4月17日上午，一季度GDP数据公布，下跌了6.8%，这是自1992年以来，GDP增速首次出现季度性的下降，也是首次出现负增长！有人十分悲观，也有人说经济复苏的机会来了……
舵主首先注意到的是，自一季度经济数据公布后，A股已经连续两个交易日上涨了！
4月17日，三大股指跳空上涨，沪指站上2800点，舵主多次提及的科技铁三角悉数飘红。
4月18日，三大股指再次大涨，其中创业板指涨幅逾1%，科技铁三角再度强力上攻。
另一方面，北上资金更是大笔扫货，连续两天大额净流入。
GDP大跌之后迎来股市大涨，这个信号似乎有点不一般！展望二季度，投资者又该如何布局？我们不妨听听专业人士怎么说。
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一季度数据大揭秘：好于预期？
国家统计局数据显示，经初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%，这是GDP增速自改革开放以来的最低值！
来源：国家统计局
值得注意的是，如果与二月份数据相比，那么三月份数据是有所反弹的！
3月规模以上工业增加值同比增速-1.1%，跌幅较 1-2月份收窄12.4个百分点；
1-3月份，全国固定资产投资同比增长-16.1%，跌幅较1-2月份收窄8.4个百分点；
3月社会消费品零售总额下降-15.8%，跌幅较1-2月份收窄4.7个百分点；
3月全国城镇调查失业率为5.9%，较2月份下降0.3个百分点；
……
可以看到，进入3月份以来，工业、投资、消费等各项指标降幅都在收窄，回暖迹象十分明显。分析认为，随着稳增长政策带动房地产和基建投资需求持续改善，制造业投资也将随之回升，中国经济已经逐步复苏，开始走出疫情“阴霾”。
国际货币基金组织预测，中国或将是今年全球主要经济体里少数预计为正增长的国家之一。
数据来源：格隆汇、勾股大数据
机构指出，疫情冲击下的国内经济最困难时刻已过去，我国拥有全产业链优势、拥有消费市场优势、拥有逆周期调控的空间优势，经济增速或呈现U型走势。
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二季度投资展望：机会在哪里？
舵主注意到另一个值得关注的信号：与GDP增幅的下降相比，居民收入的变化相对较为积极。
一季度全国居民人均可支配收入比上年同期名义增长0.8%，扣除价格因素，实际下降3.9%，降幅明显小于GDP降幅。
专业人士指出，就业和居民收入保持平稳，有利于中国经济继续保持韧性，中国长期向好发展趋势没有改变，A股在多重利好的支撑下，吸引力正在凸显。
宏观面上，企业复工复产的进度总体比较好。据工信部最新数据，截至4月14日，全国规模以上工业企业平均开工率已达99%，人员复岗率达到94%。
估值方面，A股具备较好的估值扩张基础。有机构认为出，市场整体估值已处于历史底部区域，随着政策的持续发力，将对企业盈利和股市估值形成正面支撑。
数据来源：Wind，2020.4.20
具体到资产配置上，哪些行业板块值得重点考察呢？舵主综合多方面的观点，挑选了三个方向：豆粕、科技、消费。
（1）豆粕。一季度，各地区各部门统筹推进疫情防控和农业生产，持续抓好粮食生产，狠抓落实生猪稳产保供政策举措，生猪存栏连续两个季度恢复增长。豆粕作为最重要的猪饲料，有望迎来需求爆发。
相关ETF：豆粕ETF（159985）。
（2）科技。国盛证券策略张启尧团队认为，科技成长仍是中长期主线。经历此前的调整之后，科技成长无论仓位结构或相对估值均显著优化。后续随着风险偏好修复、新基建等产业政策集中释放，科技成长也将迎来新一轮向上。
科技铁三角：芯片ETF（159995）、5G ETF（515050）、人工智能AI ETF（515070）。
值得注意的是，今天人工智能AI ETF大涨2.10%，位居科技铁三角涨幅之首。
（3）消费。国家统计局新闻发言人毛盛勇指出，从消费意愿来看，人民追求美好生活的愿望是比较强烈的，消费结构总体升级的趋势是不可逆转的。特别是现在社会保障的程度在不断提高，覆盖面在扩大，保障水平在逐年提升。在这样一种情况下，消费有很大潜力。随着经济逐步恢复，下一阶段，消费潜力会逐步释放出来。
相关ETF：消费行业ETF（510630）。
文章来源：ETF总舵主
（市场有风险 投资需谨慎）
