面巴菲特抄底了航空股,结果没有想到是买在了半山腰,航空股很多都在很高的位置,向下的空间还很大,既然事情发展比预期的严重很多,所以现在止损出局,保住本金,对于老巴来说非常明智。

机会

优质的公司,在这波杀跌之后,肯定会有一次不错的价值修复行情,航空股今年肯定还有非常不错的介入点,现在还不是着急出手的时候,航空股跌下来了之后还是有非常不错的投资价值,一定要耐心等待机会出现。


大宝的股事


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